Apakah Penyebaran?
Penyebaran boleh mempunyai beberapa makna dalam kewangan. Pada asasnya, mereka semua merujuk kepada perbezaan antara dua harga, kadar atau hasil.
Dalam salah satu definisi yang paling biasa, penyebaran adalah jurang antara bidaan dan harga jual keselamatan atau aset, seperti saham, bon atau komoditi. Ini dikenali sebagai spread bid-ask.
Penyebaran juga boleh merujuk kepada perbezaan dalam kedudukan dagangan - jurang antara kedudukan pendek (yaitu, menjual) dalam satu kontrak niaga hadapan atau mata wang dan kedudukan yang panjang (iaitu membeli) yang lain. Ini secara rasmi dikenali sebagai perdagangan tersebar.
Dalam pengunderaitan, penyebaran itu boleh bermakna perbezaan antara amaun yang dibayar kepada penerbit keselamatan dan harga yang dibayar oleh pelabur untuk keselamatan itu - iaitu kos penaja jamin membayar untuk membeli sesuatu, berbanding dengan harga di mana penaja jamin menjualnya kepada orang ramai.
Dalam pemberian pinjaman, penyebaran itu juga boleh merujuk kepada harga peminjam membayar di atas hasil penanda aras untuk mendapatkan pinjaman. Sekiranya kadar faedah utama adalah 3%, contohnya dan peminjam mendapat gadai janji yang mengenakan kadar 5%, penyebarannya adalah 2%.
Takeaways Utama
- Dalam kewangan, penyebaran merujuk kepada perbezaan antara dua harga, kadar atau hasil Satu daripada jenis yang paling umum ialah spread banding-permintaan, yang merujuk kepada jurang antara tawaran (dari pembeli) dan harga ask (dari penjual) keselamatan atau asetSebuah juga boleh merujuk kepada perbezaan dalam kedudukan dagangan - jurang antara kedudukan pendek (yaitu, menjual) dalam satu kontrak niaga hadapan atau mata wang dan kedudukan yang panjang (iaitu, membeli) yang lain
Spread Tawaran-Ask
Penyebaran tawaran-permintaan juga dikenali sebagai penyebaran tawaran bida dan beli-beli. Penyebaran aset semacam ini dipengaruhi oleh beberapa faktor:
- Membekalkan atau "terapung" (jumlah bilangan tertunggak yang tersedia untuk berdagang) Permintaan atau kepentingan dalam sahamTotal aktiviti dagangan saham
Bagi sekuriti seperti kontrak niaga hadapan, opsyen, pasangan mata wang dan stok, spread tawaran tawaran adalah perbezaan antara harga yang diberikan untuk pesanan segera - permintaan - dan jualan segera - tawaran. Untuk pilihan saham, spread akan menjadi perbezaan antara harga mogok dan nilai pasaran.
Salah satu penggunaan spread bida-bid adalah untuk mengukur kecairan pasaran dan saiz kos urusniaga saham. Sebagai contoh, pada 8 Januari 2019 harga tawaran untuk Alphabet Inc., syarikat induk Google, ialah $ 1, 073.60 dan harga pertanyaan ialah $ 1, 074.41. Penyebarannya adalah 80 sen, atau $.80. Ini menunjukkan bahawa Alphabet adalah saham yang sangat cair, dengan jumlah dagangan yang besar.
Spread Trade
Perdagangan spread juga disebut perdagangan nilai relatif. Dagangan tersebar adalah perbuatan membeli satu keselamatan dan menjual keselamatan yang berkaitan dengannya sebagai satu unit. Biasanya, penyebaran perdagangan dilakukan dengan pilihan atau kontrak niaga hadapan. Dagangan ini dilaksanakan untuk menghasilkan perdagangan bersih keseluruhan dengan nilai positif yang disebut penyebaran.
Sebaran harga sebagai satu unit atau pasangan dalam pertukaran masa depan untuk memastikan pembelian dan penjualan sekuriti secara serentak. Melakukannya menghapuskan risiko pelaksanaan di mana satu bahagian pasangan itu dilaksanakan tetapi bahagian lain gagal.
Penyebaran Hasil
Penyebaran hasil juga disebut penyebaran kredit. Penyebaran hasil menunjukkan perbezaan di antara kadar pulangan yang disebutkan di antara dua kenderaan pelaburan yang berlainan. Kenderaan ini biasanya berbeza mengenai kualiti kredit.
Sesetengah penganalisis merujuk kepada penyebaran hasil sebagai "penyebaran hasil X over Y." Ini biasanya pulangan peratusan tahunan ke atas pelaburan satu instrumen kewangan dikurangkan pulangan peratusan tahunan ke atas pelaburan yang lain.
Penyebaran Pilihan-Pelarasan
Untuk menolak harga sekuriti dan menyamai harga pasaran semasa, penyebaran hasil mesti ditambahkan pada lengkung hasil penanda aras. Harga terlaras ini dipanggil penyesuaian laras pilihan. Ini biasanya digunakan untuk sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS), bon, derivatif kadar faedah dan opsyen.
Untuk sekuriti dengan aliran tunai yang berasingan dari pergerakan kadar faedah masa depan, penyebaran pilihan disesuaikan menjadi sama dengan penyebaran Z.
Z-Spread
Penyebaran Z juga dikenali sebagai Z SPRD, penyebaran lengkung hasil dan penyebaran sifar. Penyebaran Z digunakan untuk sekuriti yang disokong gadai janji. Ini adalah penyebaran yang disebabkan oleh lengkung hasil perbendaharaan sifar yang diperlukan untuk mendiskaun jadual aliran tunai yang telah ditetapkan untuk mencapai harga pasaran semasa. Penyebaran jenis ini juga digunakan dalam swap ingkar kredit (CDS) untuk mengukur spread kredit.
