Bergerak utama
Di pasaran yang terjejas oleh ketidakpastian geopolitik yang begitu banyak, sangat menakjubkan betapa konsisten prestasi sektor teknologi. Terdapat satu strategi dalam melabur yang merangkumi prinsip yang sama yang terdapat dalam undang-undang gerakan Newton yang pertama - obyek yang bergerak cenderung untuk bergerak, dan objek yang beristirahat cenderung untuk diam seketika kecuali bertindak oleh tenaga luar.
Strategi ini dipanggil momentum melabur. Dalam pelaburan momentum, anda mencari sektor dan stok yang berfungsi dengan baik, dan anda meletakkan wang anda ke dalam sektor dan stok dengan harapan bahawa mereka akan terus berjalan dengan baik pada masa akan datang melainkan berdasarkan berita negatif.
Salah satu cara untuk mencari sektor dan saham mana yang berfungsi dengan baik adalah untuk menjalankan analisis kekuatan relatif. Ini adalah latihan di mana anda membandingkan bagaimana sektor atau stok telah dilakukan pada masa lalu berbanding sektor atau stok lain atau indeks berasaskan luas, seperti S & P 500. Anda telah melihat saya melakukan ini beberapa kali dalam Penasihat Carta apabila saya menunjukkan prestasi relatif sektor saham S & P.
Sebagai contoh, jika anda melihat carta perbandingan sektor pertama di bawah, anda akan melihat bahawa sektor teknologi (garisan hijau limau) - seperti yang diwakili oleh Sektor SPDR Sektor Teknologi (XLK) - telah menjadi pemenang jelas di Wall Street sejak pasaran ditarik semula pada Februari 2016.
Mengetahui hal ini, tidaklah mengejutkan bahawa sektor berprestasi tinggi sejak pasaran mula pulih pada 4 Jun telah menjadi sektor teknologi. Anda dapat lihat ini di carta perbandingan sektor kedua di bawah mana XLK (garis hijau kapur) memimpin jalan yang lebih tinggi.
Sudah tentu, sektor teknologi telah mengalami kemunduran seperti sektor-sektor lain di Wall Street sebagai retorik perang perdagangan telah meletus dan disejukkan dan sebagai ancaman tarif telah berlaku pada malam hari dan hilang begitu cepat, tetapi outperformance oleh teknologi sektor kekal konsisten.
Kecuali sesuatu yang secara asasnya berubah dalam prospek ekonomi AS, saya tidak akan terkejut melihat tren ini berterusan.
S & P 500
S & P 500 telah terhenti tepat di atas bekas tahap rintangan yang membentuk bahu kanan kepala indeks dan bahu corak pembalikan menurun. Tahap ini pada masa ini berfungsi sebagai sokongan, tetapi ia hampir tidak dipegang.
Selama dua hari berturut-turut, peniaga-peniaga yang menaik di Wall Street telah cuba mendorong S & P 500 lebih tinggi, hanya untuk melihat penurunan indeks sebelum loceng penutup. Nampaknya kita melihat satu lagi contoh klasik dari pepatah pasaran lama, "Beli khabar angin. Jual berita itu."
Minggu lalu, peniaga membeli tangan di atas kepungan dengan harapan bahawa pentadbiran Trump tidak akan mengenakan tarif di Mexico dan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) akan mula bersedia untuk mengurangkan kadar.
Sekarang bahawa Presiden Trump telah memutuskan untuk tidak mengenakan tarif dan beberapa ahli FOMC telah menyatakan bahawa mereka sedang mempertimbangkan pemotongan kadar, peniaga mula mengambil beberapa keuntungan minggu lepas dari meja.
:
Mengapa Saham Permainan Video Dapat Meningkat Di Tengah Kegawatan Pasaran
Kenapa Stok Teknikal Meningkat pada Masa Terpecah dalam 7 Tahun Boleh Menyala Keluar
Beyond Stock Dumbled After Downgrade Analyst
Petunjuk Risiko - United Technologies dan Raytheon
Penggabungan dan pengambilalihan (M & A) biasanya tanda kenaikan harga di Wall Street. Mereka memberi isyarat bahawa pengurusan korporat percaya prospek ekonomi dan "manfaat sinergi" penggabungan atau pengambilalihan adalah cukup kuat untuk mengimbangi risiko yang mengiringi usaha ini.
Biasanya, dalam pengambilalihan, stok pengambilalihan (syarikat yang dibeli) akan melompat lebih tinggi, dan saham pengambilalihan (syarikat yang melakukan pembelian) akan menurunkan pengumuman itu. Saham pengambilalihan biasanya melompat kerana pengambilalihan sering membayar premium untuk memperolehnya. Stok pengambilalihan biasanya jatuh kerana peniaga mendapat gelisah tentang risiko tambahan - dan sering kali hutang - pengambilalihan mengambil.
Apabila ia datang kepada penggabungan, prestasi stok yang berkaitan bergantung kepada bagaimana kesepakatan itu berstruktur. Selalunya, salah satu syarikat akan dilihat sebagai memperoleh majoriti faedah dari transaksi, dan harga saham syarikat akan meningkat.
Menariknya, dalam kes gabungan United Technologies Corporation (UTX) dengan Raytheon Company (RTN), kedua-dua saham jatuh. Ini memberitahu saya bahawa peniaga tidak percaya bahawa "sinergi" yang digariskan oleh kedua-dua pasukan pengurusan akan menjadi kenyataan dengan cara yang bermakna.
Melihat ini adalah penting bukan sahaja kerana ia berkaitan dengan prestasi masa depan dua stok ini tetapi juga kerana ia berkaitan dengan sentimen pelabur. Pedagang yang yakin pada masa depan cinta pasaran "sinergi" dan cenderung membayar premium untuk mereka. Hakikat bahawa mereka tidak membayar premium untuk "sinergi" ini memberitahu saya bahawa kami sudah lama dapat pergi sebelum kami menguatkan sentimen peniaga bullish di Wall Street.
:
Penggabungan vs Pengambilalihan: Apakah Perbezaan itu?
Lima Perolehan Terbesar dalam Sejarah
Pemain Utama dalam Penggabungan dan Pengambilalihan
Prestasi harga saham United Technologies Corporation (UTX)
Prestasi harga saham Syarikat Raytheon (RTN)
Bottom Line - Optimisme Cautious
Peniaga terus mengamalkan keyakinan berhati-hati apabila mereka mendekati pasaran saham AS. Mereka optimis mengenai pemotongan kadar impak kenaikkan dan kemungkinan peningkatan dalam kestabilan geopolitik boleh ada di pasaran, tetapi mereka dengan hati-hati menumpukan keyakinan terhadap syarikat-syarikat yang kukuh.
Peniaga tidak mengejar tembakan panjang pada masa ini. Mereka hanya mahu perkara yang pasti.
