Apa yang mengganggu?
Tailgating adalah apabila broker, penasihat kewangan atau agen pelaburan lain membeli atau menjual keselamatan untuk pelanggan, dan kemudian meneruskan untuk membuat transaksi yang sama untuk dirinya sendiri. Walaupun tailgating bukan satu amalan yang menyalahi undang-undang, ia disukai dan dianggap tidak beretika oleh para profesional di lapangan.
Takeaways Utama
- Tailgating adalah apabila broker atau penasihat kewangan keuntungan dengan meletakkan pesanan pada akaun mereka sendiri menggunakan maklumat yang diberikan oleh pelanggan untuk perdagangan mereka.Ia tidak haram tetapi dianggap sangat tidak beretika.
Memahami Tailgating
Tailgating adalah sah; Walau bagaimanapun, ia juga merupakan tindakan yang tidak beretika. Ia mudah dikelirukan dengan dua tindakan berkaitan pelaburan lain, yang kedua-duanya adalah haram. Pelabur dan pengamal perlu sedar bahawa, walaupun ia mungkin kelihatan sama, ekor tidak sama dengan amalan dagangan orang dalam. Manakala perdagangan orang dalam berlaku apabila pembelian atau penjualan sesuatu jaminan timbul daripada maklumat sulit, atau proprietari, penggantian berlaku apabila broker mengambil isyarat atau permintaan perdagangan dari klien dengan maklumat pelanggan sendiri, dan kemudian meletakkan perdagangan yang sama untuknya akaun sendiri berdasarkan maklumat klien yang disediakan.
Walaupun penggantian tidak dianggap tidak sah oleh SEC, agensi itu masih boleh menguatkuasakan tindakan terhadap firma yang memanfaatkan amalan ini untuk membuat keuntungan menggunakan maklumat yang diberikan kepada mereka oleh pelanggan. Contohnya, Merrill Lynch terpaksa membayar penalti sebanyak $ 10 juta dan bersetuju dengan perintah berhenti-dan-desist selepas SEC memaksa bank pelaburan dengan menyalahgunakan maklumat yang diberikan oleh pelanggan untuk membuat pesanan di meja perdagangan proprietinya.
Tailgating juga tidak harus dikelirukan dengan amalan lari depan. Walaupun tailgating kelihatan lebih mirip dengan front-run berbanding dengan dagangan orang dalam, lari depan adalah tindakan yang menyalahi undang-undang yang berlaku apabila pengamal menggunakan maklumat pelaburan klien yang disediakan dan melakukan perdagangan untuk dirinya sendiri sebelum melakukannya untuk klien.
Tailgating dikecewakan, terutamanya oleh para profesional dalam industri pelaburan kerana penasihat pelaburan yang mendahului pada dasarnya cuba untuk bank pada apa sahaja maklumat yang pelanggan secara peribadi akan melalui permintaan perdagangannya. Sebagai tambahan kepada isu etika, penjejakan mungkin sering menjadi amalan berbahaya secara kewangan, bergantung pada maklumat yang diandalkan. Sekiranya maklumat yang diberikan oleh klien adalah salah atau rosak, penasihat pelaburan bukan hanya menanggung reputasinya tetapi juga akaun banknya.
Contoh Tailgating
Tom adalah penasihat pelaburan untuk pelanggannya, Bill. Rang Undang-Undang kenalan Tom dan memberikan kepadanya maklumat bahawa Syarikat A merancang untuk mengumumkan penyusunan semula struktur pengurusannya, yang termasuk membawa pengurus baru untuk meningkatkan prestasi keseluruhan. Dengan ini memberikan maklumat dari Rang Undang-undang, Tom bersetuju dengan Bill bahawa pengurusan baru kemungkinan besar akan berjaya dalam meningkatkan prestasi Syarikat A, dan oleh itu peningkatan dalam pelaburan yang menguntungkan. Setelah membeli 1, 000 saham untuk Rang Undang-Undang seperti yang diminta, Tom meneruskan pembelian lagi 1, 000 saham untuk dirinya sendiri.
