Apakah Kejatuhan Pasaran Saham 1987?
Kejatuhan pasaran saham pada tahun 1987 adalah penurunan harga saham yang pesat dan teruk yang berlaku selama beberapa hari pada akhir Oktober 1987, yang menjejaskan pasaran saham di seluruh dunia. Dalam kemalangan tahun 1987, Dow Jones Industrial Average (DJIA) lebih tiga kali ganda dalam tempoh 5 tahun yang lalu. Dow kemudian jatuh 22% pada Black Monday - 22 Oktober 1987. Rizab Persekutuan dan bursa saham kemudiannya campur tangan untuk menghadkan kerosakan dengan menggunakan pemutus litar yang dipanggil untuk melambatkan kejatuhan masa depan.
Memahami Keruntuhan Pasaran Saham 1987
Selepas lima hari mengalami kemerosotan pasaran saham, tekanan jualan melanda puncak pada 19 Oktober, dikenali sebagai Black Monday. Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA) mencatatkan rekod 22% pada hari itu sahaja, dengan banyak stok ditunda pada hari itu kerana ketidakseimbangan pesanan menghalang penemuan harga sebenar. Terima kasih kepada sokongan dari Fed dan pertukaran lockout, selloff terhenti pada hari berikutnya dan pasaran pulih sebahagian besar kerugiannya dengan cepat. Walaupun spekulasi kekal sebagai penyebab sebenar kemalangan itu, ramai yang menunjuk kepada kekurangan perdagangan, yang pasaran hari ini, dan program perdagangan automatik di tempat pada masa yang mungkin penyebabnya.
Pemimpin hingga Oktober 1987 menyaksikan DJIA lebih daripada tiga kali dalam lima tahun. Akibatnya, penilaian naik ke tahap yang berlebihan, dengan harga pasaran keseluruhan kepada nisbah pendapatan yang meningkat di atas 20, menyiratkan sentimen yang sangat kuat. Dan sementara kemalangan itu bermula sebagai fenomena AS, ia dengan cepat menjejaskan pasaran saham di seluruh dunia; 19 daripada 20 pasaran terbesar di dunia menyaksikan penurunan pasaran saham sebanyak 20% atau lebih.
Program Trading dan 1987 Crash
Pelabur dan pengawal selia banyak belajar dari kemalangan tahun 1987, khususnya mengenai bahaya perdagangan automatik atau program. Dalam jenis program ini, pembuatan keputusan manusia diambil dari persamaan, dan membeli atau menjual pesanan dijana secara automatik berdasarkan tahap harga indeks penanda aras atau saham tertentu. Selepas kemalangan itu, bursa melaksanakan peraturan pemutus litar dan langkah berjaga-jaga lain untuk melambatkan kesan penyelewengan perdagangan dengan harapan bahawa pasaran akan mempunyai lebih banyak masa untuk membetulkan masalah yang sama pada masa akan datang.
Walaupun kejatuhan 1987 mempunyai dagangan program sebagai punca utama, majoriti perdagangan kemudiannya dilaksanakan melalui proses perlahan, glasial oleh piawaian hari ini, yang sering memerlukan panggilan telefon dan interaksi antara manusia. Hari ini, dengan peningkatan komputerisasi pasaran, termasuk kedatangan perdagangan frekuensi tinggi (HFT), perdagangan sering diproses dalam milisaat. Dengan gelung maklum balas yang luar biasa pesat di kalangan algoritma, tekanan jualan boleh membina gelombang pasang surut dalam masa-masa, menghapuskan kekayaan dalam proses.
