Apakah Risiko Sistemik?
Risiko sistemik adalah kemungkinan bahawa peristiwa di peringkat syarikat dapat mencetuskan ketidakstabilan teruk atau runtuh seluruh industri atau ekonomi. Risiko sistemik merupakan penyumbang utama kepada krisis kewangan pada tahun 2008. Syarikat yang dianggap sebagai risiko sistemik dipanggil "terlalu besar untuk gagal."
Institusi-institusi ini adalah relatif besar terhadap industri masing-masing atau membentuk sebahagian besar dari keseluruhan ekonomi. Sebuah syarikat yang saling berkaitan dengan orang lain juga merupakan sumber risiko sistemik. Risiko sistemik tidak harus dikelirukan dengan risiko sistematik; Risiko sistematik berkaitan dengan keseluruhan sistem kewangan.
Memahami Risiko Sistemik
Kerajaan persekutuan menggunakan risiko sistemik sebagai justifikasi - yang sering membetulkan satu-untuk campur tangan dalam ekonomi. Dasar campur tangan ini adalah kepercayaan bahawa kerajaan dapat mengurangkan atau meminimumkan kesan riak dari peristiwa peringkat syarikat melalui peraturan dan tindakan yang dituju.
Walaupun sesetengah syarikat dianggap "terlalu besar untuk gagal, " mereka akan jika kerajaan tidak campur tangan semasa masa ekonomi yang bergolak.
Walau bagaimanapun, kadang-kadang kerajaan akan memilih untuk tidak campur tangan semata-mata kerana ekonomi pada masa itu telah mengalami kenaikan besar dan pasaran umum memerlukan seketika. Ini lebih kerap pengecualian daripada peraturan, kerana ia boleh menjejaskan kestabilan ekonomi lebih daripada unjuran akibat sentimen pengguna.
Contoh Risiko Sistemik
Akta Dodd-Frank 2010, yang dikenali sepenuhnya sebagai Pembaharuan Dodd-Frank Wall Street dan Akta Perlindungan Pengguna, memperkenalkan satu set undang-undang baru yang besar yang sepatutnya menghalang Kemelesetan Besar yang lebih besar daripada berlaku dengan mengawal selia institusi kewangan utama untuk menghadkan risiko sistemik. Terdapat banyak perdebatan tentang sama ada perubahan perlu dibuat untuk reformasi untuk memudahkan pertumbuhan perniagaan kecil.
Ukuran dan integrasi Lehman Brothers ke dalam ekonomi AS menjadikannya sumber risiko sistemik. Apabila firma itu runtuh, ia menimbulkan masalah sepanjang sistem kewangan dan ekonomi. Pasaran modal membeku sementara perniagaan dan pengguna tidak dapat mendapatkan pinjaman, atau hanya boleh mendapatkan pinjaman jika mereka sangat berhutang, menimbulkan risiko minimum kepada pemberi pinjaman.
Pada masa yang sama, AIG juga mengalami masalah kewangan yang serius. Seperti Lehman, saling hubungan AIG dengan institusi kewangan lain menjadikannya sumber risiko sistemik semasa krisis kewangan. Portfolio aset AIG yang berkaitan dengan gadai janji subprima dan penyertaannya dalam pasaran sekuriti yang disokong gadai janji kediaman (RMBS) menerusi program pemberian pinjaman sekuritinya menyebabkan panggilan cagaran, kehilangan kecairan, dan penarafan kredit AIG apabila nilai mereka sekuriti jatuh.
Walaupun kerajaan AS tidak menyelamatkan Lehman, ia memutuskan untuk menyelamatkan AIG dengan pinjaman lebih daripada $ 180 bilion, menghalang syarikat daripada menjadi bankrap. Penganalisis dan pengawal selia percaya bahawa kebangkrutan AIG akan menyebabkan banyak institusi kewangan lain runtuh juga.
