Para pelabur yang mencari pelepasan di tengah-tengah gelombang jualan pasaran mungkin berpendapat bahawa S & P 500 telah jatuh hanya 9% dari paras tertinggi pada masa itu pada bulan September, tidak merosot. Tetapi statistik itu menyembunyikan fakta bahawa kita sudah berada dalam pasaran beruang yang mendalam dan lebih banyak kelemahan masih akan datang, menurut laporan Warming Mingguan terbaru Morgan Stanley.
"Bukan sahaja tindakan harga tahun ini mencadangkan kita berada di tengah-tengah pasaran beruang - lebih daripada 40% daripada stok di S & P 500 turun sekurang-kurangnya 20% - tetapi ia juga berdagang seperti pasaran beruang, " tulis penganalisis bank. Malah syarikat-syarikat yang mempunyai berita baik untuk melaporkan telah melihat stok mereka menjual, penunjuk yang baik bahawa pasaran berada di wilayah beruang. Secara keseluruhan, kata Morgan Stanley, "Kerosakan teknikal tidak boleh disangkal."
Mengapa Saham Boleh Terjejas Selanjutnya
| Anggaran pendapatan mungkin turun dengan ketara |
| Stok pertumbuhan menghadapi revisi penurunan terbesar |
| Purata major S & P 500, Nasdaq dan Russell 2000 memecah purata bergerak 200 hari |
| Stok dan indeks individu masih menghadapi risiko |
Apa maksudnya
Kerana stok telah menurun, penilaian mereka juga telah turun dari tahap yang dahulunya tinggi. Menghadap nisbah harga kepada pendapatan sebanyak 12 bulan (nisbah P / E) untuk S & P 500 jatuh sebanyak 18% dari puncak mereka pada Disember tahun lepas kepada mereka yang rendah pada akhir Oktober, yang mewakili kira-kira 90% daripada kerosakan penilaian dari pasaran beruang semasa, menurut Morgan Stanley. Selebihnya kerosakan akan datang daripada penurunan dalam stok dengan gandaan harga yang agak tinggi.
Tetapi sementara penilaian berbilang harga mungkin mendekati kedudukannya, itu tidak bermakna harga saham. Anggaran pendapatan dijangka merosot dan saham mungkin akan turun, mungkin jatuh mendadak pada tahun 2019. "Jelas sekali, pemotongan yang lebih besar, semakin besar risiko pada indeks dan tahap saham, " kata Morgan Stanley. Sejak awal Oktober sahaja, anggaran konsensus untuk pertumbuhan pendapatan per saham (EPS) 2019 sedang disemak semula ke bawah, dengan anggaran pertumbuhan EPS 2019 untuk S & P 500 turun 1.2%. Antara sektor yang menyaksikan penurunan terbesar dalam konsensus 2019 Perkiraan pertumbuhan EPS ialah Perkhidmatan Komunikasi pada -4.2%, Bahan pada -3.3%, dan Budi Pribumi Pengguna pada -2.3%.
Satu lagi isyarat penurunan harga, menurut para penganalisis Morgan Stanley, adalah harga bagi S & P 500, Nasdaq dan Russell 2000 "dengan jelas memecahkan purata bergerak 200 hari yang kini menjadi trend menurun." Apabila garis arah itu pecah, ia biasanya mengambil sedikit masa sebelum beralih lagi, bermakna pelabur perlu bersabar dan mempertimbangkan menjual perhimpunan dan bukannya membeli harga.
"Dari segi sejarah, apabila purata bergerak 200 hari itu turun biasanya mengambil masa berbulan-bulan, jika tidak lagi, muncul lagi." - Morgan Stanley
Membeli stok pada harga rendah telah gagal menyampaikan pada tahun 2018. "Strategi beli-the-dip belum bekerja tahun ini, kali pertama sejak tahun 2002, " kata Morgan Stanley. Membeli di atas skop yang bekerja dengan baik semasa krisis 2008-09 kerana Rizab Persekutuan mengepam rangsangan utama ke dalam sistem kewangan untuk memastikan ia terus hidup. Tetapi belian pada harga yang rendah telah gagal pada tahun ini kerana Fed dan bank-bank pusat global utama yang lain telah berada dalam suasana yang lebih banyak hawkish, membalikkan atau sekurang-kurangnya meretas rangsangan itu.
Apa yang akan datang
Untuk memberi gambaran negatif terhadap Morgan Stanley, ia membantu untuk mengingati bahawa 2018 bermula dengan pemotongan cukai secara besar-besaran yang meningkatkan pendapatan tetapi gagal meningkatkan stok. Sekarang kesan positif pemotongan cukai ke atas keuntungan semakin berkurang, pelabur mendapatkan apa yang Morgan Stanley memanggil "pemeriksaan realiti." Realitinya ialah, kerana pendapatan disemak semula ke bawah, stok pasti akan jatuh juga.
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Strategi & Pendidikan Perdagangan Saham
Kenapa penurunan nilai saham saya walaupun berita baik dibebaskan?
Ekonomi
Sejarah Pasar Beruang
Stok Teratas
Saham Teknikal Terbaik untuk Januari 2020
Stok Teratas
Stok Stok Pengguna Utama
Strategi & Pendidikan Perdagangan Saham
Momentum Menunjukkan Kekuatan Harga Stok
Stok Teratas
Stok Penny Minyak dan Gas Atas untuk Q1 2020
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Bagaimana Fed Model Bekerja Model Fed adalah alat yang digunakan untuk menentukan sama ada pasaran saham Amerika Syarikat adalah menaik atau menurun pada satu masa tertentu. lebih banyak Nisbah Harga kepada Pendapatan - Nisbah P / E Nisbah harga kepada pendapatan (nisbah P / E) ditakrifkan sebagai nisbah untuk menilai syarikat yang mengukur harga saham semasa berbanding pendapatan per sahamnya. lebih banyak Jualan Kebakaran Sebuah penjualan kebakaran terdiri daripada menjual barang atau aset dengan harga yang sangat banyak. lebih pendek Penjelasan Ringkas Jualan pendek berlaku apabila pelabur meminjam keselamatan, menjualnya di pasaran terbuka, dan menjangka untuk membelinya kembali kemudian untuk kurang wang. lebih banyak Definisi Rally Sucker Satu perhimpunan pemanah merujuk kepada peningkatan harga yang tidak disokong dalam aset atau pasaran di tengah-tengah trend penurunan keseluruhan. Perhimpunan berakhir dan harga terus turun. lebih banyak Sentimen Pasar Sentiment Definisi Sentimen pasaran mencerminkan sikap atau nada keseluruhan pelabur terhadap keselamatan tertentu atau pasaran kewangan yang lebih besar. lebih lagi