Spread betting adalah strategi derivatif, di mana para peserta tidak memiliki aset dasar yang mereka taruhan, seperti saham atau komoditi. Sebaliknya, penyebaran bettors hanya membuat spekulasi sama ada harga aset akan naik atau turun, dengan menggunakan harga yang ditawarkan kepada mereka oleh broker.
Seperti dalam perdagangan pasaran saham, dua harga dipetik untuk spread taruhan-harga di mana anda boleh membeli (harga tawaran) dan harga di mana anda boleh menjual (bertanya harga). Perbezaan antara harga beli dan jual dirujuk sebagai penyebaran. Pertaruhan broker pertaruhan keuntungan dari penyebaran ini, dan ini membolehkan spread spread dibuat tanpa komisen, tidak seperti kebanyakan perdagangan sekuriti.
Pelabur selari dengan harga tawaran jika mereka percaya pasaran akan naik dan pergi dengan bertanya jika mereka percaya ia akan jatuh. Ciri utama penyebaran pertaruhan termasuk penggunaan leverage, keupayaan untuk pergi lama dan pendek, pelbagai pasaran yang tersedia dan faedah cukai.
Asal-usul Penyebaran Spread
Sekiranya pertaruhan merebak seperti sesuatu yang anda mungkin lakukan di bar sukan, anda tidak jauh. Charles K. McNeil, seorang guru matematik yang menjadi penganalisis sekuriti dan kemudiannya seorang pembuat buku di Chicago pada tahun 1940-an telah banyak dikreditkan dengan mencipta konsep pertaruhan. Tetapi asal-usulnya sebagai satu aktiviti untuk peniaga-peniaga industri kewangan profesional berlaku kira-kira 30 tahun kemudian, di seberang Atlantik. Seorang bank pelaburan City of London, Stuart Wheeler, mengasaskan sebuah firma bernama IG Index pada tahun 1974, menawarkan penyebaran pertaruhan emas. Pada masa itu, pasaran emas adalah sukar untuk mengambil bahagian untuk ramai, dan menyebarkan pertaruhan menyediakan cara yang lebih mudah untuk membuat spekulasi.
Walaupun akarnya Amerika, penyebaran pertaruhan adalah haram di Amerika Syarikat.
Perdagangan Pasaran Saham Berbanding Betaran
Mari kita gunakan contoh praktikal untuk menggambarkan kebaikan dan keburukan pasaran derivatif ini dan mekanisme meletakkan pertaruhan. Pertama, kita akan mengambil contoh di pasaran saham, dan kemudian kita akan melihat taruhan spread bersamaan.
Untuk pasaran saham kami, mari kita beli 1, 000 saham Vodafone (LSE: VOD) pada £ 193.00. Harga naik kepada £ 195.00 dan kedudukan ditutup, menangkap keuntungan kasar sebanyak £ 2, 000 dan menjadikan £ 2 per saham pada 1, 000 saham. Perhatikan beberapa perkara penting. Tanpa menggunakan margin, transaksi ini akan memerlukan pengeluaran modal yang besar sebanyak £ 193k. Juga, biasanya komisen akan dikenakan untuk memasuki dan keluar dari perdagangan pasaran saham. Akhirnya, keuntungan mungkin tertakluk kepada cukai keuntungan modal dan duti setem.
Sekarang, mari kita lihat taruhan spread yang setanding. Membuat pertaruhan di Vodafone, kami akan mengambil alih tawaran penawaran yang anda dapat membeli taruhan pada £ 193.00. Dalam membuat pertaruhan ini, langkah seterusnya ialah menentukan jumlah yang akan dilakukan setiap "titik, " pemboleh ubah yang mencerminkan harga bergerak. Nilai mata boleh berubah-ubah. Dalam kes ini, kita akan menganggap bahawa satu titik sama dengan satu pence berubah naik atau turun dalam harga saham Vodaphone. Sekarang kita akan menganggap pembelian atau "up taruhan" diambil pada Vodaphone dengan nilai £ 10 setiap poin. Harga saham Vodaphone naik dari £ 193.00 hingga £ 195.00, seperti dalam contoh pasaran saham. Dalam kes ini, taruhan menangkap 200 mata, bermakna keuntungan 200 x £ 10, atau £ 2, 000.
Walaupun keuntungan kasar £ 2, 000 adalah sama dalam kedua-dua contoh, taruhan spread berbeza di mana biasanya tidak ada komisen yang dilakukan untuk membuka atau menutup pertaruhan dan tidak ada duti setem atau cukai keuntungan modal yang perlu dibayar. Di UK dan beberapa negara Eropah yang lain, keuntungan daripada pertaruhan yang tersebar bebas daripada cukai.
Walau bagaimanapun, semasa penyebaran bettors tidak membayar komisen, mereka mungkin mengalami spread tawaran tawaran, yang mungkin jauh lebih luas daripada penyebaran di pasaran lain. Perlu diingat juga bahawa bettor perlu mengatasi penyebaran hanya untuk memecah walaupun pada perdagangan. Secara amnya, semakin popular keselamatan diperdagangkan, penyebaran lebih ketat, menurunkan kos penyertaan.
Sebagai tambahan kepada ketiadaan komisen dan cukai, manfaat utama lain dari spread betting ialah pengeluaran modal yang diperlukan secara dramatis lebih rendah. Dalam perdagangan pasaran saham, deposit sebanyak £ 193, 000 mungkin diperlukan untuk memasuki perdagangan. Dalam pertaruhan penyebaran, jumlah deposit yang diperlukan berbeza-beza, tetapi untuk tujuan contoh ini, kami akan mengambil deposit 5% yang diperlukan. Ini bermakna deposit sebanyak £ 9, 650 yang lebih kecil diperlukan untuk mengambil pendedahan pasaran yang sama seperti dalam pasaran saham.
Penggunaan leverage berfungsi dengan cara yang sama, tentu saja, dan di sini terdapat bahaya penyebaran taruhan. Memandangkan pasaran bergerak memihak kepada anda, pulangan yang lebih tinggi akan dapat dicapai; Sebaliknya, apabila pasaran bergerak melawan, anda akan mengalami kerugian yang lebih besar. Walaupun anda boleh dengan cepat membuat sejumlah besar wang pada deposit yang kecil, anda boleh kehilangannya dengan cepat.
Sekiranya harga Vodaphone jatuh dalam contoh di atas, peniaga akhirnya mungkin diminta untuk menambah deposit atau bahkan telah menutup kedudukan secara automatik. Dalam keadaan sedemikian, peniaga pasaran saham mempunyai kelebihan untuk dapat menunggu langkah ke bawah di pasaran, jika mereka masih percaya harga akhirnya menuju ke arah yang lebih tinggi.
Menguruskan Risiko dalam Penyebaran Penyebaran
Walaupun risiko yang timbul dengan penggunaan leverage tinggi, pertaruhan merebak menawarkan alat yang berkesan untuk membatasi kerugian.
- Pesanan Stop-Rugi Standard: Pesanan Stop-loss mengurangkan risiko dengan secara automatik menutup perdagangan yang hilang setelah pasaran melewati tahap harga yang ditetapkan. Dalam kes stop-loss standard, perintah itu akan menutup perdagangan anda pada harga terbaik apabila nilai set stop telah dicapai. Mungkin perdagangan anda boleh ditutup pada tahap yang lebih buruk daripada pencetus berhenti, terutamanya apabila pasaran berada dalam keadaan volatiliti yang tinggi. Pesanan Stop-Rugi yang Dijamin: Bentuk pesanan stop-loss ini menjamin untuk menutup perdagangan anda pada nilai sebenar yang anda tetapkan, tanpa mengira keadaan pasaran yang mendasarinya. Walau bagaimanapun, bentuk insurans penurunan ini tidak bebas. Pesanan stop-loss yang dijamin biasanya dikenakan caj tambahan dari broker anda.
Risiko juga boleh dikurangkan dengan penggunaan arbitraj, bertaruh dua cara pada masa yang sama.
Spread Arbitrage Betting
Peluang arbitraj timbul apabila harga instrumen kewangan yang sama berbeza dalam pasaran yang berlainan atau di antara syarikat yang berbeza. Akibatnya, instrumen kewangan boleh dibeli rendah dan dijual tinggi serentak. Transaksi arbitraj mengambil kesempatan daripada ketidakcekapan pasaran untuk mendapatkan pulangan bebas risiko.
Oleh kerana akses yang luas kepada maklumat dan peningkatan komunikasi, peluang untuk arbitraj dalam penyebaran pertaruhan dan instrumen kewangan lain telah terhad. Walau bagaimanapun, penyebaran arbitraj pertaruhan masih boleh berlaku apabila dua syarikat mengambil kedudukan yang berasingan di pasaran sambil menetapkan spread mereka sendiri.
Dengan perbelanjaan pembuat pasaran, arbitrageur mengikat spread dari dua syarikat yang berbeza. Apabila hujung atas penyebaran yang ditawarkan oleh satu syarikat adalah di bawah hujung bawah penyebaran orang lain, keuntungan arbitrageur dari jurang antara kedua-dua. Ringkasnya, peniaga membeli rendah dari satu syarikat dan menjual tinggi di lain. Sama ada peningkatan atau penurunan pasaran tidak menentukan jumlah pulangan.
Banyak jenis arbitraj yang wujud, membenarkan eksploitasi perbezaan kadar faedah, mata wang, bon, dan stok, antara sekuriti lain. Walaupun arbitraj biasanya dikaitkan dengan keuntungan tanpa risiko, terdapat risiko yang sebenarnya berkaitan dengan amalan, termasuk risiko pelaksanaan, rakan niaga, dan risiko kecairan. Kegagalan melengkapkan urus niaga dengan lancar boleh mengakibatkan kerugian besar bagi arbitrageur. Begitu juga, risiko pihak berkepentingan dan kecairan boleh datang dari pasar atau kegagalan syarikat untuk memenuhi transaksi.
Garisan bawah
Secara berterusan berkembang dengan kecanggihan dengan kemunculan pasaran elektronik, penyebaran pertaruhan telah berjaya menurunkan halangan-halangan untuk masuk dan menciptakan pasaran alternatif yang luas dan beragam.
Arbitraj, khususnya, membolehkan pelabur mengeksploitasi perbezaan harga di antara dua pasaran, khususnya apabila dua syarikat menawarkan penyebaran berlainan pada aset yang sama.
Keganasan dan peril yang terlalu banyak ditimpa terus menjadi perangkap besar dalam pertaruhan tersebar. Walau bagaimanapun, perbelanjaan modal yang rendah perlu, alat pengurusan risiko yang ada, dan faedah cukai menyebarkan pertaruhan peluang yang menarik untuk spekulator.
