Beta dan R-kuadrat adalah dua, tetapi berbeza, langkah-langkah. Dana bersama dengan tinggi R-kuadrat berkait rapat dengan penanda aras. Sekiranya beta juga tinggi, ia boleh menghasilkan pulangan yang lebih tinggi daripada penanda aras, terutamanya dalam pasaran lembu. R-kuadrat mengukur sejauh mana setiap perubahan dalam harga aset dikaitkan dengan penanda aras. Beta mengukur sejauh mana perubahan harga yang berkaitan dengan penanda aras. Digunakan bersama-sama, R-kuadrat dan beta memberi pelabur satu gambaran menyeluruh tentang prestasi pengurus aset.
R-Squared How How Match Matches a Benchmark
R-kuadrat adalah ukuran peratusan prestasi aset atau dana akibat penanda aras. Ia dilaporkan sebagai nombor antara 0 dan 100. Dana bersama hipotetikal dengan R-kuadrat 0 tidak mempunyai korelasi kepada penanda arasnya sama sekali. Dana bersama dengan R-kuadrat sebanyak 100 perlawanan prestasi penanda arasnya dengan tepat.
Beta adalah ukuran kepekaan dana atau kepekaan aset kepada kaitan yang berkaitan dengan penanda aras. Dana bersama dengan beta 1.0 adalah sama seperti sensitif, atau tidak menentu, sebagai penanda arasnya. Dana yang mempunyai beta 0.80 adalah 20% kurang sensitif atau tidak menentu, dan dana dengan beta 1.20 adalah 20% lebih sensitif atau tidak menentu.
Alpha adalah ukuran ketiga, yang mengukur keupayaan pengurus aset untuk menangkap keuntungan apabila penanda aras juga menguntungkan. Alpha dilaporkan sebagai nombor kurang daripada, sama dengan, atau lebih besar daripada 1.0. Semakin tinggi alfa pengurus, semakin besar keupayaannya untuk keuntungan dari bergerak dalam penanda aras yang mendasari. Beberapa pengurus dana lindung nilai yang terbaik telah mencapai alphas jangka pendek setinggi 5 atau lebih menggunakan Indeks 500 Standard & Poor sebagai penanda aras.
Alfa dan beta aset dengan angka R-kuadrat di bawah 50 dianggap tidak boleh dipercayai kerana aset tidak berkorelasi cukup untuk membuat perbandingan yang berbaloi. R-kuadrat atau beta yang rendah tidak semestinya membuat pelaburan pilihan yang tidak baik, ia hanya bermakna prestasinya secara statistik tidak berkaitan dengan penanda arasnya.
