Gergasi pengiklanan digital Alphabet Inc. (GOOGL) dan Facebook Inc. (FB), yang dikatakan mempunyai pertumbuhan yang terhad kerana saham pasaran gergasi mereka, kini bersedia untuk keuntungan dramatik dalam pasaran yang jauh lebih besar daripada jangkaan. Menurut Morgan Stanley, lonjakan yang lebih besar daripada yang dijangkakan dalam kedua-dua perniagaan roti dan mentega gergasi ini telah menaikkan pendapatan dan harga sahamnya secara mendadak, setiap Barron.
Walaupun duopol Google-Facebook menguasai lebih daripada separuh daripada iklan iklan digital, mereka berada di tempat yang jauh lebih tinggi, menurut penganalisis Morgan Stanley, Brian Nowak. Dia menganggarkan penembusan dalam talian pengiklanan tradisional pada 25%, separuh dari perkiraannya sebelumnya pada 50%. Peluang besar untuk perniagaan lebih banyak adalah sebahagian daripada segelintir faktor yang dapat meningkatkan hasil bagi para pemain industri terkemuka, walaupun seperti saingan seperti Snap Inc. (SNAP), Twitter Inc. (TWTR) dan Amazon.com Inc. (AMZN) agresif ke pasaran. Google dan Facebook, yang menguasai 50-60% ruang iklan digital, "masih memandu 80% + pertumbuhan iklan dalam talian tambahan dan kami tidak melihat perubahan itu, " kata Nowak.
Mengapa Google-Facebook Mempunyai Bilik Berkembang
(Penembusan Pengiklanan Atas Talian)
- Anggaran Asal: 50% Anggaran Semasa: 25%
Double Digit Upside untuk Titans Tech
Perniagaan pengiklanan dalam talian $ 1 trilion kini dikawal oleh Google raksasa carian, dengan bahagian peratusan pada 30-an tinggi, diikuti oleh Facebook perintis sosial, dengan bahagian pasaran pada tahun 20-an yang rendah.
Nowak kadar abjad pada berat badan berlebihan, menjangkakan saham mendapat 30% lebih 12 bulan untuk mencapai $ 1, 500. Di samping kekuatan yang berterusan dalam perniagaan carian Google, penganalisis itu menyebut pemandu positif seperti pengewangan Peta Google, kejayaan baru-baru ini dengan iklan TrueView for Action, dan pangkalan pengguna YouTube yang berkembang hampir 2 bilion.
Morgan Stanley juga menilai Facebook pada prestasi yang lebih baik, dengan sasaran harga $ 190 yang menunjukkan peningkatan sebanyak 11.8%. Nowak memandang "Cerita" sebagai lembu tunai untuk syarikat itu, kini digunakan lebih dari 1.25 bilion untuk platform Facebook, WhatsApp dan teras Facebook.
Snap Berjuang Catches Break
Bagi Snap, pemain yang agak baru berbanding dengan pemimpin duopoli, Nowak mengutip penambahbaikan dalam produk syarikat sebagai faktor yang memikat lebih banyak pembeli iklan. Saham Snap telah jatuh lebih 46% dalam 12 bulan apabila pelabur bertindak balas terhadap angka pengguna yang mengecewakan dan persaingan yang sengit dari Instagram, yang terus kelihatan seperti Snapchat.
Nowak yakin dengan unit iklan komersial baru Snap, yang dikatakan berjaya meningkatkan pendapatan pada kadar yang lebih pantas, aplikasi Android yang baru dilancarkan dilihat sebagai pertumbuhan pengguna pemacu, dan reka bentuk semula aplikasi Snap, menambah pengurasan dan keperibadian yang lebih baik. Menurut penyelidikan dari eMarketer, pendapatan iklan seluruh dunia Snap dijangka meningkat 45% YOY untuk mencecah $ 1.53 bilion pada 2019.
Duopoly Dapat Melihat Loosen Pemegangannya
Adalah penting untuk diperhatikan bahawa tesis Morgan Stanley bertentangan dengan majoriti penganalisis yang melihat kehilangan Google-Facebook kepada Amazon dan yang lain. Walaupun saiz besar peluang pasaran untuk duopoli Google-Facebook boleh meningkatkan hasil bagi syarikat, beberapa penganalisis lemah telah memberi amaran terhadap kerugian pasaran yang ketara untuk raksasa yang tidak begitu lama. Menurut eMarketer, bahagian gabungan Google-Facebook akan jatuh pada tahun 2019 walaupun pendapatan iklan meningkat, setiap Ad Age.
Sementara itu, Amazon dijangka mengembangkan perniagaan iklan Amerika Syarikat yang muncul sebanyak 50% pada 2019, meningkatkan bahagian iklan pasaran digitalnya kepada 8.8% menjelang akhir tahun dan 10% menjelang 2020, meningkat daripada 4% pada tahun lepas. Tidak seperti Google dan Facebook, yang banyak bergantung kepada hasil pengiklanan mereka, Amazon dilengkapi dengan awan platform AWS yang dominan dan kuasa runcit, membolehkannya menghabiskan banyak wang tunai untuk menggandakan peluang pertumbuhan.
"Amazon mempunyai manfaat utama kepada pengiklan, terutama barang-barang yang dibeli pengguna dan jenama langsung kepada pengguna, " kata pengarah ramalan eMarketer Monica Peart dalam temu bual dengan Barron. "Platform ini kaya dengan data tingkah laku pembeli 'untuk penargetan dan menyediakan akses untuk membeli data dalam masa nyata. Dan ketika Amazon telah memperluas jangkauannya, pengguna semakin mempercayainya saat berbelanja."
Melihat ke hadapan
Memandangkan saiz raksasa seperti Google dan Facebook, mereka biasanya mampu berkembang lebih besar, kecuali jika mereka ditahan oleh peraturan atau dipecah oleh antitrust. Walaupun hasil ini kekal di dalam kemungkinan, para gergasi teknologi, meskipun mempunyai kekuatan dominan, masih boleh menjadi pelaburan yang berisiko.
