Apakah Stok Penjejakan?
Stok penjejakan adalah stok yang dikeluarkan oleh syarikat induk yang menjejaki prestasi kewangan suatu bahagian tertentu. Penjejakan stok perdagangan di pasaran terbuka secara berasingan dari stok syarikat induk.
Penjejakan stok juga dikenali sebagai stok yang disasarkan.
Takeaways Utama
- Stok penjejakan adalah ekuiti yang dikeluarkan oleh syarikat induk yang menjejaki prestasi kewangan bahagian tertentu. Mengurus stok dagangan dalam pasaran terbuka secara berasingan dari stok syarikat induk. Keuntungan atau kerugian dalam harga saham penjejakan hanya berdasarkan prestasi bahagian Syarikat-syarikat yang menerbitkan saham mengesan saham menaikkan modal daripada terbitan ekuiti baru. Saham saham membolehkan para pelabur peluang untuk melabur dalam sebahagian perniagaan tertentu.
Memahami Stok Penjejakan
Apabila syarikat induk mengeluarkan stok pelacakan, semua hasil dan perbelanjaan bahagian terpakai dipisahkan dari penyata kewangan syarikat induk dan hanya terikat kepada stok pengesanan. Prestasi stok pengesanan terikat pada prestasi kewangan bahagian yang berikut.
Sekiranya bahagian ini berfungsi dengan baik, stok jejak akan meningkat sekalipun syarikat keseluruhan tidak berfungsi dengan baik. Sebaliknya, jika pembahagian itu berjalan dengan baik, stok pengesanan kemungkinan akan jatuh walaupun syarikat keseluruhannya berjalan lancar.
Syarikat mungkin menerbitkan saham mengesan untuk memisahkan bahagian yang tidak sesuai dengan syarikat keseluruhan seperti bahagian pembangun perisian yang merupakan sebahagian daripada pengilang induk. Syarikat juga memisahkan bahagian pertumbuhan tinggi subsidiari daripada syarikat induk yang lebih besar yang mengalami kerugian. Walau bagaimanapun, syarikat induk dan pemegang sahamnya masih mengawal operasi anak syarikat.
Penjejakan stok didaftarkan sama seperti saham biasa mengikut peraturan yang dikuatkuasakan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC). Penerbitan dan pelaporan pada dasarnya adalah sama seperti mana untuk mana-mana saham biasa baru. Syarikat termasuk seksyen yang berasingan untuk saham pengesanan dan kewangan bahagian pendasar dalam laporan kewangan mereka.
Mengesan Stok Manfaat dan Risiko untuk Pelabur
Penjejakan stok membolehkan pelabur peluang untuk melabur di bahagian tertentu perniagaan yang lebih besar, induk. Stok syarikat induk yang mantap mungkin tidak berubah terlalu banyak terutamanya jika ia mempunyai pelbagai bahagian di pelbagai industri. Oleh itu, mengesan stok boleh membantu memberi pelabur akses ke bahagian yang paling menguntungkan syarikat.
Jika pembahagian itu merupakan teknologi baru dan mendatang, contohnya, para pelabur dapat merealisasikan keuntungan dari pertumbuhan yang meledak. Keuntungan tersebut mungkin tidak dapat dilakukan dengan memegang stok syarikat induk sejak prestasi bahagian lain dapat berlumpur prestasi bahagian teknologi. Sebaliknya, harga saham pengesanan untuk satu bahagian yang tidak berfungsi dengan baik atau tidak memenuhi jangkaan mungkin merosot walaupun syarikat keseluruhan berada pada kedudukan kukuh.
Pelabur mungkin menerima dividen berdasarkan prestasi bahagian tanpa mengira keseluruhan prestasi perniagaan secara keseluruhan. Dividen adalah pembayaran kewangan, dikembalikan kepada pemegang saham oleh syarikat. Walau bagaimanapun, tidak semua saham mengesan membayar dividen. Penjejakan stok juga membolehkan para pelabur untuk mengambil bahagian dalam segmen perniagaan yang paling menarik kepada mereka dan sesuai dengan toleransi risiko mereka.
Sekiranya syarikat induk mengalami kesulitan kewangan dan muflis, pelabur yang memegang saham pengesanan tidak akan mempunyai tuntutan ke atas aset pembahagian atau syarikat induk itu. Pelabur perlu mengambil berat tentang risiko yang terlibat dalam membeli saham penjejakan apabila syarikat induknya sedang bergelut atau tidak mantap.
Pelabur memegang saham pengesanan tidak mempunyai semua hak yang sama seperti pemegang saham biasa. Pemegang saham biasa boleh mengundi tetapi mengesan stok biasanya tidak mempunyai hak mengundi, atau yang terbaik, hak mengundi terhad pada mesyuarat pemegang saham.
Mengesan Stok Manfaat dan Risiko untuk Syarikat
Syarikat-syarikat yang menerbitkan saham mengejar mengumpul dana dari mana-mana ekuiti terbitan baru. Dana ini boleh digunakan untuk melabur di bahagian dan membeli aset atau teknologi baru untuk mempercepat pertumbuhan.
Syarikat boleh mengukur minat pelabur dalam segmen tertentu perniagaan melalui aktiviti yang berkaitan dengan setiap saham pengesanan. Sebagai contoh, sebuah syarikat telekomunikasi berskala besar boleh memilih untuk menggunakan saham penjejakan untuk memisahkan aktiviti bahagian tanpa wayar atau selular mereka dari perkhidmatan talian daratnya. Kepentingan pelabur dalam setiap bahagian boleh diukur berdasarkan aktiviti masing-masing saham penjejakan.
Penjejakan stok juga menghapuskan keperluan bagi syarikat untuk membuat perniagaan berasingan atau entiti undang-undang untuk memisahkan aktiviti yang berkaitan. Pemisahan ini menghilangkan keperluan untuk penciptaan pasukan pengurusan dan pemegang saham tambahan seperti yang akan terjadi ketika mendirikan entitas hukum baru, seperti dengan penciptaan spin.
Syarikat-syarikat yang mengeluarkan saham pengesanan mungkin menguraikan bahagian terbaik syarikat mereka. Sekiranya syarikat induk dan harga saham induk kurang baik, pelabur yang memegang saham mungkin kehilangan minat dan menjual. Dengan memisahkan bahagian-bahagian yang mengatasi prestasi, ia mungkin memberi gambaran tentang betapa buruknya syarikat induk itu.
Kebaikan
-
Penjejakan stok memberi pelabur akses kepada pembahagian syarikat yang menguntungkan.
-
Prestasi saham pelacakan hanya datang dari bahagian dan bukan dari syarikat induk secara keseluruhan.
-
Penerbitan saham pengesanan baru menyediakan syarikat dengan modal untuk membiayai pertumbuhan.
-
Pelabur mungkin menerima dividen saham pelacakan tanpa mengira prestasi keseluruhan syarikat induk.
Keburukan
-
Pelabur boleh kehilangan wang untuk menjejaki stok sekiranya bahagian itu tidak berfungsi dengan baik walaupun syarikat induknya berfungsi dengan baik.
-
Penjejakan saham boleh dikeluarkan oleh syarikat yang sedang berjuang.
-
Pemegang saham pelacakan tidak mempunyai hak suara di mesyuarat pemegang saham.
-
Pelabur tidak mempunyai tuntutan ke atas aset syarikat induk sekiranya kebankrapan berlaku.
Contoh Dunia Sebenar dari Saham Penjejakan
Katakan sebagai contoh, Apple Inc (AAPL) telah memutuskan untuk mengeluarkan saham penjejakan untuk berita streaming dan perkhidmatan filem mereka. Produk yang tinggal seperti iPhone akan kekal di bawah syarikat induk.
Prestasi stok pelacakan akan semata-mata berdasarkan keuntungan perniagaan streaming. Apple mengeluarkan 1 juta saham stok pengesanan pada $ 50 sesaham yang menjanakan modal baru AS $ 50 juta untuk bahagian tersebut.
Berikutan penerbitan, Amazon.com dan Netflix mengumumkan perkongsian untuk menerbitkan perkhidmatan penstriman, yang bersaing langsung dengan Apple. Akibatnya, bahagian streaming Apple berjuang dan stok jejak jatuh ke $ 30 sesaham. Walau bagaimanapun, jualan iPhone Apple berfungsi dengan baik seperti stok syarikat induk.
Pelabur yang membeli saham penjejakan dapat memperoleh keuntungan daripada prestasi bahagian dasar, tetapi stok juga mempunyai risiko yang sama seperti mana-mana saham di pasaran. Banyak faktor dalaman dan luaran boleh memberi kesan kepada kejayaan stok pengesanan termasuk keadaan makroekonomi, landskap kompetitif, pengurusan yang lemah, dan teknologi baru.
