Tanda-tanda amaran semakin meningkat untuk beberapa saham kecil saham cip biru, menurut satu kajian oleh Julian Emanuel, ahli strategi di BTIG. Walaupun anggaran pendapatan konsensus untuk tahun 2019 telah dikurangkan dengan ketara untuk stok ini, mereka gagal menanggapi, meletakkan mereka untuk memandang rendah pasaran yang lebih luas pada tahun yang akan datang, bagi pemerhati pasaran. Syarikat-syarikat yang sahamnya berisiko tinggi menyiarkan di bawah pulangan purata termasuk Walt Disney Co. (DIS), Marathon Oil Corp. (MRO), Chevron Corp. (CVX), Texas Instruments Inc. (TXN), PepsiCo Inc.), Johnson Controls International PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (HON), Phillips 66 (PSX), Colgate-Palmolive Co. (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. SHW), menurut laporan terbaru Emanuel, seperti yang digariskan oleh Barron.
Tanda-tanda amaran untuk 12 Blue Chips
- Peningkatan pendapatan lebih tinggi daripada purata sejak September.High valuations relatif terhadap prospek pertumbuhan mereka.Keseluruhan jangka pendek, tanda bahawa pasaran menghadap ke bawah. Senarai risiko tinggi termasuk Walt Disney, Marathon, Chevron, Texas Instruments, PepsiCo, Control Johnson, Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
Kadar Tolak untuk Anggaran EPS Menonjol
Ketika tempoh kestabilan relatif di pasaran pada tahun 2019 telah dibantarkan oleh tanda-tanda pelonggaran ketegangan perdagangan AS-China dan Rizab Persekutuan yang lebih menjijikkan, banyak pelabur telah perbankan pada pertumbuhan pendapatan korporat yang kukuh untuk mengekalkan rally saham. Sementara itu, jangkaan pertumbuhan EPS Jalan S & P 500 2019 menjadi lebih lemah, kini pada $ 168.71, lebih rendah sebanyak 5.4% dari ketika indeks mencapai puncak pada bulan September, mengikut strategi BTIG. Beberapa pemerhati pasaran memberi amaran bahawa anggaran boleh menyusut lebih rendah, menyebabkan pertumbuhan rata bagi pendapatan S & P 500 tahun ini.
"Walaupun lazimnya anggaran pendapatan merosot untuk tahun penuh di hadapan pada suku keempat, kadar penurunan untuk 2019 tidak jelas, " tulis Emanuel dalam nota yang dikeluarkan pada hari Ahad.
Strategi BTIG membina model kuantitatif yang ditayangkan untuk stok dengan revisi pendapatan purata di bawah sejak September, dan di atas penilaian purata berbanding pertumbuhan mereka. Emanuel menulis bahawa kombinasi ini menunjukkan bahawa stok ini terlalu mahal pada tahap semasa. Beliau juga menyiasat saham dengan kadar faedah yang rendah, menunjukkan bahawa para pelabur tidak mengambil keuntungan dari penurunan itu. Sebanyak 16 saham dalam S & P 500 memenuhi kriteria ini. Antara mereka termasuk pemimpin industri seperti Disney, Honeywell, dan Chevron, semua yang boleh memberikan perangkap bagi para pelabur yang ingin "beli di bawah", menurut Emanuel.
Produk-produk Pengguna Giant Poised to Pumble
Pembuat produk pengguna Colgate, yang telah menyaksikan kenaikan harga sahamnya 9.5% YTD berbanding pulangan 10.5% daripada S & P 500 yang lebih luas, boleh didapati untuk kemalangan besar, seperti yang digariskan oleh Realis Pasaran. Walaupun para pelabur memuji penjualan organik yang lebih baik pada suku terakhir berkat harga yang lebih tinggi, jangkaan kelemahan bagi kedua-dua nombor atas dan bawah mungkin mengambil gigitan saham. Kebanyakan kelemahan dalam hasil pendapatan boleh dikaitkan dengan ketidaktentuan mata wang, cabaran di China, peningkatan persaingan industri dan kecenderungan kos. Penganalisis kini mengharapkan garis bawah syarikat yang berpangkalan di New York City untuk mencatat penurunan dua digit pada suku pertama.
Di bahagian penilaian, saham Colgate berdagang pada ramalan EPS sebanyak 23.3 kali 2019, di atas rakan-rakan seperti Procter & Gamble (PG) dan Kimberly-Clark (KMB) masing-masing sebanyak 21.5 kali dan 17.7 kali. Sementara itu, Colgate diunjurkan penurunan EPS sebanyak 4.5% dan pertumbuhan jualan yang lemah. Hasil dividen itu juga kurang menarik berbanding saingannya, iaitu 2.5% berbanding hasil 2.9% P & G dan hasil 3.5% KMB.
Melihat ke hadapan
Memandangkan perhimpunan bull baru-baru ini sejak awal tahun ini, dan jumlah syarikat S & P 500 yang semakin meningkat yang merosot ramalan pendapatan 2019, kemungkinan lebih banyak saham daripada 12 yang disebutkan di atas mungkin terdedah kepada penurunan besar.
