Apakah Indeks Volatiliti Nasdaq CBOE (VXN)
The CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN) adalah ukuran jangkaan pasaran turun naik 30 hari untuk indeks Nasdaq-100, seperti yang ditunjukkan oleh harga opsyen pada indeks ini. Indeks VXN adalah pengukur pasaran sentimen dan turun naik pasaran untuk Nasdaq-100, yang termasuk sekuriti tertinggi bukan kewangan Amerika Syarikat 100 dan antarabangsa oleh permodalan pasaran yang disenaraikan di Nasdaq. VXN dipetik dari segi peratusan, seperti rakan sejawatnya yang lebih dikenali sebagai Indeks Volatiliti CBO (VIX), yang mengukur volatilitas tersirat 30 hari untuk S & P 500. Chicago Board Options Exchange (CBOE) melancarkan VXN pada 23 Januari, 2001.
PELANGGAN CBOE Indeks Volatiliti Nasdaq (VXN)
Indeks Volatiliti Nasdaq CBOE diperkenalkan pada tahun 2001 kerana teknologi, gelembung dot-com telah mengecil. CBOE telah membangunkan VXN kerana perbezaan yang ketara antara turun naik pada pasaran Nasdaq dan pasaran ekuiti AS yang luas dari awal tahun 1999 dan seterusnya. Indeks Nasdaq melonjak 137% dalam tempoh 15 bulan dari Januari 1999 kepada paras tertinggi 5, 132 pada bulan Mac 2000, sebelum menjunam 52% kepada kurang daripada 2, 500 menjelang Disember 2000. S & P 500, dengan perbandingan, hanya memperoleh 26% dari Januari 1999 hingga puncak Mac 2000, dan kemudian merosot 15% menjelang akhir tahun 2000.
Pertimbangan VXN
Semakin tinggi tahap VXN, semakin besar jangkaan untuk turun naik Nasdaq-100. Seperti VIX, VXN berfungsi sebagai "ketakutan" atau penunjuk kejutan pasaran mengenai sektor teknologi. Sejak pengenalannya, tahap tertinggi yang dicapai oleh VXN adalah 80.64 pada bulan November 2008, pada ketinggian krisis kewangan global, sementara tahap terendah ialah 10.31 pada bulan Mac 2017. Tahap purata untuk VXN sepanjang tempoh ini ialah 21.14. Sebagai perbandingan, tahap purata bagi VIX sepanjang tempoh ini ialah 19.89. Kedua-dua langkah ketidaktentuan ini biasanya berkaitan dengan VXN secara amnya menunjukkan ketidaktentuan yang sedikit lebih tinggi.
Metodologi yang digunakan oleh CBOE untuk mengira VXN - yang nilainya menyebarkan terus menerus pada waktu dagangan - sama dengan yang digunakan untuk VIX. Komponen VXN adalah jangka pendek (dengan sekurang-kurangnya satu minggu untuk tamat tempoh) meletakkan dan memanggil pilihan, dan pilihan jangka masa depan dalam bulan kontrak pertama dan kedua Nasdaq-100 (pilihan dengan lebih daripada 23 hari dan kurang daripada 37 hari untuk tamat tempoh). Pilihan yang dipilih adalah out-of-the-money Nasdaq-100 dan panggilan yang berpusat pada harga mogok di-the-money.
Pergerakan di VXN mewakili tahap ketidaktentuan yang disiratkan dari harga opsyen yang digunakan dalam indeks VXN. Peningkatan dalam VXN dan pergerakan positif mewakili variasi yang lebih tinggi dalam harga sekuriti dasar dari purata mereka. Ini biasanya berlaku dengan ketidakpastian. Penurunan dalam VXN dan pergerakan negatif mewakili turun naik yang lebih rendah dan kecenderungan harga yang lebih tinggi untuk diperdagangkan dalam julat yang lebih ketat. VXN umumnya diikuti bersama dengan Nasdaq 100 untuk memahami turun naik berhubung pergerakan positif atau negatif dalam harga indeks.
