Kontrak hadapan prabayar berubah adalah strategi pelaburan yang membolehkan pemegang saham mempunyai kedudukan stok tertumpu untuk menjana kecairan bagi kepelbagaian atau tujuan pengurusan risiko yang lain.
Memecahkan Kontrak Hadapan Prabayar Berbeza
Kontrak hadapan prabayar berubah-ubah sering digunakan oleh pelabur untuk mengunci keuntungan mereka dan menangguhkan cukai mereka. Sebagai balasan untuk memberikan saham kepada syarikat broker, pelabur biasanya mendapat antara 75% dan 90% daripada nilai semasa. Oleh itu, pelabur menerima wang tunai sekarang tetapi tidak perlu menjelaskan pendapatan sehingga pemindahan rasmi selesai. Sesetengah berpendapat ini tidak boleh dibenarkan kerana secara teknikal, pemindahan telah berlaku, dan oleh itu, harus diiktiraf atas alasan cukai dan pengawalseliaan.
Kontrak hadapan ubahsuaian prabayar adalah popular dengan eksekutif korporat yang sering mengumpulkan kedudukan penting dalam syarikat yang mereka telah diasaskan atau diketuai. Kerana kedudukan tertumpu mempunyai risiko kepada eksekutif, mereka sering kurang mempunyai cara yang berkesan untuk mempelbagaikan kekayaan mereka. Selalunya mereka dilarang menjual saham mereka, atau sekurang-kurangnya, dan ia tidak kelihatan baik apabila mereka lakukan, terutama semasa tempoh yang tidak menentu.
Kontrak hadapan pembolehubah prabayar adalah kaedah yang berkesan untuk meningkatkan kepelbagaian secara sintetik atau melepaskan risiko kewangan kepada pihak lain. Secara teknikal, kontrak hadapan pembolehubah prabayar adalah strategi kolar, yang merupakan pilihan panjang pilihan dan pilihan panggilan ringkas pada keselamatan, dengan unsur ketiga: pengewangan transaksi dalam bentuk pinjaman terhadap keselamatan yang mendasari. Walaupun begitu agak canggih, jenis strategi ini adalah biasa kerana kemajuan dalam bidang kejuruteraan kewangan.
Sememangnya, jenis strategi menarik perhatian IRS serta wartawan kewangan. The New York Times pada tahun 2011 mengamalkan ciri-ciri muka hadapan yang menyerlahkan bagaimana Ronald Lauder, pewaris kosmetik Estée Lauder, adalah "bersemangat bersembunyi" pampasannya menerusi kontrak hadapan pembolehubah prabayar. Dengan gaji eksekutif pada banyak gandaan tahap pampasan pekerja purata, strategi semacam ini adalah sasaran yang popular untuk pengawasan.
