Sudah terlewat dari perang perdagangan AS-China yang semakin berkembang, pasaran saham global ditangani lagi pada hari Jumaat oleh pengumuman Presiden Trump mengenai tarif 5% ke atas semua import dari Mexico, berkuatkuasa 10 Jun, kecuali jika negara itu meningkatkan usaha untuk mencegah penyebaran haram sempadan AS. Malah sebelum berita itu pecah, Vincent Deluard, ketua strategi makro global di INTL FCStone Financial, telah memberi amaran bahawa pasaran sudah begitu stabil sehingga salah satu daripada tiga peristiwa angsa hitam berpotensi dapat mencetuskan kemalangan.
"Tidaklah sukar untuk membayangkan senario di mana pengertian Twitter ini berubah menjadi pasaran beruang sepenuhnya, " Deluard memberi amaran kepada pelanggan baru-baru ini, seperti yang dipetik oleh Business Insider. Pada dagangan awal Jumaat, Indeks S & P 500 (SPX) turun 6.9% di bawah rekod tinggi.
Jadual di bawah meringkaskan tiga peristiwa swan hitam berpotensi yang dilihat oleh Deluard, beberapa yang mungkin tidak di kebanyakan skrin radar pelabur.
3 Swans Hitam Itu Boleh Goncang Pasaran Destabiliti
- Rugi penilaian syarikat swasta yang didorong oleh Uber, Lyft merosot selepas IPOsEscalating krisis di Iran dan Venezuela yang menghantar harga minyak melonjak. Calon kiri-kiri menjadi pesaing serius untuk presiden AS pada tahun 2020
Kepentingan Untuk Pelabur
Kebimbangan Deluard mengenai penilaian pasaran swasta digambarkan oleh IPO terbaru Uber Technologies Inc. (UBER) dan Lyft Inc. (LYFT). Pada dagangan awal Jumaat, mereka jatuh sebanyak 12.4% dan 38.4%, masing-masing, di bawah tawaran hari tertinggi mereka. Prestasi yang mengecewakan dari IPO yang sangat disebut ini menunjukkan bahawa penilaian pasaran swasta mungkin meningkat dengan ketara. Sebaliknya, penilaian pasaran awam akhirnya dapat menghadapi tekanan ke bawah yang teruk.
"Penilaian perlu dijatuhkan, " tulis Deluard. "Peningkatan modal akan melambatkan. Pelabur yang membiayai pusingan dengan gandaan tidak masuk akal perlu menuliskan taruhan mereka, " tambahnya.
Angsa hitam berpotensi kedua adalah dua pengeluar minyak terbesar di dunia, Iran dan Venezuela, yang memberi pengaruh besar terhadap harga petroleum global. Iran menghadapi pergolakan politik dan sekatan antarabangsa, dengan Presiden Trump ingin menaikkan mereka ke atas. Venezuela juga mengalami gejolak politik, disertai oleh kejatuhan ekonomi umum. Sekiranya bekalan dari kedua-dua negara atau kedua-dua negara ini merosot, harga minyak boleh melonjak ke tahap ketidakstabilan.
Ancaman ketiga boleh datang dari Demokrat AS yang jauh meninggalkan tuntutan kesihatan dan pembaharuan lain, menurut Deluard. "Perubahan demografik dari boomer kepada milenium dan Gen Z akan membawa kepada permintaan yang lebih besar untuk dasar pengagihan semula dan inflasi pada pilihan raya 2020, " kata Deluard, dan ini menyebabkan kecenderungan ke kiri berat di kalangan calon Parti Demokrat AS. Ramai pesaing mencadangkan pengagihan semula melalui cukai yang lebih tinggi, pengembangan besar penjagaan kesihatan kerajaan, dan langkah-langkah anti-korporat seperti sekatan atau larangan membeli balik saham.
Melihat ke hadapan
Sebagai tambahan kepada Deluard, ramalan beberapa guru pelaburan - walaupun tanpa peristiwa angsa hitam - stok sudah siap jatuh 20% atau lebih disebabkan oleh perang perdagangan AS-China, perlambatan keuntungan korporat dan ekonomi global yang semakin merosot. Bank of America memberi amaran bahawa ketegangan perdagangan yang berterusan boleh menyebabkan stok jatuh sebanyak 30%. Namun yang lain memberi amaran bahawa gelembung hutang korporat yang berbahaya juga menimbulkan ancaman besar terhadap pasaran bon dan saham, serta ekonomi.
