Apakah Analisis Penilaian?
Analisis penilaian adalah satu proses untuk menganggarkan nilai atau nilai anggaran aset, sama ada perniagaan, ekuiti atau keselamatan pendapatan tetap, komoditi, hartanah atau aset lain. Penganalisis boleh menggunakan pendekatan yang berbeza untuk analisis penilaian bagi jenis aset yang berlainan, tetapi benang biasa akan melihat fundamental aset tersebut.
Analisis Penilaian Dijelaskan
Analisa penilaian kebanyakannya sains (bilangan yang mengkritik), tetapi terdapat juga sedikit seni yang terlibat kerana penganalisis terpaksa membuat anggapan untuk input model. Nilai aset pada asasnya ialah nilai semasa (PV) bagi semua aliran tunai masa hadapan yang asetnya diramalkan akan dihasilkan. Contohnya dalam model anggaran bagi syarikat, misalnya, adalah pelbagai andaian mengenai pertumbuhan jualan, margin, pilihan pembiayaan, perbelanjaan modal, kadar cukai, kadar diskaun untuk formula PV, dan sebagainya.
Apabila model ditubuhkan, penganalisis boleh bermain dengan pemboleh ubah untuk melihat bagaimana perubahan penilaian dengan andaian yang berbeza. Tidak ada satu-saiz-semua-model untuk kelas aset pelbagai. Manakala penilaian bagi syarikat perkilangan boleh diterima oleh model DCF berbilang tahun, dan syarikat hartanah akan disusun dengan terbaik dengan pendapatan operasi bersih semasa (NOI) dan kadar permodalan (cap rate), komoditi seperti bijih besi, tembaga, atau perak akan tertakluk kepada model yang berpusat di sekitar ramalan bekalan dan permintaan global.
Hasil analisa penilaian boleh mengambil banyak bentuk. Ia boleh menjadi nombor tunggal, seperti sebuah syarikat yang mempunyai penilaian kira-kira $ 5 bilion, atau ia boleh menjadi julat bilangan jika nilai aset bergantung pada pembolehubah yang sering berubah, seperti bon korporat dengan tempoh yang tinggi mempunyai rentang penilaian antara par dan 90% par bergantung kepada hasil pada bon Perbendaharaan selama 30 tahun. Penilaian boleh dinyatakan sebagai pelbagai harga. Sebagai contoh, sebagai saham berteknologi didagangkan pada harga 40x, harga saham telekomunikasi dinilai pada nilai keusahawanan 6x sebelum faedah, cukai, susutnilai dan pelunasan (EV / EBITDA) atau bank berdagang pada nisbah harga kepada buku (P / B) 1.3x. Analisis penilaian juga boleh mengambil bentuk akhir sebagai nilai aset sesaham atau nilai aset bersih (NAB) sesaham.
Analisis penilaian adalah penting bagi pelabur untuk menganggarkan nilai intrinsik saham syarikat untuk membuat keputusan pelaburan yang bermaklumat. Nilai saksama bon tidak banyak menyimpang, jika sama sekali, dari nilai-nilai intrinsik, tetapi peluang timbul sekali seketika dalam hal tekanan kewangan syarikat yang sangat berhutang. Analisis penilaian adalah alat yang berguna untuk membandingkan syarikat-syarikat dalam sektor yang sama atau menganggar pulangan atas pelaburan dalam tempoh masa tertentu.
