Bulan April adalah yang baik untuk pasaran ekuiti. Saham AS menyaksikan kemajuan besar dan kedua-dua penanda aras Nasdaq Composite dan S & P 500 mencecah paras tertinggi sepanjang masa, melebihi rekod sebelumnya dari Ogos hingga September tahun lepas.
Di pasaran utama yang lain, hasil bon kerajaan pada umumnya meningkat pada paras terendah Mac lalu memandangkan data ekonomi Amerika Syarikat yang sangat positif mendorong kes lebih banyak keburukan dari Rizab Persekutuan daripada yang kita lihat baru-baru ini.
Dinamika yang sama menunjuk kepada ekonomi yang lebih kukuh daripada yang dijangkakan sebelum ini membantu meneruskan kenaikan harga ke atas untuk dolar AS. Pada bulan April, indeks dolar AS mencecah hampir dua tahun tinggi.
Pada masa yang sama, kekuatan dolar yang bersempadan dengan pasaran ekuiti yang melonjak membantu memanjangkan turunnya harga emas. Sejak puncak Februari, emas turun hampir 5% pada akhir bulan April.
Akhirnya, pasaran China terus menjadi tumpuan kerana perjanjian perdagangan AS-China muncul sangat dekat dengan resolusi. Penanda aras Shanghai Komposit bermula April dengan bang, tetapi jatuh mendadak menjelang akhir bulan.
Melangkah ke bulan Mei dan seterusnya, tema makro utama akan terus menjadi pertumbuhan ekonomi AS dan global, trajektori dasar monetari Fed (walaupun tidak akan ada lagi pertemuan FOMC hingga pertengahan Jun), kekuatan dolar AS dan perjanjian perdagangan AS-China yang berpotensi.
Di sini, kami membawa anda bulanan '5 Carta Penting untuk Menonton' - pasaran dan instrumen yang mungkin akan memberi kesan yang ketara pada bulan Mei oleh faktor-faktor yang dinyatakan di atas.
Indeks Komposit Nasdaq
Lihat Perdagangan.
Komposit Nasdaq adalah indeks penanda aras utama AS dengan penambahan berat terhadap saham teknologi berbanding rakan sejawat besar lainnya. Seperti yang dinyatakan di atas, Nasdaq Composite mencatatkan rekod baru yang tinggi pada April sekitar 8176. Walaupun beberapa hari pertama bulan Mei menyaksikan penarikan semula indeks, rali besar pada 3 Mei hampir mencatatkan kerugian tersebut.
Berdasarkan jangka masa panjang, Nasdaq berada dalam arah aliran yang jelas dan kukuh dari paras terendah akhir Disember. Indeks itu merosot di bawah trend yang sedikit pada awal bulan Mei, tetapi harus bersedia untuk merebut trendline tidak lama lagi jika jangka jantan terus berlanjut.
Pada awal April, Nasdaq membentuk 'salib emas', yang merupakan indikator teknikal menaik harga yang umumnya berlaku apabila purata 50 hari bergerak melepasi melebihi purata bergerak 200 hari.
Walaupun kita dapat melihat pengunduran berlaku pada bulan Mei, momentum jelas kepada kenaikan harga. Jika dan apabila indeks membuat tinggi sepanjang masa, kita dapat melihat pecutan momentum terbalik itu.
Hasil Perbendaharaan 10 Tahun AS
TradingView.
Mac lalu menyaksikan palung jangka panjang untuk Hasil Perbendaharaan 10 Tahun AS yang mencapai serendah 2.34%. Tidak sejak Disember 2017, hasil bon penanda aras kerajaan ini jatuh ke paras yang rendah.
Walau bagaimanapun pada bulan April, hasil pulih meningkat sedikit demi sedikit disebabkan oleh data ekonomi yang sangat positif. Dengan tanda-tanda yang lebih baik untuk ekonomi, penurunan kadar faedah Fed mungkin menjadi kurang faktor, dan hasil boleh terus meningkat. Semasa pengumuman FOMC 1 Mei, Pengerusi Fed, Jerome Powell kelihatan tidak menggalakkan spekulasi mengenai pemotongan kadar di ufuk.
Jika ini terus berlaku, dan ekonomi berterusan di laluannya, hasil boleh pulih semula ke tahap 2.80%. Walau bagaimanapun, wildcard utama di sini kekal sebagai prospek inflasi. Dengan bacaan inflasi berterusan yang rendah, walaupun pertumbuhan ekonomi meningkat, hasil boleh kekal rendah untuk masa depan yang dijangka.
Indeks Dolar AS
TradingView.
Indeks dolar AS adalah pengukur kekuatan dolar digunakan secara meluas yang membandingkan nilai dolar AS terhadap sekumpulan mata wang, di mana euro menduduki bahagian terbesar.
Walaupun berhenti untuk kenaikan kadar Fed yang bermula awal tahun ini, dolar terus mendapat momentum untuk memperkuat data ekonomi AS, euro yang jatuh, dan faktor makro utama yang lain. Sejak awal tahun 2018, indeks dolar telah meningkat dengan mantap dalam arah aliran menaik yang tajam.
Sekiranya ekonomi Amerika Syarikat terus meningkat, dan Fed menolak untuk meredakan, indeks dolar tidak lama lagi akan dapat mencapai tahap tertinggi dua tahun di atas paras tertinggi pada 98.30 pada bulan April.
Emas
TradingView.
Sehingga awal bulan Mei, emas terus merosot dalam aliran menurun yang baik dari paras tertinggi bulan Februari. Gabungan dolar AS yang semakin meningkat dan pasaran ekuiti yang kukuh telah membantu menekan logam berharga.
Oleh kerana emas biasanya didenominasikan dalam dolar AS, ia secara umumnya berkorelasi dengan nilai dolar. Dan sebagai aset selamat, emas telah menyaksikan penurunan dalam aliran keselamatan kerana pasaran ekuiti menunjukkan peningkatan risiko selera di kalangan pelabur.
Dengan adanya kesinambungan kedua-dua faktor ini - peningkatan dolar dan peningkatan saham, emas dapat menyaksikan penurunan seterusnya. Pada masa ini, harga emas telah turun ke arah aliran menaik yang utama sehingga ke Ogos 2018 rendah. Dengan apa-apa kerosakan di bawah talian ini, emas boleh berpotensi jatuh ke arah purata bergerak 200-hari dan kawasan sokongan $ 1240 sekali lagi.
Indeks Komposit Shanghai (SSEC)
TradingView.
Komposit Shanghai adalah indeks penanda aras indeks penanda aras China yang paling menonjol. Ia terdiri daripada semua stok yang didagangkan di Bursa Saham Shanghai, yang merupakan bursa ekuiti terbesar di negara ini.
Seperti yang disebutkan di atas, Komposit Shanghai bermula April dengan bang, tetapi jatuh mendadak menjelang akhir bulan. Sehingga awal Mei, indeks telah jatuh untuk mencapai purata 50-hari bergeraknya.
Amerika Syarikat dan China kini kelihatan sangat dekat dengan perjanjian perdagangan utama. China mungkin mendapat faedah lebih daripada AS daripada perjanjian itu. Oleh itu, apa-apa perkembangan positif dalam perbincangan kritikal ini boleh mendorong perhimpunan lanjutan untuk saham China selepas penarikan balik semasa.
Secara keseluruhan, Komposit Shanghai terus diperdagangkan dalam aliran menaik daripada paras terendah awal Januari. Dengan anggapan ia tidak jauh jauh di bawah purata bergerak 50-hari, indeks itu boleh didapati untuk pulih dari pengunduran dan melanjutkan aliran menaik ke tahap yang lebih tinggi.
