Apakah Nilai Pengambilan?
Nilai bawa ialah nilai anggaran syarikat jika ia diambil secara peribadi atau diperolehi. Nilai takeout firma mempertimbangkan beberapa metrik, termasuk aliran tunai, aset, pendapatan, dan gandaan yang digunakan dalam pengambilalihan yang sama. Persekitaran penggabungan dan pengambilalihan semasa juga boleh menjejaskan nilai pengambilalihan syarikat.
Tidak ada formula tepat untuk mengambil penilaian kerana pelbagai metrik, seperti EBIDTA berganda, nisbah P / E, dan bahkan maklumat khusus firma, boleh diambil kira.
Memahami Nilai Keluar
Nilai takeout digunakan oleh penganalisis kewangan dan pemegang saham. Para penganalisis akan menggunakan penilaian untuk menentukan pelbagai tahap harga mungkin untuk tawaran pengambilalihan, sementara para pemegang saham dapat menganggar pulangan yang mungkin mereka terima jika saham mereka diperolehi. Perbezaan antara anggaran nilai sebenar syarikat dan harga sebenar yang dibayar untuk mendapatkannya dipanggil premium pemerolehan. Premium pengambilalihan biasanya mewakili peningkatan kos membeli syarikat sasaran semasa penggabungan dan pengambilalihan. Tidak ada syarat bahawa syarikat membayar premium untuk mendapatkan syarikat lain; bergantung kepada keadaan, ia mungkin mendapat diskaun.
Contoh Pengiraan Nilai Ambil Alih
Penilaian takeout menggunakan metrik syarikat sasaran dan membandingkannya dengan gandaan yang digunakan dalam urus niaga pengambilalihan yang sama. Sebagai contoh, pengambilalihan lepas melihat syarikat dengan pendapatan $ 5 juta diperolehi untuk $ 22.5 juta. Ini membayangkan berganda pendapatan sebanyak 4.5 ($ 22.5 juta / $ 5 juta). Syarikat yang sama dengan pendapatan $ 3 juta kini dianggap sebagai sasaran pengambilalihan. Nilai pengambilalihan syarikat baru itu ialah $ 13.5 juta ($ 3 juta × 4.5). Seorang pelabur atau syarikat pemerolehan boleh menggunakan alat pengukur penilaian pemerolehan yang berbeza untuk menentukan tawaran. Sebagai contoh, pembeli boleh menggunakan nilai perusahaan atau harga saham untuk menghargai syarikat.
Sekiranya pelabur mendengar desas-desus bahawa syarikat sedang meneroka jualan, peniaga boleh menaikkan harga saham syarikat. Contohnya, apabila kata keluar pada 2016 bahawa firma perisian Marketo sedang mempertimbangkan jualan, harga sahamnya naik hampir 25% untuk hari ke $ 26.77. Selepas pasaran ditutup untuk hari itu, bank pelaburan Credit Suisse mengeluarkan nota yang menganggarkan nilai Takeout mungkin. Menggunakan pengambilalihan syarikat serupa dalam 12 bulan terdahulu, Credit Suisse menganggarkan kemungkinan harga pengambilalihan dalam lingkungan $ 37.03 hingga $ 51.67 sesaham.
