Isi kandungan
- Perkembangan ekonomi
- Inflasi
- Kadar faedah
- Garisan bawah
Faktor ekonomi yang mempengaruhi hasil bon korporat ialah kadar faedah, inflasi, lengkung hasil, dan pertumbuhan ekonomi. Hasil bon korporat juga dipengaruhi oleh metrik sendiri syarikat seperti penarafan kredit dan sektor industri. Semua faktor ini mempengaruhi hasil bon korporat dan memberi pengaruh kepada satu sama lain.
Penentuan harga hasil bon korporat adalah proses multivariate, dinamik di mana terdapat tekanan yang sentiasa bersaing.
Takeaways Utama
- Hasil bon korporat menunjukkan risiko yang relatif terhadap syarikat penerbit tetapi juga dipengaruhi oleh faktor-faktor makroekonomi. Pertumbuhan ekonomi dan inflasi yang rendah adalah positif bagi syarikat-syarikat, dan oleh itu mereka mempunyai kesan menurun ke atas hasil bon. Apabila ekonomi berkembang, namun sasaran suku bunga mungkin akan meningkat apabila kenaikan inflasi, yang memberi tekanan positif ke atas hasil.
Perkembangan ekonomi
Pertumbuhan ekonomi, yang biasanya diukur oleh KDNK yang semakin meningkat, adalah menaikkan harga bagi syarikat kerana ia membawa kepada peningkatan pendapatan dan keuntungan bagi syarikat, menjadikannya lebih mudah bagi mereka untuk meminjam wang dan hutang perkhidmatan, yang membawa kepada risiko yang kurang jelas dan seterusnya, hasil yang lebih rendah.
Bagaimanapun, tempoh pertumbuhan ekonomi yang melambung membawa kepada risiko inflasi dan tekanan ke atas upah. Pertumbuhan ekonomi membawa kepada peningkatan persaingan untuk tenaga kerja dan mengurangkan kapasiti berlebihan.
Inflasi
Upah yang lebih tinggi disebabkan inflasi mula merosot pada margin keuntungan, menjadikan mereka lebih terdedah kepada kemerosotan dalam pertumbuhan ekonomi. Inflasi juga menaikkan harga barang dalam ekonomi secara umum, dan semakin banyak kenaikan harga kemampuan mereka untuk membayarnya, dan peningkatan risiko kredit-tekanan positif terhadap hasil.
Kadar faedah
Risiko inflasi juga menyebabkan bank pusat menaikkan kadar faedah sasaran. Apabila pulangan kadar risiko bebas meningkat, hasil bon korporat mesti meningkat juga untuk mengimbangi. Hasil yang lebih tinggi menambah kos yang semakin meningkat, mewujudkan lebih banyak kelemahan kepada kesukaran ekonomi.
Oleh itu, hasil boleh meroket sebagai kos naik jika ekonomi jatuh ke dalam kemelesetan dan pendapatan jatuh; pelabur mula harga dalam peningkatan peluang lalai. Apabila kebimbangan pertumbuhan mula mengurangkan risiko inflasi, bank pusat mengurangkan kadar faedah, yang membawa kepada tekanan menurun ke atas hasil bon korporat. Penurunan dalam kadar pulangan bebas risiko menjadikan semua instrumen penjanaan hasil lebih menarik.
Garisan bawah
Senario paling menaik bagi bon korporat adalah pertumbuhan ekonomi disebabkan peningkatan produktiviti, yang tidak mencetuskan inflasi. Sebaliknya, senario paling lemah ialah ekonomi lemah dengan risiko inflasi yang membawa kepada kadar faedah yang tinggi.
