Apakah Bon Pendapatan Utiliti?
Bon hasil utiliti adalah sekuriti hutang perbandaran yang direka untuk membiayai projek utiliti awam. Utiliti ini diperlukan untuk membayar balik pemegang bon secara langsung daripada hasil projek dan bukannya dana cukai umum.
Satu bon hasil utiliti, juga dikenali sebagai bon perkhidmatan penting.
PEMBURU BUMI Hasil Utiliti
Bon hasil utiliti digunakan untuk membiayai projek modal dalam bidang yang dianggap penting untuk perkhidmatan awam termasuk hospital, perkhidmatan bomba, kemudahan rawatan air dan sisa, atau penambahbaikan kepada grid elektrik. Perkhidmatan ini menjana pendapatan melalui yuran pelanggan yang menyediakan aliran tunai yang dapat menampung kewajiban perkhidmatan hutang.
Bon hasil mempunyai sama ada ikrar pendapatan kasar atau struktur hutang ikrar pendapatan bersih. Hutang pendapatan kasar memberi keutamaan pembayaran pemegang bon ke atas kos operasi atau penyelenggaraan yang ditanggung oleh projek. Ikrar pendapatan bersih membolehkan pengeluaran perbelanjaan pentadbiran dan kos penyelenggaraan sebelum kewajiban memuaskan kepada pemegang bon.
Utiliti menyediakan perkhidmatan yang dianggap penting kepada pelanggan mereka seperti perkhidmatan air dan elektrik. Oleh kerana keperluan perkhidmatan yang mereka sediakan, adalah lazim bagi bon hasil utiliti untuk memaparkan ikrar pendapatan bersih. Memandangkan kemudahan ini penting kepada masyarakat, pemeliharaan mesti dilaksanakan untuk mengekalkannya dalam keadaan baik.
Ia juga biasa bagi utiliti yang diperlukan untuk mengekalkan nisbah pendapatan ke perbelanjaan tertentu. Kemasukan pembayaran hutang adalah sebagai perbelanjaan, dan nisbahnya sering digunakan untuk menyokong kenaikan kadar pelanggan untuk kemudahan awam.
Membayar Bon Hasil Utiliti Kembali
Bon perbandar membayar balik pemegang bon melalui salah satu cukai perbandaran, seperti dalam bon obligasi am (GO), atau melalui bon pendapatan. Bon hasil memperoleh pendapatan daripada projek modal. Penerbit bon obligasi am menjamin pembayaran balik hutang melalui apa-apa cara yang perlu. Ia boleh menaikkan cukai, mengeluarkan satu lagi ikatan bon, atau menjual aset fizikal untuk mengumpul dana. Penerbit hutang itu tidak dikekang untuk satu aliran pendapatan untuk memenuhi obligasi. Pelabur harus sedar tentang perbezaan ini dan boleh menggunakannya kerana mereka membina portfolio pendapatan berpersatuan.
Faktor lain akan berlaku apabila agensi penarafan kredit atau pelabur menilai bon hasil utiliti dan projek yang dibiayai mereka. Nisbah perlindungan digunakan untuk menentukan pendapatan yang dijangkakan kepada obligasi utama dan faedah. Saiz penduduk dan arah aliran dapat memberi gambaran mengenai pertumbuhan pendapatan masa depan atau penurunan untuk projek utiliti.
Kepekatan pelanggan menerangkan campuran pengguna yang yuran penggunaannya menyokong pembayaran balik hutang. Jika sebilangan kecil pengguna menggunakan sebahagian besar perkhidmatan utiliti awam, yang mungkin membawa kepada risiko untuk daya maju hasil projek itu.
