EBITDA bermaksud pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan. Margin EBITDA memberikan pelabur satu gambaran kecekapan operasi jangka pendek. Ukuran ini sama dengan nisbah keuntungan lain, tetapi ia amat berguna untuk membandingkan syarikat dengan pelaburan modal, profil hutang dan cukai yang berlainan. EBITDA juga penting untuk dipertimbangkan dalam kes sasaran pengambilalihan.
EBITDA dan Prestasi Operasi
EBITDA kadangkala dilaporkan dalam siaran akhbar suku tahunan dan sering disebut oleh penganalisis kewangan. Mengabaikan perbelanjaan cukai dan faedah membolehkan penganalisis memberi tumpuan khusus kepada prestasi operasi. Susutnilai dan pelunasan adalah perbelanjaan bukan tunai, jadi EBITDA juga memberikan wawasan ke atas anggaran pengeluaran dan pengendalian tunai yang dikawal untuk pelaburan modal. Margin mengukur pendapatan hasil relatif kepada hasil dan digunakan untuk menilai kecekapan operasi. Syarikat-syarikat yang berwibawa sering menumpukan kepada pendapatan dan potensi penjanaan tunai sasaran pemerolehan. Oleh itu, EBITDA adalah alat yang berguna untuk menilai bagaimana portfolio perniagaan boleh berfungsi apabila dimasukkan ke dalam operasi keseluruhan firma yang lebih besar.
Pelabur mesti berhati-hati terhadap penilaian yang bergantung kepada EBITDA. Prinsip perakaunan yang diterima umum, atau GAAP, tidak termasuk EBITDA sebagai ukuran keuntungan, dan EBITDA kehilangan nilai penjelasan dengan mengabaikan perbelanjaan penting. Pelabur mesti mempertimbangkan pendapatan bersih, metrik aliran tunai dan kekuatan kewangan untuk membangunkan pemahaman yang mencukupi mengenai asas-asas.
Pertimbangkan Borang 10-K Cree, Inc (Nasdaq: CREE) 2014. Cree mencatatkan pendapatan $ 1.648 bilion dan pendapatan operasi $ 134 juta pada tahun penuh 2014, bermakna margin operasi adalah 8% dalam tempoh ini. EBITDA adalah $ 287 pada tahun 2014 dan margin EBITDA adalah 18%. Margin ini boleh dibandingkan dengan pesaing seperti OSRAM untuk mengukur kecekapan operasi relatif perniagaan. OSRAM mencatatkan margin EBITDA sebanyak 11% pada tahun 2014. Pelabur perlu ambil perhatian bahawa Cree mungkin akan terus menanggung perbelanjaan cukai dan pelaburan modal diperlukan untuk penyelenggaraan firma itu.
