Apakah Kewangan Berstruktur?
Kewangan berstruktur adalah instrumen kewangan yang sangat banyak yang dibentangkan kepada institusi kewangan besar atau syarikat dengan keperluan pembiayaan yang rumit yang tidak puas dengan produk kewangan konvensional.
Sejak pertengahan 1980-an, kewangan berstruktur telah menjadi ruang yang besar dalam industri kewangan. Obligasi hutang bercagar (CDO), instrumen kewangan sintetik, obligasi bon bercagar (CBO), dan pinjaman bersindiket adalah contoh instrumen kewangan berstruktur.
Takeaways Utama
- Kewangan berstruktur adalah instrumen kewangan yang tersedia untuk syarikat yang mempunyai keperluan pembiayaan yang kompleks, yang tidak dapat diselesaikan secara lazim dengan pembiayaan konvensional. Pemberi pinjaman perbankan biasanya tidak menawarkan pembiayaan berstruktur. Produk kewangan berstruktur tidak dapat dipindah milik.
Kewangan Berstruktur
Memahami Kewangan Berstruktur
Kewangan berstruktur biasanya ditunjukkan untuk peminjam - kebanyakan syarikat yang luas - yang mempunyai keperluan yang sangat ditentukan bahawa pinjaman mudah atau instrumen kewangan konvensional lain tidak akan memuaskan. Dalam kebanyakan kes, kewangan berstruktur melibatkan satu atau beberapa transaksi budi bicara yang akan diselesaikan; akibatnya, alat evolusi dan sering berisiko mesti dilaksanakan.
Kelebihan Kewangan Berstruktur
Produk kewangan berstruktur biasanya tidak ditawarkan oleh peminjam tradisional. Pada umumnya, kerana kewangan berstruktur diperlukan untuk suntikan modal utama ke dalam perniagaan atau organisasi, pelabur dikehendaki menyediakan pembiayaan tersebut. Produk kewangan berstruktur hampir tidak dapat dipindahmilik, yang bermaksud bahawa mereka tidak boleh dialihkan antara pelbagai jenis hutang dengan cara yang sama dengan pinjaman standard.
Tambahan, pembiayaan berstruktur dan pensekuritian digunakan oleh perbadanan, kerajaan, dan perantara kewangan untuk menguruskan risiko, membangunkan pasaran kewangan, mengembangkan jangkauan perniagaan, dan mereka bentuk instrumen pendanaan baru untuk memajukan, berkembang, dan pasaran baru yang rumit. Bagi entiti ini, menggunakan pembiayaan berstruktur mengubah aliran tunai dan membentuk semula kecairan portfolio kewangan, sebahagiannya dengan memindahkan risiko dari penjual kepada pembeli produk berstruktur. Mekanisme kewangan berstruktur juga telah digunakan untuk membantu institusi kewangan menghapuskan aset tertentu dari kunci kira-kira mereka.
Contoh Produk Kewangan Berstruktur
Apabila pinjaman standard tidak mencukupi untuk merangkumi transaksi unik yang ditentukan oleh keperluan operasi korporat, beberapa produk kewangan berstruktur boleh dilaksanakan. Bersama dengan CDO dan CBO, kewajipan gadai janji bercagar (CMO), swap ingkar kredit (CDS), dan sekuriti hibrid, menggabungkan elemen hutang dan sekuriti ekuiti, sering digunakan.
Pensekuritian adalah proses di mana instrumen kewangan dicipta dengan menggabungkan aset kewangan, yang biasanya menghasilkan instrumen sedemikian sebagai CDO, sekuriti yang disokong aset, dan nota berkaitan kredit. Pelbagai instrumen yang dibungkus semula itu kemudiannya dijual kepada pelabur. Pensekuritian, seperti kewangan berstruktur, menggalakkan kecairan dan digunakan untuk membangunkan produk kewangan berstruktur yang digunakan oleh perniagaan yang berkelayakan dan pelanggan lain. Terdapat banyak faedah pensekuritian. Antara yang paling ketara ialah ia membentangkan sumber pembiayaan yang lebih murah dan merupakan modal yang lebih baik.
Sekuriti yang disokong oleh gadai janji (MBS) adalah contoh model pensekuritian dan utiliti pemindahan pemindahannya. Gadai janji boleh dikelompokkan ke dalam satu kolam yang besar, meninggalkan penerbit peluang untuk membahagikan kolam menjadi kepingan yang berdasarkan risiko kegagalan yang ada untuk setiap gadai janji. Potongan yang lebih kecil kemudiannya boleh dijual kepada pelabur.
