Apa itu Zomma?
Zomma adalah ukuran sejauh mana gamma derivatif sensitif kepada perubahan dalam ketidaktentuan tersirat. Ia juga dirujuk sebagai DgammaDvol.
Ia adalah sebahagian daripada kategori ukuran yang digunakan untuk menilai kepekaan harga derivatif kepada pelbagai faktor, seperti perubahan kadar faedah, ketidaktentuan, atau harga spot aset asas derivatif. Pengukuran ini biasanya dirujuk sebagai "Yunani" kerana ia dilambangkan oleh simbol Yunani.
Takeaways Utama
- Zomma adalah ukuran sensitiviti gamma untuk perubahan dalam ketidaktentuan tersirat.Ia adalah salah satu yang dipanggil orang Yunani yang digunakan untuk menguruskan risiko dalam perdagangan derivatif, yang paling biasa dalam konteks perdagangan pilihan. Zomma adalah konsep yang sangat abstrak yang hanya boleh difahami berhubung dengan pengukuran lain.
Memahami Zomma
Memahami zomma boleh agak sukar bagi mereka yang tidak berpengalaman dalam jargon derivatif. Ini kerana zomma hanya boleh ditakrifkan berhubung dengan dua konsep abstrak lain: gamma dan delta. Untuk memahami makna "dunia nyata" zomma, maka anda perlu memahami gamma dan delta juga.
Dengan itu, kita boleh mulakan dengan menyatakan bahawa zomma adalah derivatif pesanan ketiga. Apa ini bermakna bahawa zomma mengukur perubahan derivatif pesanan kedua-khususnya, gamma. Gamma, seterusnya, mengukur kepekaan delta terhadap perubahan dalam harga aset asas. Akhir sekali, delta mengukur sensitiviti perubahan antara aset dasar dan produk derivatif.
Pedagang derivatif dan pengurus portfolio sering menggunakan zomma untuk menentukan keberkesanan portfolio yang dilindung nilai gamma. Dalam konteks ini, zomma akan mengukur turun naik dalam volatiliti dan / atau aset pendasar portfolio itu.
Perlindungan Gamma
Lindung nilai Gamma adalah strategi lindung nilai yang digunakan berhubung dengan pilihan atau produk derivatif lain. Pada dasarnya, pengguna strategi lindung nilai delta ini bertujuan untuk melindungi terhadap risiko bahawa harga derivatif akan dipisahkan daripada harga asetnya. Zomma adalah ukuran penting dalam konteks ini.
Contoh Dunia Sebenar Zomma
Port derivatif boleh mempunyai profil risiko yang sangat dinamik. Sebagai contoh, risiko mereka boleh berbeza-beza berdasarkan faktor-faktor seperti turun naik harga aset asas, perubahan kadar faedah, atau penyesuaian kepada ketidaktentuan tersirat.
Untuk menjejaki profil risiko yang sentiasa berubah ini, pedagang derivatif menggunakan pelbagai ukuran. Sebagai contoh, delta adalah pengukuran berapa banyak keuntungan atau kerugian yang akan dijana kerana harga aset asas naik atau turun. Walau bagaimanapun, walaupun konsep yang kelihatan jelas itu lebih nuanced daripada yang muncul. Ini kerana hubungan antara delta dan pergerakan harga aset yang mendasari tidak linier. Ini menimbulkan langkah kedua, gamma, yang menjejaki kepekaan delta terhadap perubahan harga tersebut. Dalam pengertian ini, delta adalah ukuran pertama, sementara gamma adalah pengukuran pesanan kedua.
Zomma, akhirnya, mengukur kadar perubahan gamma berhubung dengan perubahan dalam turun naik tersirat. Sebagai contoh, jika zomma = 1.00 untuk kedudukan opsyen, maka peningkatan 1% dalam turun naik juga akan meningkatkan gamma oleh 1 unit, yang seterusnya akan meningkatkan jumlah delta dengan jumlah yang diberikan oleh gamma baru. Sekiranya zomma adalah tinggi dalam terma mutlak (baik positif atau negatif), ia akan menunjukkan bahawa perubahan kecil dalam turun naik boleh menghasilkan perubahan besar dalam risiko arah apabila harga bergerak bergerak.
