Saham AS telah mengatasi prestasi global sejak beberapa tahun kebelakangan ini, tetapi dengan tepatnya, para pelabur mungkin ingin mencari pasaran asing untuk peluang baru. Perbezaan prestasi di antara pasaran AS dan luar negara sejak kebelakangan ini telah menjadikan bekas kelihatan sangat terlalu tinggi berbanding dengan yang terakhir. Tetapi dengan pivot ke arah pasaran asing yang mungkin berlaku, stok antarabangsa dan dana dagangan bursa (ETF) kelihatan bersedia untuk mengatasi prestasi dalam masa terdekat, menurut kisah baru-baru ini di Barron.
Takeaways Utama
- Pasaran AS telah mengatasi pasaran asing sejak beberapa tahun kebelakangan. Ekuiti AS kelihatan lebih tinggi berbanding dengan ekuiti asing. Saham ekuiti asing telah membuat kemunculan semula sepanjang tahun lalu. ETFs di luar negara mungkin memberi peluang pelabur untuk mengatasi prestasi.
Apa Ia Berarti untuk Pelabur
S & P 500 telah meningkat 52% dalam tempoh lima tahun yang lalu manakala iShares MSCI All Country World Index Ex-US ETF (ACWX) telah meningkat hanya 6%. Sebaliknya dalam prestasi mencerminkan ekuitas AS yang menguntungkan telah mengatasi sepuluh dekad yang lalu kerana pasaran asing telah mengalami pertumbuhan ekonomi yang lebih perlahan dan kadar faedah negatif. Hakikat bahawa AS adalah rumah kepada sejumlah saham pertumbuhan sekular besar-besaran juga telah membantu mendorong pasarannya lebih tinggi dalam iklim pertumbuhan rendah semasa ini. Tetapi faktor-faktor ini juga menyumbang kepada penilaian ekuiti AS yang kelihatan kaya dibandingkan dengan rakan sebaya asing mereka.
Peralihan ke arah ekuiti asing sedang dijalankan kerana penilaian AS mencapai paras tertinggi dan pertumbuhan pendapatan. Sementara itu, kelembapan ekonomi global mula mengejar ekonomi AS, yang mula dicerminkan dalam prestasi stok yang lebih baru. Lisa Shalett, ketua pegawai pelaburan untuk Pengurusan Kekayaan Morgan Stanley, menunjukkan bahawa Indeks Jumlah Pulangan MSCI Eropah telah mengatasi Indeks Pulangan Jumlah S & P 500 sepanjang tahun lalu.
Walaupun kelembapan ekonomi global tidak baik untuk pasaran Amerika Syarikat atau asing, prospek suram itu mungkin telah banyak dibeli. Pasaran sedang mencari dan sebahagian besarnya mengurangkan kesan perang perdagangan AS-China dan Brexit, menurut Shalett. Sudah tentu, jika mana-mana konflik itu bertambah buruk, terdapat lebih banyak kejatuhan negatif bagi harga ekuiti di seluruh dunia.
Walau bagaimanapun, bank pusat di seluruh dunia telah mula beralih ke dasar kewangan yang lebih mudah, meningkatkan pembelian aset dan menurunkan kadar faedah dalam percubaan untuk merangsang pertumbuhan. Melawan mana-mana hubungan geo-politik dan perdagangan yang semakin buruk, usaha-usaha itu haruslah memberi peluang untuk pasaran asing, terutamanya yang kitaran, berorientasikan eksport. "Dia kadar perubahan kemerosotan dan harga saham telah stabil, " kata Shalett. "Bagi kami, itu adalah tanda bahawa yang paling teruk mungkin telah didiskaunkan."
Satu pilihan bagi pelabur yang mencari pendedahan kepada pasaran asing adalah iShares MSCI EAFE Value ETF (EFV), empat pegangan terbesar yang termasuk, Toyota Motor Corp. (TM; Depositary American Receipt), HSBC Holdings PLC (HSBC; ADR) BP Plc. (BP; ADR), dan Royal Dutch Shell Plc. Kelas A (RDS.A; ADR). Sehingga kini, dana meningkat 9.3% dan perdagangan saham pada nisbah harga kepada pendapatan (nisbah P / E) sebanyak 12.56, berbanding nisbah P / E S & P 500 sebanyak 21.96.
Pilihan lain ialah MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) iShares, dengan empat pegangan berikut, Alibaba Group Holding Ltd. ADR (Baba), Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM, American Depositary Share), Tencent Holdings Ltd., dan Samsung Electronics Co., Ltd. Dana ini meningkat 10.2% sejak awal tahun ini dan perdagangan saham pada nisbah P / E sebanyak 13.89.
IShares MSCI Japan (EWJ) juga merupakan pilihan bagi pelabur yang mencari pendedahan khusus terhadap ekuiti Jepun. Dana empat pegangan terbesar ialah Toyota, Sony Corporation (SNE; ADR), Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG; ADR), dan SoftBank Group Corp. Sehingga kini, dana itu telah memperoleh kira-kira 17% P / E nisbah 14.50.
Melihat ke hadapan
Walaupun ketiga-tiga ETF antarabangsa ini telah tertinggal pasaran ekuiti AS pada tahun ini, undi-undervaluasi relatif mereka di tengah-tengah ekonomi Amerika Syarikat yang menunjukkan tanda-tanda perlambatan kemungkinan akan memberi tailwinds positif untuk prestasi mereka pada tahun depan.
