Inovasi teknikal dan kewangan telah membawa kepada pengenalan instrumen kewangan rumit dan strategi perdagangan dengan jangkauan global. Akibat beberapa perkembangan ini, ketelusan, prosedur, dan kawalan terdedah kepada gangguan. Mencegah aktiviti yang menyalahi undang-undang semakin menjadi cabaran bagi pengawal selia, dan pilihan, instrumen yang rumit, menambah lebih banyak lapisan kepada peraturan yang diperlukan, dengan caj pembrokeran yang berbeza dengan struktur yang rumit dan tahap leverage yang dibenarkan dengan pendedahan berisiko tinggi., kami membincangkan peraturan asas, badan pentadbir, dan aktiviti mereka untuk pasaran pilihan di Amerika Syarikat.
Matlamat utama pasaran kewangan yang dikawal selia adalah untuk melindungi hak dan kepentingan pelabur bersama dengan menguatkuasakan set protokol yang dikehendaki. Pengawal selia pilihan di Amerika Syarikat menubuhkan, mendaftarkan, menyeragamkan, meminda atau menyemak semula (seperti yang diperlukan) kaedah-kaedah untuk perdagangan opsyen di Amerika Syarikat, yang melibatkan:
- Rangkaian opsyen untuk harga mogok yang diberikan dan tarikh luputKempahihan unitLot saizLampungan pegangan yang ditetapkan Pengecualian dalam had untuk kedudukan yang dilindung nilaiMenekan mekanismaRules untuk pelaporan pesanan dan pengecualian pengendalianRules untuk off transaksi pertukaran transaksiMeturunkan leverage dan batas marginPeraturan menjual harga.
Di samping itu, pengawal selia menubuhkan keperluan mengenai pelaporan perdagangan, mekanisme pengendalian pertikaian, dan tindakan tatatertib terhadap individu dan perniagaan yang tidak patuh. Kebanyakan peraturan dan peraturan ini dikenakan melalui firma broker.
Kontrak opsyen boleh didagangkan di stok / indeks atau di forex / commodity / futures sebagai asas. Organisasi AS yang berbeza mengatur kategori ini. Semua kontrak opsyen yang diniagakan di atas stok / indeks diawasi oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dan Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA); manakala kontrak opsyen atas forex / komoditi / niaga hadapan diperhatikan oleh Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) dan Persatuan Niaga Hadapan Negara (NFA).
Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa
SEC, yang diasaskan pada tahun 1934, mempunyai pernyataan misi "untuk melindungi pelabur, mengekalkan pasaran yang adil, teratur, dan cekap, dan memudahkan pembentukan modal." Ia menetapkan peraturan untuk memastikan amalan saksama diikuti di pasaran dengan ketelusan yang lengkap. Senarai lengkap peraturan perdagangan pilihan SEC boleh didapati di sini.
Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan
Dicipta pada tahun 2007, FINRA adalah badan bukan kerajaan yang dikhaskan untuk keselamatan pelabur dan kebolehpercayaan pasaran melalui peraturan. Fokus utamanya ialah pematuhan oleh firma keselamatan dan broker satu set peraturan dan untuk memastikan ketelusan pasaran. Operasi FINRA boleh dibahagikan kepada empat bahagian:
- Mendidik orang ramai mengenai pelaburan, penanganan wang, penipuan, dan pengurusan risiko melalui modul pelatihan yang tersedia di laman webnya. Pendaftaran broker-dealer perandahan: semua syarikat dalam perniagaan transaksi sekuriti di AS wajib mendaftar dengan FINRA dan menjadi peniaga broker berlesen. Sekiranya mereka tidak, mereka boleh dikenakan penalti, tindakan undang-undang, dan juga penutupan. Perlesenan dan ujian pepejal. Mengekalkan tindakan tatatertib.
Peraturan khusus opsyen FINRA tersedia dalam panduan peraturan pilihan terperinci mereka. Cadangan oleh bursa ahli diperiksa dengan teliti untuk penilaian impak, dan jika didapati sesuai, perubahan peraturan dilaksanakan mengikut SEC. (Untuk lebih lanjut, lihat: Investopedia menerangkan - Bagaimana FINRA berkaitan dengan SEC.)
Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi
Ditubuhkan pada tahun 1974, CFTC adalah sebuah badan kerajaan yang membantu perdagangan pada masa depan untuk pelbagai sektor seperti pertanian, pasaran global, tenaga dan pasaran persekitaran. Peraturannya bertujuan untuk memenuhi misinya "untuk melindungi peserta pasar dan orang awam dari penipuan, manipulasi, amalan kasar, dan risiko sistemik yang berkaitan dengan derivatif." CFTC juga menawarkan mekanisme untuk pedagang individu mengajukan keluhan, serta program pemberi maklumat. Di bawah adalah senarai bursa yang dipantau oleh CFTC:
1. Chicago Exchange Options Exchange
2. Lembaga Perdagangan Chicago
3. Chicago Mercantile Exchange
4. HedgeStreet
5. Pertukaran Hadapan AS
6. Lembaga Perdagangan Kansas City
7. Minneapolis Grain Exchange
8. New York Mercantile Exchange
9. Lembaga Perdagangan New York
10. OneChicago
Persatuan Niaga Hadapan Nasional (NFA)
Persatuan Niaga Hadapan Nasional (NFA) adalah "pembekal bebas utama program pengawalseliaan yang cekap dan inovatif yang melindungi integriti pasaran derivatif" (termasuk pilihan). Panduan peraturan terperinci (termasuk pilihan) boleh didapati di laman web NFA rasmi. Semua ahli NFA mempunyai kewajipan berikut:
- Menjadi ahli tersenarai / berdaftar NFA. Mengikut keperluan modal penting. Memelihara dan melaporkan perkara yang perlu menyeluruh untuk semua transaksi dan aktiviti perniagaan yang berkaitan.
Peraturan Pilihan Utama AS
Berikut adalah beberapa peraturan utama di Amerika Syarikat:
- Pedagang opsyen di AS dikehendaki untuk berdagang dalam had yang ditetapkan yang ditetapkan oleh pengawal selia masing-masing. Kerana dagangan pendek pada pilihan sering boleh menyebabkan kehilangan lebih daripada jumlah yang diniagakan, had leverage, keperluan margin, dan kedudukan pendek mempunyai peraturan yang paling untuk melindungi pelabur dan pedagang daripada risiko yang tidak diketahui. Peniaga ganti diperlukan untuk mengekalkan jumlah margin minimum sebagai set oleh broker, berdasarkan peraturan.Untuk pilihan pendek pada forex, jumlah nilai transaksi nosional ditambah premium pilihan yang diterima harus dikekalkan sebagai deposit keselamatan. Untuk pilihan yang panjang, seluruh pilihan premium diperlukan sebagai deposit. Pertama, pertama Peraturan (FIFO) menghalang kedudukan pilihan yang sama.
Garisan bawah
Bagaimana pengawal selia memastikan kelancaran berfungsi melalui peraturan, peraturan, dan mekanisme penyelesaian pertikaian yang ditetapkan, memperlihatkan kecekapan sebenar pasaran tertentu. Walaupun ia sentiasa menarik untuk berdagang dengan aset kewangan yang kompleks seperti pilihan dan derivatif lain dengan harapan mendapat keuntungan yang lebih baik, penjagaan harus diambil untuk memastikan pasaran, peserta, dan firma fasilitator terkawal dengan baik.
