Apakah Kadar Sasaran?
Kadar sasaran adalah kadar faedah yang dikenakan oleh satu institusi pendeposit atas jualan baki semalaman di Federal Reserve kepada institusi depositori lain, seperti ditentukan oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) Federal Reserve. Julat sasaran kadang-kadang ditetapkan oleh FOMC bersama-sama dengan kadar sasaran semasa ketidakpastian ekonomi. Kadar sasaran sering dikaitkan dengan kadar bebas risiko dalam ekonomi.
FOMC mengawal kadar sasaran melalui operasi pasaran terbuka (OMO), yang melibatkan pembelian dan penjualan sekuriti seperti Treasuries AS atau sekuriti yang disokong gadai janji di pasaran terbuka. Ia dianggap sebagai sasaran kadar faedah kerana nilai sebenar kadar bergantung kepada penawaran dan permintaan pinjaman semalaman dalam pasaran terbuka. Walau bagaimanapun, kerana sebuah bank yang menuntut rizab semalaman boleh meminjam dari Fed itu sendiri pada tingkap diskaun, kadar sasaran cenderung untuk terus dikuatkuasakan.
Menjelaskan Kadar Sasaran
12 orang ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Fed bertemu selama lapan mesyuarat secara berjadual setiap tahun. Semasa mesyuarat ini, FOMC mengkaji keadaan ekonomi dan kewangan dan menentukan kadar sasaran dana persekutuan. Penurunan kadar sasaran boleh merangsang pertumbuhan ekonomi; bagaimanapun, terlalu banyak aktiviti boleh menyebabkan tekanan inflasi untuk membina.
Sebaliknya, kenaikan had kadar pertumbuhan ekonomi dan membantu mengawal tekanan inflasi; Walau bagaimanapun, terlalu banyak peningkatan dapat merosot pertumbuhan ekonomi atau bahkan menyebabkannya menurun. FOMC secara amnya mencari kadar sasaran yang akan mencapai kadar maksimum pertumbuhan ekonomi tanpa mencetuskan inflasi.
FOMC boleh menjadualkan mesyuarat tambahan yang diperlukan untuk melaksanakan perubahan dalam sasaran dana persekutuan sasaran. Di mana-mana mesyuarat FOMC, kadar sasaran dana persekutuan boleh meningkat, berkurangan atau kekal tidak berubah bergantung kepada keadaan ekonomi di Amerika Syarikat. Sasaran biasanya dikaitkan dengan tahap inflasi tertentu yang dianggap benigna untuk ekonomi.
Sebagai contoh, dalam era Janet Yellen, kadar sasaran bagi kadar dana persekutuan terikat kepada inflasi tahunan sebanyak 2%. Perubahan dalam kadar dana persekutuan boleh menjejaskan kadar faedah jangka pendek yang lain, kadar faedah jangka panjang, kadar tukaran asing, harga saham, jumlah wang dan kredit dalam ekonomi, pekerjaan dan harga barangan dan perkhidmatan.
Mengira Kadar Sasaran
Bank pusat menetapkan kadar sasaran menggunakan Taylor Rule. Peraturan ini membantu para bank pusat membuat cadangan bahawa Rizab Persekutuan perlu menaikkan kadar faedah apabila inflasi tinggi atau apabila pekerjaan melebihi tahap pekerjaan penuh. Sebaliknya, apabila kadar inflasi dan pekerjaan rendah, kadar faedah sasaran perlu dikurangkan. Diperkenalkan oleh ahli ekonomi John Taylor, formula ini ditubuhkan untuk menyesuaikan dan menetapkan kadar yang berhemat untuk penstabilan jangka pendek ekonomi, sementara masih mengekalkan pertumbuhan jangka panjang. Peraturan ini berdasarkan tiga faktor:
- Disasarkan berbanding tahap inflasi sebenarPemerintah tinggi berbanding tahap pekerjaan sebenar Kadar faedah jangka pendek sesuai dengan pekerjaan penuh
