Hanya sedekad yang lalu, sektor perbankan mengalami krisis. Hari ini, duduk di atas gunung modal yang berlebihan, bank-bank besar telah mendapat cahaya hijau dari pengawal selia untuk meningkatkan dividen dan berkongsi pembelian semula. Menurut "Rangsangan Tekanan" oleh Rizab Persekutuan, bank-bank menerima "kenaikan paling tinggi dalam penggunaan modal sejak krisis kewangan, " menurut Marty Mosby, pengarah strategi bank dan ekuiti di firma brokerage institut Vining Sparks IBG LLC, seperti dilaporkan oleh Barron
Pembaharuan cukai, yang akan meningkatkan pendapatan dan aliran tunai, adalah satu lagi dorongan untuk pembayaran dividen yang lebih besar. Penganalisis di JPMorgan Chase & Co. (JPM) menjangkakan purata dividen bank meningkat sebanyak 38% pada tahun 2018 dan 26% pada tahun 2019, dengan purata peningkatan dua tahun sebanyak 74%. Mosby lebih konservatif, dengan unjuran sebanyak 25%, 20%, dan 50%. Bonus tambahan: stok bank dipegang lebih baik daripada purata pasaran dalam selloff baru-baru ini.
10 Bank untuk Menonton
Menurut penyelidikan oleh JPMorgan Chase & Co., seperti yang dilaporkan dalam Barron, 10 bank besar kelihatan menarik bagi pelabur berorientasi dividen. Di sini mereka, dengan perubahan harga tahunan mereka sehingga 14 Februari, hasil dividen semasa pada 14 Februari, dan memproyeksikan pertumbuhan dividen kumulatif melalui 2019, bagi setiap JPMorgan Chase:
- Bank of America Corp (BAC): + 8.4% YTD; Hasil 1.5%; Pertumbuhan dividen 126% melalui 2019BB & T Corp. (BBT): + 10.1% YTD; 2.4% hasil; Pertumbuhan dividen 38% melalui 2019Citigroup Inc. (C): + 3.1% YTD; Hasil sebanyak 1.7%; Pertumbuhan dividen 158% melalui 2019Citizens Financial Group Inc. (CFG): + 9.2% YTD; 1.9% hasil; Pertumbuhan dividen 94% melalui 2019Fifth Bancorp Ketiga (FITB): + 9.6% YTD; 1.9% hasil; Pertumbuhan dividen 87% melalui 2019PNC Financial Services Group Inc. (PNC): + 9.7% YTD; 1.9% hasil; Pertumbuhan dividen 73% melalui 2019Regions Financial Corp. (RF): +12.1 YTD; 1.9% hasil; Pertumbuhan dividen 110% melalui 2019SunTrust Banks Inc. (STI): + 8.5% YTD; 2.3% hasil; Pertumbuhan dividen 71% melalui 2019U.S. Bancorp (USB): + 3.2% YTD; 2.2% hasil; Pertumbuhan dividen 41% melalui 2019Wells Fargo & Co. (WFC): -1.9% YTD; Hasil sebanyak 2.6%; 22% pertumbuhan dividen melalui 2019
Sebagai perbandingan, Indeks S & P 500 (SPX) naik sebanyak 0.9% untuk tahun ini, dan mempunyai hasil dividen kira-kira 2.0%, setiap Barron.
Peraturan Relaks
Sehingga baru-baru ini, pengawal selia telah memaksa bank untuk memastikan nisbah pembayaran dividen mereka pada 30% atau lebih rendah, kata Mosby kepada Barron. Dengan sektor yang kembali kepada kesihatan, dan pengawal selia meluluskan pulangan besar modal kepada para pemegang saham, nisbah ini meningkat. Menjelang 2019, nisbah pembayaran median bagi 10 bank yang disenaraikan di atas adalah kira-kira 40%, berbanding unjuran JPMorgan Chase.
Selain kenaikan dividen, bank-bank telah membeli balik saham mereka sendiri secara lebih agresif. Hasilnya, kata Mosby, ialah bank-bank besar-besaran kini mempunyai kira-kira 5% saham yang lebih rendah daripada yang mereka lakukan dua tahun lalu, dan trend ini mempercepatkan, dengan kelulusan peraturan.
Kisah Terpilih
Bank of America adalah salah satu institusi yang paling bermasalah semasa krisis kewangan, tetapi sekarang keuntungan semakin meningkat dengan cepat. JPMorgan meramalkan bahawa EPS akan naik sebanyak 54% pada 2018 dan tambahan 13% pada tahun 2019, dengan kenaikan terkumpul sebanyak 74%. Itu harus memberikan liputan yang cukup untuk kenaikan dividen. Khususnya, BofA harus mendapat manfaat dari penjimatan perbelanjaan dan sensitiviti yang lebih tinggi kepada kadar faedah daripada banyak pesaing, kata JPMorgan, setiap Barron.
Warga Kewangan telah meningkatkan pelbagai metrik utama. Pulangan ke atas ekuiti meningkat dari 5.1% pada 2016, kepada 6.5% pada 2017, dan pada unjuran 8.1% pada 2018, bagi JPMorgan dan Barron. Nisbah kecekapan bank, yang membandingkan beban tidak menarik untuk jumlah pendapatan, turun dari 63.1% pada 2016 menjadi 60.2% pada 2017, untuk kedua-dua sumber tersebut.
Di ujung spektrum lain, Wells Fargo terus dilanda skandal masa lalu, serta pertumbuhan pendapatan lambat. Skandal ini termasuk pembukaan akaun pelanggan palsu, salah memaksa meletakkan insurans auto pada pelanggan, dan menagih lebih banyak veteran tentera ke atas pinjaman VA. Rang undang-undang untuk denda dan pengembalian semula skandal ini telah meningkat kepada sekurang-kurangnya $ 373 juta, bagi setiap Perumahan.
'Lebih Selamat Daripada Pasar'
Itulah tajuk cerita Barron yang lain mengenai stok bank. Semasa pembetulan 10.2% dalam S & P 500 dari 26 Januari hingga 8 Februari, stok bank turun hanya 8.9%, kata Chris Verrone, rakan kongsi di firma brokerage institut Strategas Investment Partners. Malah, SPDR S & P Bank ETF (KBE) lebih baik, turun hanya 7.1%, setiap Verrone. Ini adalah kali pertama sejak Dotcom Crash dari 2000-02 yang bank-bank mengatasi prestasi 10% atau lebih, apabila S & P 500 jatuh sebanyak 49.1% dan bank menurun sebanyak 24.2%, seperti yang dikatakannya kepada Barron.
The Investopedia of Attraction Index (ICD) terus mencatat tahap bimbang yang tinggi mengenai pasaran di kalangan 27 juta pembaca kami di seluruh dunia. Mulai 15 Februari, KBW Nasdaq Bank Index (BKX) naik 6.6% untuk tahun ini, berbanding 1.5% untuk S & P 500, bagi Yahoo Finance.
