Sesetengah melihat pasaran saham melabur seperti perjudian, tetapi pelabur berpengalaman yang melakukan kerja rumah mereka biasanya mendapat keuntungan dengan melakukan analisis pasaran. Namun, walaupun perdebatan para pelabur yang berpengalaman jenis analisa-fundamental atau teknikal-memberikan pulangan yang lebih tinggi. Adakah mereka menghasilkan pilihan yang sama? Apa artinya apabila kedua pendekatan ini bercanggah?
Perbezaan Antara Analisis Asas dan Teknikal
Singkatnya, analisis asas bertujuan untuk menentukan nilai intrinsik dengan melihat kekuatan perniagaan, analisis kewangan dan persekitaran operasi termasuk peristiwa makroekonomi. Analisis teknikal menganalisis prestasi pasaran masa lalu dengan melihat aktiviti carta pergerakan harga, jumlah, purata bergerak dan statistik pelbagai hasil. Analisis fundamental mengandaikan teori pasaran yang cekap memegang dalam jangka panjang dan cuba mengambil kesempatan daripada ketidakcekapan dalam jangka pendek.
Analisis teknikal mengandaikan asas-asas telah dijual dan cuba mencari corak yang membawa kepada keberhasilan yang tinggi. Analisa teknikal juga menangkap aspek psikologi pasaran dalam mengkaji corak masa lalu, sedangkan analisa fundamental gagal dalam faktor psikologi pelabur tetapi percaya fundamental akan memerintah dalam jangka panjang, sehingga bluster psikologi jangka pendek akan membetulkan diri mereka sendiri. Secara umumnya, terdapat perbezaan dalam jenis pelabur yang menarik perhatian terhadap jenis analisis tertentu. Juruteknik biasanya lebih peniaga jangka pendek secara semula jadi, berbeza dengan pandangan jangka panjang yang fundamentalis biasanya diambil.
Hubungan Antara Teknikal dan Asas
Adakah fundamental memandu teknikal atau sebaliknya? Dalam jangka pendek, asas yang kukuh tidak selalu menunjukkan pola teknikal yang kuat atau sebaliknya. Selalunya, teknik boleh terus mengikuti corak yang kuat atau lemah apabila fundamental berada di titik perubahan, yang mungkin menyebabkan mereka tidak disegerakkan. Selain itu, teknikal boleh menjadi tidak selari dengan fundamental apabila terdapat kejutan kepada saham, baik positif atau negatif.
Stok cenderung mengikuti teknikal dalam jangka pendek kecuali terdapat kejutan yang tidak diduga. Sebagai contoh, ada kalanya saham mula bergerak sebelum pendedahan material baru menjadi awam. Dagangan orang dalam atau pendedahan yang tidak wajar dengan tidak mematuhi Peraturan D, penganalisis teknikal mengatakan anda boleh bertindak balas dalam masa nyata ke stok dan tidak perlu menunggu tarikh pelaporan atau pendedahan berita yang seterusnya, kerana carta telah menafsirkan sentimen pasaran, jadi mengikuti carta akan membawa kepada keuntungan yang lebih tinggi.
Penganalisis teknikal percaya bahawa stok bergerak walaupun tanpa pendedahan kerana pembekal, pesaing dan pekerja, dan semua keluarga dan rakan mereka, melabur dalam syarikat dan tanpa memerlukan maklumat di dalamnya, dapat memahami bagaimana syarikat itu faring. Aktiviti belian dan jualan ini menentukan carta saham dan corak, dan mencerminkan tingkah laku saham masa nyata.
Pada ketika pasaran terkejut dengan pendedahan baru, carta mungkin gagal, sekurang-kurangnya pada mulanya, dan mengkaji semula asas-asas boleh menyebabkan keuntungan jangka panjang dengan memanfaatkan mispricing jangka pendek apabila kejutan menyebabkan pasaran bereaksi. Berita adalah sementara dan secara positif atau negatif memberi kesan kepada asas-asas saham, jadi mengikuti asas-asas selepas kejutan mungkin lebih bijak. Selepas itu, menggunakan analisis teknikal boleh memberi peluang untuk memanfaatkan pembetulan atau pemulihan selepas berita diserap. Oleh itu, walaupun kedua-dua telah tidak disegerakan dalam jangka masa pendek, teknikal dan asas harus disegerakkan dalam jangka panjang. Itu kerana dalam jangka panjang, asas harus memenangi dan memacu teknikal.
Masa Horizon
Horizon masa pelaburan sering menentukan apabila analisis teknikal atau asas masuk akal. Memandangkan pada titik-titik perubahan kelihatan bahawa teknik-teknik dan asas-asas sering tidak diselaraskan, cakap masa pelaburan sering kali dimainkan. Secara umumnya percaya bahawa pelabur jangka pendek mengikuti teknikal manakala pelabur jangka panjang sanggup menahan "blips" sehari-hari dan mengikuti asas-asas. Sebagai contoh, jika anda percaya bahawa benih yang diubah suai secara genetik adalah masa depan pertanian, daripada anda mungkin akan melabur dalam sebuah syarikat yang berkaitan-Monsanto, sebagai contoh-dan bersedia untuk mengikuti kursus ini meskipun terdapat bising jangka pendek saham mungkin mengalami.
Mengatasi Kekurangan
Pengkritik berpendapat bahawa analisis asas boleh membawa kepada penilaian tidak wajar dan dengan itu membuat keputusan pelaburan yang tidak tepat, kerana maklumat itu adalah untuk sebahagian besar kelihatan mundur. Analisis pernyataan kewangan, ulasan 10Q dan 10K dan persekitaran makroekonomi memberi tumpuan kepada apa yang telah berlaku. Pelabur menggunakan maklumat ini untuk memodelkan hasil masa depan yang diharapkan. Masalahnya ialah ramalan yang sangat subjektif, bergantung pada jangkaan dan pendedahan pasukan pengurusan syarikat dan dalam beberapa cara nubuatan yang memuaskan. "Sampah dalam, sampah keluar" adalah istilah yang sering digunakan bersama dengan pemodelan yang dikaitkan dengan analisis fundamental 'penentuan nilai intrinsik.
Sebaliknya, pengkritik analisis teknikal menganggap bahawa pola carta berfungsi sehingga gagal, dan kegagalan coraknya tidak selalu dapat diprediksi daripada mengikuti corak masa lalu, terutama jika terdapat kejutan yang tak terduga. Satu cara untuk mengurangkan kekurangan kedua-dua kaedah adalah menggunakannya bersama-sama untuk menangkap aspek terbaik kedua-duanya. Analisis fundamental harus digunakan untuk menentukan saham atau sektor mana yang paling mungkin untuk melaksanakan dengan baik berdasarkan persekitaran makroekonomi yang kuat dan syarikat atau operasi khusus sektor. Analisa teknikal kemudiannya boleh digunakan untuk menentukan masa untuk membeli atau menjual dengan memberikan mata masuk dan keluar berdasarkan purata, volume dan trend harga bergerak.
Dengan menggunakan kedua-dua strategi bersama-sama, kedudukan boleh diambil dalam syarikat-syarikat yang kukuh pada dasarnya sambil mengelakkan membeli saham-saham yang telah berlalu dan dinilai terlebih dahulu. Analisis teknikal dapat membantu anda mengelakkan membeli tinggi atau menjual rendah, fenomena yang sering terjadi ketika psikologi mula memerintah perdagangan.
Analisis fundamental dan teknikal tidak perlu bertentangan atau dipegang dalam batas. Pada masa-masa mungkin terdapat satu petunjuk yang menyediakan maklumat untuk kedua-dua juruteknik dan fundamentalis. Sebagai contoh, turun naik harga adalah penunjuk teknikal yang penting untuk risiko-semakin besar ketidaktentuan, semakin besar risiko. Ini mungkin merupakan petunjuk utama bahawa asas berubah. Akibatnya, kedua-duanya akan bersetuju dengan keputusan membeli / menjual.
Garisan bawah
Kadang-kadang pelabur suka merpati-lubang diri mereka menjadi satu jenis gaya pelaburan, tetapi terbuka untuk menggabungkan gaya mungkin memberikan peluang terbaik untuk membuat keuntungan yang paling. Analisis teknikal dan asas tidak perlu digunakan semata-mata tetapi boleh digunakan bersama-sama untuk menarik gambaran pelaburan lengkap. Asas boleh digunakan untuk mengenal pasti sasaran yang sesuai, sementara teknikal boleh digunakan untuk membuat keputusan perdagangan. Bersama-sama, kaedah ini dapat menghasilkan satu pertemuan yang harus menyediakan peluang investasi yang lebih baik daripada yang digunakan sendiri.
