Dengan kenderaannya yang popular di kalangan pengguna, Toyota Motor Corporation (NYSE: TM) adalah salah satu pengeluar kereta terbesar di seluruh dunia. Toyota juga mengendalikan talian pembiayaan, perumahan dan komunikasi perniagaan yang tidak begitu penting kepada syarikat sebagai segmen pembuatan kereta. Kerana Toyota sangat bergantung kepada hutang untuk membiayai operasi dan perbelanjaan modal, pelabur harus mengawasi penunjuk leverage syarikat, seperti nisbah hutang kepada ekuiti. Nisbah pulangan keuntungan, seperti margin operasi dan pulangan ke atas modal yang dilaburkan (ROIC), adalah petunjuk penting lain untuk menilai keupayaan Toyota untuk mengekang kosnya dan mengekalkan keuntungannya. Perolehan inventori adalah satu lagi metrik dalam industri automobil yang harus dipandang, kerana ia memberikan rasa kecekapan Toyota dalam menguruskan tahap inventorinya.
Nisbah Hutang-ke-Ekuiti
Industri automobil sangat berintensifkan modal dan memerlukan pengeluaran modal yang besar setiap tahun untuk memindahkan model baru dalam saluran perancangan dan pembangunannya. Juga, pengeluar kereta, seperti Toyota, mesti membina loji baru dan sentiasa melabur dalam proses pengeluaran mereka untuk kekal cekap. Semua ini memerlukan sejumlah besar modal yang akan digunakan, dan biasanya mengambil masa beberapa tahun sebelum faedahnya diperoleh. Untuk mengelakkan pencairan, Toyota pada umumnya menggunakan hutang untuk membiayai keperluan pelaburan dan operasi mereka.
Satu metrik kewangan yang membantu menilai sama ada syarikat meminjam terlalu banyak dan mungkin menghadapi kesukaran dalam memenuhi kewajipan kreditnya adalah nisbah hutang kepada ekuiti (D / E), yang dikira dengan mengambil jumlah hutang syarikat dan membahagikannya dengan yang sama ekuiti pemegang saham. Nisbah D / E Toyota berkisar antara 0.50 hingga 0.68 antara 2006 dan 2015. Bagi suku yang berakhir pada 30 September 2015, Toyota mempunyai nisbah D / E 0.60. Ini jauh lebih rendah berbanding pengeluar kereta lain seperti General Motors dengan nisbah D / E 1.17, Ford dengan 4.13 dan Fiat Chrysler dengan 2.2.
Margin operasi
Margin operasi mencerminkan betapa efisyen sebuah syarikat menjalankan operasinya sehingga dapat menghasilkan keuntungan operasi tertentu per dolar dari penjualan. Margin operasi yang tinggi biasanya menunjukkan keupayaan syarikat untuk mempunyai kuasa harga yang tinggi atau kecekapan kos dalam proses pengeluarannya. Proses pembuatan Toyota dianggap sebagai standard paling canggih dalam industri automobil dengan tahap automasi yang tinggi. Walaupun margin operasi Toyota secara signifikan berubah-ubah dari tahun 2006 hingga 2015, syarikat telah meningkatkan secara signifikan metrik ini, dan margin keuntungan operasi bagi tempoh trailing 12 bulan yang berakhir pada 30 September 2015 adalah 10.51%, yang merupakan salah satu yang tertinggi di dalam kereta industri. Toyota banyak mendapat manfaat daripada susut nilai yen Jepun sejak kira-kira separuh daripada output pengeluaran syarikat dihasilkan di Jepun.
Pulangan ke atas Modal Pelaburan
ROIC menceritakan berapa banyak keuntungan yang diperoleh syarikat untuk setiap dolar modal, atau hutang dan ekuiti, ia menggunakan. Kerana Toyota menggunakan sejumlah besar hutang, ROICnya jauh lebih rendah berbanding pulangan ekuiti, satu lagi metrik pulangan penting. ROIC Toyota berjumlah 3.38% untuk tempoh 12 bulan yang berakhir pada 30 September 2015. ROIC ini berkemungkinan jauh lebih rendah daripada kos modal syarikat, yang menunjukkan Toyota tidak menggunakan modalnya dengan lebih cekap untuk mencipta nilai untuk umum pemegang saham.
Perolehan Inventori
Seperti mana-mana pengeluar lain, kejayaan Toyota sangat bergantung pada keupayaannya menghasilkan kereta yang menjana rayuan di kalangan pengguna dan mengakibatkan inventori syarikat itu dijual serendah mungkin sepanjang tahun. Nisbah perolehan inventori menunjukkan berapa kali inventori syarikat dijual dan diganti dalam tempoh masa tertentu. Nisbah pusing ganti inventori yang tinggi oleh piawaian industri menunjukkan syarikat itu sangat cekap menguruskan inventorinya, manakala nisbah inventori yang rendah menunjukkan ia melabur terlalu banyak dalam barang-barang yang duduk terbiar di gudangnya. Toyota mempunyai nisbah perolehan inventori yang turun naik antara 10 dan 11, dan 10.62 untuk tempoh 12 bulan yang berakhir pada 30 September 2015. Berbanding dengan rakan-rakannya dalam industri automobil, nisbah perolehan inventori Toyota berada di tengah-tengah pelbagai.
