Apakah Dagangan Tergantung?
Dagangan yang ditangguhkan berlaku apabila Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) campur tangan dalam pasaran untuk menghentikan perdagangan disebabkan kebimbangan serius mengenai aset, operasi, atau maklumat kewangan yang lain. Sebaik sahaja keselamatan digantung, saham tidak boleh berdagang sehingga penggantungan ditarik atau diselesaikan. Masa penggantungan ditentukan berdasarkan kes demi kes.
Memahami Dagangan Tergantung
SEC mempunyai kuasa untuk menggantung dagangan keselamatan selama sepuluh hari dagangan untuk melindungi pelabur di bawah Seksyen 12 (k) Akta Bursa Sekuriti 1934. SEC akan membuat keputusan untuk melakukan ini berdasarkan penyelidikan dan akan kemudian mengeluarkan siaran akhbar yang memperincikan sebab penggantungan itu. Sepanjang tempoh sepuluh hari, SEC tidak akan memberi ulasan secara terbuka mengenai status siasatan.
Mengapa Dagangan Tergantung Berlaku?
Dagangan yang digantung berlaku untuk pelbagai sebab, termasuk:
- Kekurangan maklumat semasa, tepat, atau mencukupi mengenai syarikat, seperti ketika ia tidak semasa dalam pemfailan laporan berkala. Pertanyaan mengenai ketepatan maklumat yang tersedia secara terbuka, termasuk kandungan siaran pers terkini. Berhubungan dengan perdagangan saham, seperti dagangan orang dalam atau manipulasi pasaran.
Sebab yang paling biasa untuk penggantungan ialah kekurangan maklumat kewangan semasa atau tepat. Dalam banyak kes, syarikat boleh menyelesaikan masalah dengan mengemukakan penyata kewangan yang diperlukan untuk kembali ke pematuhan. Kes yang kurang biasa boleh melibatkan kejadian penipuan di mana syarikat dapat melihat impak jangka panjang dari penggantungan perdagangan.
SEC tidak boleh mengingatkan pelabur tentang penggantungan yang akan datang untuk melindungi integriti siasatan. Sekiranya penggantungan itu tidak berakhir, pengumuman awal akan mempunyai kesan negatif yang tidak adil kepada pelabur sedia ada.
Takeaways Utama
- Dagangan yang ditangguhkan adalah penggantungan dalam perdagangan keselamatan oleh SEC sebagai tindak balas kepada kebimbangan mengenai keselamatan atau ketiadaan maklumat kewangan yang tepat yang berkaitan dengannya. SEC tidak boleh memberi amaran kepada para pelabur mengenai penggantungan yang akan datang.
Apa yang Berlaku Semasa Mengurus Semula?
Dagangan sekuriti di bursa negara, seperti NYSE atau NASDAQ, boleh terus meneruskan perdagangan apabila penggantungan ditarik balik.
Apabila ia datang kepada sekuriti yang berlawanan, peniaga broker tidak boleh meminta pelabur membeli atau menjual sekuriti yang digantung sebelum ini sehingga keperluan tertentu dipenuhi, tetapi perdagangan tidak dibenarkan dibenarkan. Secara khususnya, peniaga-peniaga mesti mengisi Borang 211 dengan FINRA yang mewakili mereka yang telah memenuhi semua keperluan yang berkaitan di Kaedah 15c2-11 dan FINRA Rule 6432. Peraturan ini memastikan bahawa peniaga broker mempunyai sebab untuk mempercayai bahawa penyata kewangan dan dokumen lain adalah tepat.
Selalunya, harga sekuriti bergerak mendadak lebih rendah berikutan penggantungan kerana mungkin terdapat keyakinan dalam pengurusan. Harga mungkin cepat pulih, bagaimanapun, jika isu-isu tersebut dianggap telah diselesaikan.
Contoh-contoh Dagangan Tergantung
Terdapat beberapa contoh penggantungan dalam perdagangan untuk saham dalam sejarah baru-baru ini.
Selepas skandal Enron muncul pada tahun 2001, harga saham syarikat terhempas dan didagangkan dalam beberapa sen dalam beberapa hari. Enron kemudiannya memfailkan kebankrapan pada akhir tahun itu dan NYSE menggantung dagangan dalam sahamnya pada tahun berikutnya memandangkan harga saham saham di bawah $ 1 yang melanggar piawaian Lembaga Besar sebagai alasannya untuk menggantung dagangan dalam saham itu.
Bursa saham yang sama juga menggantung dagangan dalam saham tersenarai NASDAQ kurang dari satu hari, selepas gangguan teknikal mengakibatkan peniaga menerima laporan pelaksanaan perdagangan dengan cara yang luar biasa.
