Apakah Pinjaman Swap Kredit Pinjaman Indeks?
Indeks Swap Pinjaman Kredit Pinjaman - Markit LCDX adalah indeks khusus swap lalai kredit (CDS) khusus yang meliputi 100 individu syarikat Amerika Utara yang mempunyai dagangan hutang tidak terjamin di pasaran menengah yang luas. LCDX didagangkan di kaunter dan diuruskan oleh konsortium bank pelaburan yang besar, yang menyediakan kecairan dan membantu dalam menentukan pertukaran lalai kredit individu. IHS Markit Ltd, yang beribu pejabat di London, adalah penyedia indeks.
Memahami Pinjaman Swap Indeks Pinjaman (Markit LCDX Works)
Indeks bermula dengan kadar kupon tetap (225 mata asas); perdagangan menggerakkan harga dan menukar hasil, sama seperti bon standard. Indeks itu naik setiap enam bulan. Pembeli indeks membayar kadar kupon (dan membeli perlindungan terhadap peristiwa kredit), manakala penjual menerima kupon tersebut dan menjual perlindungan. Apa yang dilindungi dalam contoh ini adalah "peristiwa kredit" di syarikat tertentu dalam indeks, seperti mungkirnya pinjaman atau mengisytiharkan muflis.
Jika peristiwa kredit seperti itu berlaku di salah satu syarikat yang mendasari, perlindungan tersebut dibayar melalui penghantaran fizikal hutang atau melalui penyelesaian tunai antara kedua-dua pihak. Syarikat asas kemudian dipindahkan dari indeks, dan yang baru diganti untuk memulangkan indeks kepada 100 ahli.
Swap lalai kredit pada dasarnya meletakkan harga atas risiko yang penerbit hutang tertentu mungkin lalai. Syarikat dengan penarafan kredit yang kuat mempunyai premium berisiko rendah, jadi perlindungan boleh dibeli dengan bayaran minima, yang dinilai sebagai peratusan nilai nosional (dolar) hutang pendasar. Syarikat-syarikat dengan penarafan kredit yang rendah lebih banyak untuk melindungi, oleh itu swap ingkar kredit yang meliputi mereka mungkin menelan belanja beberapa mata peratusan tambahan dari jumlah nosional.
Jumlah pembelian minima untuk LCDX boleh berjalan berjuta-juta dolar, jadi kebanyakan pelabur adalah firma institusi yang besar, seperti pengurus aset, bank, dana lindung nilai, dan syarikat insurans, yang melabur sama ada lindung nilai atau bermain spekulatif. Kelebihan LCDX kepada para pelabur ini adalah bahawa mereka boleh mendapatkan akses kepada kumpulan syarikat terpelbagai untuk lebih kurang daripada kos mereka untuk membeli swap ingkar kredit secara individu.
