Pasaran saham yang berkembang pesat sepatutnya menjadi bonanza bagi firma pelaburan yang mengumpul yuran ke atas aset yang mereka uruskan untuk pelanggan mereka. Bukan untuk gergasi ETF, BlackRock Inc. (BLK) dan State Street Corp. (STT), yang mencatatkan pendapatan yang lemah walaupun pasaran saham telah mencapai rekod baru, dan walaupun aset mereka di bawah pengurusan telah meletup. Syarikat-syarikat ini dan lain-lain telah menarik beratus-ratus bilion dolar dalam aset dalam dekad yang lalu apabila pelabur semakin menguntungkan pelaburan pasif dan bukannya pelaburan aktif yang lama mendominasi Wall Street. Kedua-dua prestasi terkini gergasi ini adalah satu kenyataan buruk bagi syarikat-syarikat lain yang akan melaporkan dalam beberapa minggu akan datang, termasuk T. Rowe Price Group Inc. (TROW), Franklin Resources Inc. (BEN) dan Legg Mason Inc. (LM) seperti yang digariskan oleh Wall Street Journal.
Yuran pelaburan dan pentadbiran BlackRock merosot sebanyak 1.4% tahun ke tahun (YOY) pada suku terbaru walaupun aset melonjak sebanyak $ 500 bilion. Bahagian pengurusan pelaburan State Street mencatatkan penurunan pendapatan, walaupun aset di bawah pengurusan meningkat kepada $ 2.9 trilion daripada $ 2.7 trilion.
Pelabur Dapatkan Produk Kos Rendah
Peralihan kepada produk pelaburan murah dan dana pengesanan indeks telah mengguncang industri kewangan. Walaupun pengurusan aset sekali hanya dapat diakses oleh individu yang bernilai tinggi yang dapat membayar yuran yang tinggi, revolusi fintech telah mendokumenkan akses kepada perkhidmatan kewangan. Revolusi ini telah mewujudkan platform robo-penasihat seperti Wealthfront and Betterment, yang memenuhi keperluan pelanggan muda yang memilih perkhidmatan automatik kepada alternatif yang lebih tinggi.
"Dalam beberapa kes, anda mempunyai syarikat yang kehilangan kedua-dua aset dan pendapatan, " kata Ron O'Hanley, ketua eksekutif State Street, mengikut WSJ. "Ada pergeseran dari aktif ke pasif, dan mereka hanya tidak mengambil bahagian." Dia menambah, "Bagi kami dan BlackRock, anda melihat pertumbuhan tetapi juga pergerakan ke dalam produk murah."
Saham Street State adalah lebih rendah 6.5% YTD, dan 32.2% lebih rendah berbanding 12 bulan kebelakangan ini. Stok BlackRock lebih tinggi 19.5% YTD, dan turun 7.7% lebih 12 bulan. Ini berbanding dengan peningkatan 18.9% untuk S & P 500 pada tahun 2019 dan pulangan 6.2% sepanjang tahun ini.
Melihat ke hadapan
Sesetengah penganalisis melihat keputusan lebih buruk di hadapan untuk firma pengurusan aset lain. "Rakan-rakan akan turun dengan lebih banyak lagi, " kata penganalisis Morgan Stanley Michael Cyprys, mengikut WSJ. Walau bagaimanapun, tidak semuanya begitu lemah. Sesetengah penganalisis melihat penilaian tertekan kumpulan pengurusan aset sebagai masa yang menarik untuk membeli, setiap Barron. Bulls memetik pemangkin yang berpotensi untuk pengurus aset termasuk aliran dana yang lebih baik, satu trend pelonggaran ke arah pelaburan pasif dan peningkatan dalam aktiviti penggabungan.
