Isi kandungan
- Pelaburan Dilindungi Modal (CPI)
- Bagaimana CPI berfungsi
- Melindungi CPI
- Potensi Kembali Ke Atas
- Pilihan yang tersedia dalam Pilihan
- Variasi dalam IHP
- Membina Atau Beli?
- Faedah Mencipta CPI
- Kebimbangan Mengenai CPI
- Garisan bawah
Bagi kebanyakan pelabur, keselamatan wang yang dilaburkan sering menjadi faktor penentu semasa memilih pilihan pelaburan. Sebarang produk atau skim pelaburan yang menuntut "perlindungan modal" mendapat perhatian segera, kerana pelabur biasa mencari jaminan modal pelaburan mereka merupakan kelebihan yang besar. Pada hakikatnya, sangat mudah untuk menghasilkan produk Capital Protected Capital (IHP) seperti itu sendiri.
Pelaburan Dilindungi Modal (CPI)
" Pelaburan tertakluk kepada risiko pasaran " adalah punchline biasa yang mengiringi mengenai pelaburan dalam stok atau dana bersama. Ia pada dasarnya bermakna jumlah pelaburan anda boleh meningkat atau berkurang nilai. Walaupun keuntungan sentiasa diingini, pelabur bimbang tentang kehilangan wang yang mereka melabur di tempat pertama.
Produk pelaburan yang dilindungi modal tidak hanya menyediakan potensi keuntungan yang meningkat, mereka juga menjamin perlindungan pelaburan modal anda (sepenuhnya atau sebahagiannya).
Produk IHP yang menuntut perlindungan modal 100% menjamin bahawa melabur $ 100 sekurang-kurangnya membolehkan anda mendapatkan kembali jumlah yang sama $ 100 selepas tempoh pelaburan. Jika produk menjana pulangan positif (katakan + 15%), anda mendapat pulangan positif $ 115.
Bagaimana CPI berfungsi
Walaupun ia mungkin kelihatan membingungkan bagi pelabur biasa, CPI mudah direkabentuk. Orang boleh membuat produk CPI dengan mudah jika dia mempunyai pemahaman asas tentang bon dan pilihan. Mari lihat pembinaan dengan contoh.
Anggapkan Alan mempunyai $ 2, 000 untuk melabur selama satu tahun, dan dia bertujuan untuk melindungi modalnya sepenuhnya. Mana-mana pulangan positif di atas yang akan dialu-alukan.
Melindungi CPI
Bon Perbendaharaan AS memberikan pulangan terjamin tanpa risiko. Andaikan bon Perbendaharaan selama satu tahun menawarkan pulangan 6%.
Jumlah pulangan daripada bon dikira dengan formula mudah:
Jumlah Kematangan = Prinsipal * (1 + Kadar%) Masa, di mana Kadar berada dalam peratusan, dan Masa adalah pada tahun.
Jika Alan melabur $ 2, 000 untuk satu tahun, jumlah kematangannya selepas satu tahun:
Jumlah Kematangan = $ 2, 000 * (1 + 6%) ^ 1 = 2, 000 * (1 +0.06) = $ 2, 120.
Kejuruteraan terbalik ini pengiraan mudah akan membolehkan Alan mendapatkan perlindungan yang diperlukan untuk modalnya. Berapa banyak yang perlu dilaburkan Alan hari ini, untuk mendapatkan $ 2, 000 selepas satu tahun?
Di sini, Jumlah Kematangan = $ 2, 000, Kadar = 6%, Masa = 1 tahun, dan kita perlu mencari Principal.
Menetapkan semula formula di atas: Prinsipal = Jumlah Kematangan / (1 + Kadar%) Masa.
Pengetua = $ 2, 000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1, 886.8
Alan perlu melabur jumlah ini hari ini dalam bon Perbendaharaan yang disebut di atas, untuk mendapatkan $ 2, 000 pada tempoh matang. Ini menjamin jumlah prinsip Alan $ 2, 000.
Potensi Kembali Ke Atas
Daripada jumlah modal tersedia sebanyak $ 2, 000, daun pelaburan bon ($ 2, 000- $ 1, 886.8) = $ 113.2 tambahan dengan Alan. Pelaburan bon menjamin prinsipalnya, sementara jumlah sisa ini akan digunakan untuk penjanaan pulangan selanjutnya.
Atas permintaan yang tinggi, Alan mempunyai fleksibiliti untuk mengambil risiko tinggi. Walaupun jumlah sisa ini hilang sepenuhnya, jumlah modal Alan tidak akan terjejas.
Pilihan adalah aset pelaburan berisiko tinggi dan tinggi. Mereka boleh didapati dengan harga murah tetapi menawarkan potensi yang sangat tinggi.
Alan percaya harga saham Microsoft Corp (MSFT) yang kini berdagang pada $ 47 akan meningkat lebih tinggi dalam setahun kepada sekurang-kurangnya $ 51 (meningkat sebanyak sekitar 11%). Jika ramalannya menjadi kenyataan, pembelian saham MSFT akan memberi dia potensi pulangan 11%. Tetapi pembelian pilihan MSFT akan membesarkan potensi kepulangannya. Pilihan jangka panjang tersedia untuk berdagang di bursa saham terkemuka.
Suka ihsan: NASDAQ
Pilihan panggilan dengan harga mogok ATM sebanyak $ 47 dan tarikh luput sekitar 1 tahun (Jun 2016) boleh didapati dengan harga $ 2.76. Dengan $ 113.2, seseorang boleh membeli 113.2 / 2.76 = 41, dibundarkan kepada 40 kontrak opsyen. ( Untuk mendapatkan pengiraan yang mudah, anggap bahawa seseorang boleh membeli bilangan kontrak dikira). Jumlah kos = 40 * $ 2.76 = $ 110.4.
Sekiranya andaian Alan menjadi kenyataan dan saham Microsoft meningkat dari $ 46 hingga $ 51 dalam masa satu tahun, opsyen panggilannya akan tamat dalam wang. Dia akan menerima (harga penutupan - harga mogok) = ($ 51 - $ 47) = $ 4 setiap kontrak. Dengan 40 kontrak, jumlahnya boleh diterima = $ 4 * 40 = $ 160.
Berkesan, atas modal pelaburannya sebanyak $ 2, 000, Alan akan menerima $ 2, 000 daripada bon dan $ 160 dari opsyen. Pulangan peratusan bersihnya datang kepada ($ 2, 000 + $ 160) / $ 2, 000 = 8%, yang lebih baik daripada pulangan 6% daripada bon Perbendaharaan. Ia lebih rendah daripada pulangan saham 11%, tetapi pelaburan saham tulen tidak menawarkan perlindungan modal.
Sekiranya harga saham MSFT menokok sehingga $ 60, pilihannya akan diterima ($ 60 - $ 47) * 40 kontrak = $ 520. Pulangan bersih beliau pada jumlah pelaburan kemudian menjadi ($ 2, 000 + $ 520) / $ 2, 000 = 26%.
Semakin tinggi pulangan Alan mendapat dari kedudukan pilihannya, semakin tinggi pulangan pulangan dari gabungan keseluruhan IHP, bersama dengan ketenangan fikiran untuk melindungi modal.
Tetapi bagaimana jika harga MSFT berakhir di bawah harga mogok $ 47 pada tamat tempoh? Opsyen itu luput tanpa sia-sia tanpa pengembalian, dan Alan kehilangan keseluruhan $ 110.4 dia membeli pilihan. Walau bagaimanapun, pulangannya dari bon pada tempoh matang akan membayar dia $ 2, 000. Malah dalam senario terburuk ini, Alan dapat mencapai matlamat perlindungan modal yang diingini.
Pilihan yang tersedia dalam Pilihan
Terdapat pilihan lain untuk membeli, bergantung kepada perspektif pelabur.
Pilihan meletakkan sesuai untuk penurunan harga saham yang dijangkakan.
Pilihan harus dibeli di stok beta tinggi, yang mempunyai turun naik harga yang tinggi yang menawarkan potensi pulangan yang tinggi.
Memandangkan tidak ada kekhawatiran kehilangan jumlah yang digunakan untuk pilihan pembelian, seseorang boleh bermain-main dengan kontrak pilihan yang sangat berisiko, dengan syarat potensi pulangan sama tinggi. Pilihan saham, indeks, dan komoditi yang sangat tidak menentu adalah yang terbaik.
Pilihan lain adalah untuk membeli pilihan gaya Amerika pada dasar turun naik yang tinggi. Pilihan Amerika boleh dilaksanakan awal untuk mengunci keuntungan jika nilai mereka meningkat di atas tahap harga yang ditetapkan oleh pelabur.
Variasi dalam IHP
Bergantung pada selera risiko individu, seseorang boleh memilih untuk berlainan tahap perlindungan modal. Daripada 100% perlindungan modal, perlindungan modal separa (katakan 90%, 80% dan sebagainya) dapat diterokai. Ia meninggalkan lebih banyak wang untuk membeli pilihan, yang meningkatkan potensi keuntungan.
Jumlah sisa yang meningkat untuk kedudukan opsyen juga membolehkan kemungkinan menyebarkan pertaruhan merentasi pelbagai pilihan.
Membina Atau Beli?
Beberapa produk sejenis sudah ada di pasaran yang termasuk Dana Jaminan Modal dan Nota Terlindung Prinsipal (PPN). Ditawarkan oleh firma pelaburan profesional, yang mengumpulkan wang dari sejumlah besar pelabur, mereka mempunyai lebih banyak wang untuk melepaskan mereka dari pelbagai kombinasi bon dan opsyen yang berbeza. Berukuran besar, mereka juga dapat merundingkan harga yang lebih baik untuk pilihan. Mereka juga boleh mendapatkan kontrak opsyen OTC yang disesuaikan dengan keperluan khusus mereka.
(Lihat yang berkaitan: Nota Prinsipal yang Dilindungi: Dana Lindung Nilai Untuk Pelabur Setiap Hari )
Walau bagaimanapun, mereka datang dengan kos. Sebagai contoh, PPN boleh mengenakan yuran pendahuluan sebanyak 4%. Modal dilindungi anda akan terhad kepada 96%. Jumlah yang dilaburkan juga akan menjadi 96%, yang akan menjejaskan pulangan positif anda. Sebagai contoh, pulangan sebanyak 25% pada $ 100 memberikan $ 125, manakala 25% yang sama pada $ 96 hanya memberi $ 120.
Di samping itu, anda tidak akan menyedari pulangan sebenar yang dijana daripada kedudukan pilihan. Andaikan $ 91 pergi ke arah pembelian bon dan $ 5 pergi ke arah pembelian pilihan. Opsyen boleh mendapat keuntungan sebanyak $ 30, mengambil pulangan bersih kepada ($ 96 + $ 30) / $ 96 = 31.25%. Walau bagaimanapun, tanpa kewajipan untuk pulangan terjamin minimum, firma itu boleh menyimpan $ 15 untuk dirinya sendiri, dan hanya membayar $ 15 dari pilihan kepada anda. Ia akan mengambil pulangan bersih anda ($ 96 + $ 15) / $ 96 = 15.625% sahaja.
Pelabur membayar caj tersebut, tetapi keuntungan sebenar mungkin tersembunyi. Firma itu membuat keuntungan pasti-shot $ 4 pendahuluan, dan $ 15 lagi menggunakan wang orang lain.
Faedah Mencipta CPI
Merekabentuk produk yang dilindungi modal sendiri membolehkan pelabur fleksibiliti yang hebat dari segi mengkonfigurasikannya mengikut keperluannya sendiri, mewujudkannya pada masa yang sesuai, dan membolehkan kawalan penuh ke atasnya.
Seseorang akan tahu potensi keuntungan sebenar dan dapat menyedari apabila diperlukan berdasarkan ketersediaan.
Produk Readymade mungkin tidak dilancarkan di pasaran secara teratur, atau mungkin tidak terbuka untuk pelaburan apabila pelabur mempunyai wang.
Orang boleh terus membuat produk CPI setiap bulan, suku atau tahun, bergantung pada modalnya yang tersedia.
Banyak produk sedemikian yang dihasilkan pada selang masa yang tetap menawarkan kepelbagaian. Jika berhati-hati dikira dan diteliti, maka potensi untuk memperoleh keuntungan dari pilihan adalah mencukupi untuk menampung banyak pulangan sifar dalam tempoh masa.
Penciptaan sendiri memerlukan aktif menonton pasaran, terutama jika seseorang bermain dalam pilihan gaya Amerika.
Kebimbangan Mengenai CPI
Ia perlu membeli dan memegang jangka panjang, bergantung kepada bagaimana ia mengkonfigurasinya.
Demat caj penyelenggaraan akaun boleh memohon dan memakan keuntungan.
Kos broker mungkin tinggi untuk perdagangan pilihan individu.
Orang mungkin tidak mendapat jumlah kontrak opsyen yang pasti, atau bon matang yang tepat.
Kekurangan pengalaman dan pengurusan wang profesional, dengan kecenderungan untuk bertaruh terhadap pilihan yang sangat berisiko, mungkin menyebabkan pulangan keseluruhan sifar.
Kehilangan tersembunyi yang disebut kos peluang hit modal walaupun dengan perlindungan modal. Tidak mendapat lebihan pulangan daripada CPI selama 3 tahun memaksa pelabur kehilangan pulangan kadar risiko bebas, yang boleh diperolehi dengan melabur jumlah keseluruhan hanya dalam bon Perbendaharaan. Pembunuh senyap yang dikenali sebagai inflasi yang dibeli dengan kos peluang sebenarnya menyusutkan nilai modal dalam tempoh masa.
Garisan bawah
Pelaburan yang dilindungi modal dapat dibuat dengan mudah oleh individu dengan pemahaman dasar tentang obligasi dan pilihan. Mereka menawarkan alternatif yang baik dan seimbang untuk membuat taruhan langsung dalam pilihan pulangan tinggi berisiko tinggi, usaha membuat kerugian dalam ekuiti dan dana bersama, dan pelaburan bebas risiko dalam bon dengan pulangan sebenar yang sangat rendah. Pelabur boleh menggunakan produk pelaburan modal yang dilindungi sebagai satu lagi kepelbagaian untuk portfolio mereka.
