Pelabur membandingkan margin keuntungan operasi syarikat dengan margin keuntungan operasi pesaing industri atau indeks penanda aras seperti indeks Standard & Poor's 500. Sebagai contoh, margin keuntungan operasi purata bagi S & P 500 adalah 10.7% untuk suku keempat 2018. Syarikat yang mempunyai margin keuntungan operasi yang lebih tinggi daripada 10.7% akan mengatasi keseluruhan pasaran. Walau bagaimanapun, adalah penting untuk mempertimbangkan bahawa margin keuntungan purata berbeza dengan ketara antara industri.
Margin keuntungan operasi adalah salah satu daripada nisbah keuntungan utama yang digunakan pelabur dan penganalisis apabila menilai syarikat. Margin operasi dianggap sebagai petunjuk yang baik tentang bagaimana syarikat menguruskan perbelanjaan dengan cekap kerana ia menunjukkan jumlah hasil yang dikembalikan kepada syarikat setelah ia menutup hampir semua biaya tetap dan berubah-ubah kecuali pajak dan bunga.
Apakah Margin Keuntungan Operasi Mendedahkan
Margin keuntungan operasi memberitahu kedua-dua pemilik perniagaan dan pelabur betapa cekap syarikat dapat menukarkan satu dolar pendapatan ke dalam keuntungan sejuta selepas menyumbang semua perbelanjaan yang diperlukan untuk menjalankan perniagaan. Metrik keuntungan ini membahagikan pendapatan operasi syarikat dengan jumlah pendapatannya. Terdapat dua komponen untuk pengiraan margin keuntungan operasi: pendapatan dan keuntungan operasi.
Pendapatan adalah barisan teratas pada penyata pendapatan syarikat. Pendapatan, atau jualan bersih, mencerminkan jumlah pendapatan yang dihasilkan oleh penjualan barangan atau perkhidmatan. Hasil merujuk hanya kepada aliran tunai positif yang secara langsung dikaitkan dengan operasi utama.
Keuntungan operasi muncul lagi di bawah penyata pendapatan. Ia merupakan derivatif keuntungan kasar. Keuntungan kasar adalah hasil tolak semua perbelanjaan yang berkaitan dengan pengeluaran barang untuk dijual, yang disebut sebagai kos barang yang dijual (COGS). Memandangkan keuntungan kasar adalah pandangan yang agak sederhana tentang keuntungan syarikat, keuntungan operasi mengambilnya satu langkah lagi dengan mengurangkan perbelanjaan overhead, pentadbiran, dan operasi dari keuntungan kasar. Sebarang perbelanjaan yang diperlukan untuk memastikan perniagaan berjalan termasuk, seperti sewa, utiliti, gaji, faedah pekerja, dan premium insurans.
Bagaimana Margin Keuntungan Operasi Dikira
Dengan membahagikan keuntungan operasi dengan jumlah hasil, margin keuntungan operasi menjadi metrik yang lebih halus. Keuntungan operasi dilaporkan dalam dolar, manakala margin keuntungan yang sama dilaporkan sebagai peratusan setiap dolar pendapatan. Rumusannya adalah seperti berikut:
Ku Margin Keuntungan Operasi = Hasil Pengeluaran Pendapatan × 100
Salah satu cara terbaik untuk menilai kecekapan operasi syarikat ialah menentukan margin operasi syarikat dari masa ke masa. Peningkatan margin operasi menunjukkan syarikat yang menguruskan kosnya dan meningkatkan keuntungannya. Margin di atas purata industri atau pasaran keseluruhan menunjukkan kecekapan dan kestabilan kewangan. Walau bagaimanapun, margin di bawah purata industri mungkin menunjukkan kelemahan kewangan yang berpotensi untuk kemelesetan ekonomi atau kesusahan kewangan jika trend berkembang.
Margin keuntungan operasi berbeza dengan ketara di pelbagai industri dan sektor. Sebagai contoh, purata margin operasi dalam industri pakaian runcit berjalan lebih rendah daripada purata margin keuntungan operasi dalam sektor telekomunikasi. Peruncit rantaian yang besar boleh berfungsi dengan margin yang lebih rendah disebabkan oleh jumlah jualan mereka yang besar. Sebaliknya, perniagaan kecil dan bebas memerlukan margin yang lebih tinggi untuk menampung kos dan masih membuat keuntungan.
Contoh Margin Keuntungan Operasi
Apple Inc. (AAPL)
Apple melaporkan jumlah pendapatan operasi sebanyak $ 61 bilion (disorot biru) untuk tahun fiskal yang berakhir pada 30 September 2017, seperti yang ditunjukkan dalam penyata 10K yang disatukan di bawah. Jumlah jualan atau pendapatan Apple adalah $ 229 bilion untuk tempoh yang sama.
Akibatnya, margin operasi operasi Apple untuk 2017 adalah 26.6% ($ 61 / $ 229). Walau bagaimanapun, bilangan itu sendiri tidak memberi maklumat sehingga kita membandingkannya dengan tahun sebelumnya.
- 2017 Margin operasi = 26.6% ($ 61 / $ 229).2016 Margin operasi = 27.9% ($ 60 / $ 215).2015 Margin operasi = 30.0% ($ 71 / $ 234).
Dengan menganalisis beberapa tahun, trend muncul dalam tempoh tiga tahun yang lalu. Margin operasi Apple telah jatuh sebanyak 3.4% sejak tahun 2015. Analisa margin operasi syarikat harus memberi tumpuan kepada bagaimana marginnya dibandingkan dengan purata industri dan pesaingnya yang paling rapat bersama sama ada margin syarikat menunjukkan peningkatan atau trend menurun tahun demi tahun.
Garisan bawah
Garis bawah secara konsisten bergantung pada peningkatan keuntungan operasi dari semasa ke semasa. Syarikat menggunakan margin keuntungan operasi untuk mendedahkan trend pertumbuhan dan untuk menentukan perbelanjaan yang tidak perlu. Kos-kos yang tidak perlu dihapuskan dengan langkah-langkah pemotongan kos, yang meningkatkan garis bawah. Untuk mengukur prestasi syarikat berbanding rakan sebaya, para pelabur dapat membandingkan kewangannya dengan syarikat lain dalam industri yang sama. Walau bagaimanapun, margin keuntungan operasi juga berguna untuk pembangunan strategi perniagaan yang berkesan serta berfungsi sebagai metrik perbandingan untuk pelabur.
