Indeks Volatiliti CBOE (VIX) mengukur jangkaan untuk turun naik dalam 30 sesi akan datang, dengan meletakkan dan memanggil aktiviti pilihan yang mendasari pengiraannya. Walaupun VIX memberi tumpuan kepada data S & P 500, peniaga dan hedger juga boleh meneliti Nasdaq 100 menerusi CBOE Indeks Volatiliti Nasdaq (VXN) dan Dow Jones Industrial Average melalui CBOE DJIA Volatility Index (VXD).
Pergerakkan bergerak yang digunakan untuk VIX menjadi asas untuk pelbagai strategi membeli dan menjual dalam instrumen berasaskan luas, seperti SPDR Trust (SPY), serta kontrak niaga hadapan dan dana dagangan yang berubah-ubah yang termasuk:
- Niaga hadapan jangka pendek jangka pendek ETF (VX) S & P 500 VIX Hadapan jangka pendek ETN (VXX) Masa hadapan jangka pendek ETF (VIXY) S & P 500 VIX Hadapan jangka sederhana ETN (VXZ)
Walau bagaimanapun, adalah lebih baik untuk menerapkan analisa teknikal terus ke indeks, mengelakkan pengiraan niaga hadapan atau dana kerana harga dalam instrumen tersebut akan merosot melalui hasil roll dan contango, yang mencerminkan variasi masa antara harga masa depan dan tempat. Pedagang pintar dapat mengatasi kemerosotan ini dengan kontrak niaga hadapan, tetapi dana mengesan carta berterusan yang membuat mereka tidak sesuai untuk memegang tempoh yang berlangsung lebih lama daripada beberapa hari.
Pedagang mengukur trend turun naik dengan carta VIX jangka panjang dan jangka pendek, mencari ekuiti, pilihan dan pendedahan niaga hadapan. Peningkatan VIX cenderung meningkatkan korelasi antara indeks ekuiti dan komponen asas, menjadikan dana indeks lebih menarik daripada sekuriti individu. Jatuh VIX membalikkan persamaan ini, menyokong pasaran pengawal saham di mana sekuriti individu menawarkan peluang perdagangan yang lebih baik daripada melakukan indeks dana.
Intraday VIX Moving Averages
Carta VIX intraday menyediakan ketara voltan dan sentimen risiko penting dalam jangka masa pendek. Maklum balas boleh digunakan sebagai pencetus masuk yang boleh dipercayai tetapi tambahan bagi bakul dagangan yang memihak kepada anggapan risiko (membeli instrumen pertumbuhan dan menjual instrumen pertahanan) atau keengganan risiko (membeli instrumen pertahanan dan instrumen pertumbuhan jualan).
Rangka masa selama 15 minit berfungsi dengan baik untuk tujuan ini, dengan memberi tumpuan kepada pembalikan yang menandakan sentimen beralih pada hari dagangan. Walau bagaimanapun, corak VIX intraday boleh kelihatan kasar, menjadikannya sukar untuk mencari isyarat yang boleh dipercayai. Meletakkan SMA 10-bar atas tindakan harga melancarkan lilitan ini, meningkatkan isyarat semasa mengurangkan bunyi bising. Bersama NYSE TICK dan maju: merosot data, trio penunjuk boleh membaca harga dan perubahan sentimen dengan ketepatan yang mengejutkan.
Dalam contoh ini, 10-bar SMA selama 15-minit VIX menunjukkan lima giliran utama dalam enam sesi manakala penunjuk yang mendasar melayang mundur sekurang-kurangnya sedozen kali. Apabila trend semakin tinggi atau lebih rendah, purata bergerak bergerak ke arah pasaran yang ketara, seperti yang dilakukan antara 11 dan 13 Ogos. Indeks S & P 500 telah menjual lebih daripada 50 mata (A) dalam tempoh itu, sebelum bertukar lebih tinggi dalam pembalikan intraday (B) yang memaparkan pemulihan urusniaga 34 mata.
Analisis jangka pendek ini kurang mendapat kebolehpercayaan dalam sesi yang lebih senyap pada 14 dan 17 Ogos, dengan purata bergerak menggerunkan satu siri tertinggi dan terendah jangka pendek. Ia menangkap jualan awal (C), dan bouncing petang (D) pada ke-14 tetapi gagal untuk berubah lebih rendah sehingga tengah hari pada 17hb (F), sejam selepas rali pasaran keluar dari lemah terbuka (E). VIX menutup sesi itu di hijau walaupun keuntungan S & P 500 yang sihat, memberi isyarat kepada penurunan harga yang kecil.
Purata Pergerakkan Visa Harian dan Mingguan
Pergerakkan bergerak diterapkan pada VIX setiap hari dan mingguan mengukur peralihan jangka panjang dalam sentimen pasaran, serta peristiwa kejutan yang memicu pancang menegak dari pola pendirian. Peningkatan tahap ketakutan yang mendadak, sama ada sebagai reaksi kepada ketidakstabilan data ekonomi atau bencana alam seperti tsunami Jepun 2011, mempunyai kesan negatif serta-merta terhadap psikologi pelabur, yang mendorong tekanan jualan emosi yang boleh menyebabkan kejatuhan ketara dalam pasaran dunia.
Kaki 50 dan 200 hari bekerja bersama-sama pada Carta VIX harian. Melangkah salib purata boleh menandakan peralihan psikologi yang ketara, dengan penyebaran 50 hari di bawah sentuhan positif 200 hari, manakala penyebaran 50 hari di atas 200 hari menunjuk kepada kemerosotan. Sebagai contoh, 50 hari di atas crossover 200 hari (A) pada Oktober 2014 mendahului jualan S & P 500 145 mata. Salib secara rutin berlaku akibat pancang menegak dan pemulihan berikutnya, yang membolehkan juruteknik yang mengawasi masa pergeseran antara ketakutan yang semakin meningkat dan kepulangan yang berpuas hati.
Band Bollinger 20 hari yang ditetapkan untuk dua penyelarasan standard menambah maklumat yang agak besar kepada analisis VIX harian, dengan pancang menegak menolak 100% di luar band atas menandakan jeda atau pembalikan, seperti yang mereka lakukan pada bulan Oktober (B) dan Disember (C). Pucuk berikutnya mengalir ke rintangan tersembunyi pada band atas mendatar, mencetuskan tiga pembalikan pada bulan Januari dan Februari (D, E, F).
Carta VIX mingguan menjejaki peralihan jangka panjang dalam sentimen, termasuk peralihan antara pasaran banteng dan beruang. Hubungan antara VIX dan EMA 200-minggu sangat berguna dalam hal ini, seperti yang anda lihat ketika melihat carta antara tahun 2003 dan 2011. EMA 200 hari menjadi rintangan apabila harga jatuh melalui purata bergerak pada tahun 2003, menandakan pasaran baru, dan berjaya dipasang pada musim panas 2007, hanya dua bulan sebelum puncak kitaran.
Proses analisis ini terus berjalan dengan lancar dalam empat tahun akan datang, dengan harga menetap di bawah EMA 200-hari pada pertengahan tahun 2009, hanya beberapa bulan selepas pasaran pasaran beruang. Ia menembusi tahap semasa kemalangan flash Mei 2010 tetapi berjaya menurunkan musim panas, menunjukkan bahawa peristiwa ketidakstabilan telah gagal mencetuskan pasaran beruang baru.
Garisan bawah
Purata pergerakan yang digunakan untuk Indeks Volatiliti S & P CBOE (VIX) melancarkan kecacatan semula jadi penunjuk, membiarkan pedagang jangka pendek dan pemasar pasaran jangka panjang mengakses sentimen dan data volatilitas yang sangat boleh dipercayai.
