Dana yang diperdagangkan diperdagangkan mempunyai tahun yang menarik pada tahun 2018. Di satu pihak, ETF mengesan pelbagai sektor dan indeks saham tertakluk kepada kemeruapan yang menimbulkan banyak nama dalam minggu akhir tahun ini. Di seberang pasaran, banyak ETF sektor tertentu mengakhiri tahun ini dengan rekod pencapaian yang tidak menyenangkan, sementara sedikit berjaya mengekalkan keuntungan hingga selesai tahun ini.
Walau bagaimanapun, walaupun, 2018 membawa banyak tanda-tanda yang menarik dan menjanjikan untuk ruang ETF. Minat pelabur dalam dana ini seolah-olah telah mengekalkan kadarnya yang pantas ditubuhkan pada tahun-tahun sebelumnya. Inflows untuk ETF AS untuk 2018 berjumlah kira-kira $ 295 bilion, menjadikan keseluruhan ruang ETF menjadi asas aset bersih sekitar $ 3.4 trilion, menurut satu laporan oleh Wall Street Journal. Walaupun ETF masih mengetengahkan dana bersama sebanyak kira-kira $ 15.3 trilion dalam jumlah aset di bawah pengurusan, pertumbuhan ruang ini telah pesat dan tidak henti-henti. Tahun lepas juga menyaksikan debut 269 ETF baru dan produk berkaitan, manakala 151 dana ditutup, termasuk 50 ETN yang ditutup oleh Barclays pada bulan April.
Ketika 2019 bermula, pelabur ETF dan dunia kewangan yang lebih luas cuba untuk menceritakan bagaimana ruang yang ditonton ini akan berubah pada bulan-bulan yang akan datang. Walaupun hanya masa akan memberitahu, ini adalah beberapa ramalan untuk industri ETF pada tahun hadapan.
Perlumbaan ke Bawah Terus
Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, banyak ETF telah dipanggil "perlumbaan ke bawah, " di mana dana yang bersaing dalam ruang yang sesak telah bergerak untuk menurunkan nisbah perbelanjaan mereka untuk menarik pelanggan. Perlumbaan ini dijangka berterusan sehingga tahun 2019, kerana penerbit ETF terbesar memanfaatkan keupayaan mereka untuk menjana hasil melalui cara lain. Pada ketika ini, hampir tiga suku daripada semua aset ETF dipegang oleh dana dengan nisbah perbelanjaan yang lebih rendah daripada 0.20%, setiap laporan. Ini terpakai bukan sahaja kepada dana ekuiti AS tetapi juga kepada ETF berpendapatan tetap, dana antarabangsa, dan juga ETF khusus yang memberi tumpuan kepada pelaburan yang bertanggungjawab sosial, logam berharga dan strategi lain.
Sudah tentu, hanya setakat ini bangsa ini boleh pergi. Beberapa penganalisis telah meramalkan bahawa 2019 akan melihat ETF sifar pertama. Jika dan ketika titik ini dicapai, penerbit dana akan dipaksa untuk menangani prospek memotong yuran kepada apa-apa untuk tetap berdaya saing.
Kelebihan dan Kerugian Tawaran Baru
Ruang ETF sangat besar, dengan beribu-ribu dana yang berbeza. 2019 mungkin membawa beratus-ratus pilihan baru untuk pelabur. Kerana ini berlaku, mengharapkan banyak dana untuk mengalami minat pelabur yang rendah, yang mungkin diterjemahkan ke asas aset yang rendah. Dana tanpa aset yang mencukupi mungkin mengalami masalah perdagangan dan kecairan dan mungkin akhirnya terpaksa ditutup. Dana kecil cenderung menarik pelabur institusi dengan kapasiti yang mencukupi untuk berdagang dalam keadaan yang ketat ini, sementara pelabur individu sering kali tidak dapat mencari spread perdagangan optimum dalam produk ini.
Perubahan daripada SEC
Pelabur ETF telah lama menunggu perubahan peraturan utama dari Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC). Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, terdapat banyak cubaan yang gagal untuk mengatasi medan bermain ETF dengan menyesuaikan cara penerbit boleh menggunakan bakul khusus untuk memberi kesan kepada perdagangan dan kecekapan ETF. Memandangkan peraturan yang ada sekarang, sesetengah penerbit ETF menikmati kelonggaran yang lebih besar daripada yang lain apabila merujuk kepada indeks ETF berhubung pegangan. Walaupun sukar untuk mengatakan sama ada perubahan akan turun pada tahun 2019, dan perubahan yang mungkin bermakna, kemungkinan tetap bahawa SEC dapat mengubah permainan ETF pada tahun ini.
Produk Marginal Boleh Shift
Smart-beta ETFs, dana indeks yang menumpukan pada ciri-ciri saham tertentu seperti dividen atau momentum harga, menyaksikan pengeluaran yang ketara lewat pada 2018. Ini adalah salah satu kali pertama kumpulan kumpulan dana yang baru ini mengalami kemeruapan sedemikian. Jika ini berterusan ke 2019, mengharapkan dana sektor dan produk marjinal yang lain akan terkena paling sukar apabila pelabur berhati-hati meningkat.
Penerbit Utama
Walaupun terdapat beratus-ratus ETF dilancarkan setiap tahun, ruang masih dikuasai oleh sekumpulan kecil penerbit besar. Menjelang masa dan syarikat-syarikat ini dapat memanfaatkan saiz mereka untuk menawarkan yuran yang lebih rendah dan pelbagai yang lebih besar, penerbit yang lebih kecil mungkin akan terus mengalami tekanan. Pada masa yang sama, saiz ruang telah mendorong penerbit yang lebih kecil untuk mengambil produk yang lebih pelbagai dan berbeza. Satu strategi inovatif ialah ETF sendiri pengindeksan, produk yang membolehkan penerbit memotong kos yang berkaitan dengan pelesenan indeks dari Indeks S & P Dow Jones atau pembuat indeks lain. Sebaliknya, dana ini boleh membina indeks tersuai mereka sendiri untuk pelabur institusi dan lain-lain.
