Indeks S & P 500 mencatatkan keuntungan 365% sejak pasaran pasaran bear pada Mac 2009, dan banyak pelabur dan ahli sejarah pasaran menjangkakan pulangan mendadak yang lebih rendah di hadapan. Sementara itu, kajian oleh Affiliates Research menunjukkan bahawa pelabur harus condong dari AS ke ekuiti antarabangsa untuk dekad yang akan datang, menurut satu laporan di Barron.
Penyelidik Penyelidikan adalah firma penasihat pelaburan yang diasaskan oleh Rob Arnott, yang dikenali untuk membangunkan strategi pelaburan beta pintar. Dalam dekad yang akan datang, mereka meramalkan pulangan sebenar inflasi tahunan yang diselaraskan sebanyak 5.3% untuk Indeks MSCI EAFE, yang merangkumi ekuiti pasaran maju di Eropah, Australasia dan Timur Jauh, dan pulangan sebenar purata 7.3% untuk saham pasaran baru muncul. Sebaliknya, mereka menjangka pulangan sebenar tahunan hanya 0.5% untuk topi besar S & P 500 dan 1.9% untuk Indeks kecil Russell 2000.
Takeaways Utama
- Dekad yang akan datang akan menyaksikan pulangan yang sedikit pada stok AS. Banyak pasaran asing jauh lebih murah, dan mempunyai peningkatan yang ketara. Namun, stok asing mempunyai risiko sendiri.
Kepentingan Untuk Pelabur
Russell 2000 masih belum mendapat semula rekod akhir Ogos 2018 yang tinggi, dan kini berdagang kira-kira 9% lebih rendah. Sebelum melengkapkan akhir tahun Russell pada 2018, Ahli Gabungan Penyelidikan menjangkakan ia akan berlaku kurang baik kerana S & P 500 akan maju.
Dengan kadar faedah kini mendekati paras terendah bersejarah, Ahli Gabungan Penyelidikan menjangkakan bahawa Indeks Bon Agregat Bloomberg Barclays AS akan kembali negatif 0.3% setahun, manakala Sekuriti Dilindungi Inflasi Sekuriti (TIPS) AS akan kembali hanya 0.4% setahun.
Hartanah akan menjadi pelaburan yang mengecewakan juga, dengan REIT menyampaikan pulangan sebenar tahunan sebanyak hanya 1%. Indeks REIT kebanyakan meningkat sebanyak kira-kira 25% pada 2019, mempamerkan keuntungan serupa dengan S & P 500.
Lisa Shalett, ketua pegawai pelaburan (CIO) untuk Pengurusan Kekayaan Morgan Stanley, juga mencadangkan pelabur melihat ke luar negara untuk mendapatkan pulangan ekuiti yang lebih baik, satu lagi laporan Barron. Beliau menyatakan bahawa Indeks Jumlah Pulangan MSCI Eropah, yang berharga di euro, telah mengatasi Indeks Pulangan Jumlah S & P 500 sepanjang 12 bulan yang lalu. Selain itu, di AS, penilaian saham adalah tinggi dan pertumbuhan pendapatan telah berkurang.
Sebaliknya, Shalett memerhatikan bahawa penilaian di luar negara jauh lebih rendah, ke titik di mana mereka "dibersihkan." Menjangkakan bahawa pertumbuhan ekonomi global boleh melantun semula, sebahagiannya disebabkan oleh pelonggaran oleh bank-bank pusat, dia menulis, "Pembayaran dari jenis kedudukan ini mungkin besar kerana pasaran bukan AS secara semula jadi lebih banyak kitaran dalam komposisi mereka dan dengan itu lebih banyak memanfaatkan operasi penambahbaikan dalam pertumbuhan global."
Profesional pelaburan lain mempunyai pemerhatian serupa. "Saham lebih murah di bahagian lain di dunia, " kata Bill Stone, ketua pegawai pelaburan utama di firma pengurusan kekayaan Avalon Advisors di Houston, kepada The Wall Street Journal.
"Berdasarkan tahap penilaian semasa, yang membantu memainkan peranan dalam menentukan pulangan ekuiti dalam beberapa tahun akan datang, pasaran asing kelihatan lebih menarik daripada pasaran AS, " kata Michael Sheldon, ketua pegawai pelaburan di RDM Financial Group-HighTower Advisors di Connecticut, per laporan Jurnal yang sama.
Melihat ke hadapan
Saham asing datang dengan risiko dan kaveat mereka sendiri. Terdapat masalah politik dan ekonomi yang serius walaupun di dunia maju. Sebagai contoh, Kesatuan Eropah (EU) bertanding dengan kerajaan populis baru di Itali dan Brexit masih menjadi proses yang sangat tertangguh dalam proses yang terus menimbulkan ketidakpastian di seluruh benua.
