Apakah Dana Kekayaan Sovereign (SWF)?
Dana kekayaan berdaulat (SWF) adalah dana atau entiti pelaburan milik negara yang terdiri daripada kumpulan wang yang diperoleh daripada rizab negara. Rizab adalah dana yang diketepikan untuk pelaburan untuk memberi manfaat kepada ekonomi negara dan rakyatnya. Pembiayaan untuk SWF datang dari rizab bank pusat yang terkumpul kerana anggaran dan lebihan perdagangan, operasi mata wang asing rasmi, wang dari penswastaan, pembayaran pemindahan kerajaan dan hasil yang diperoleh daripada pengeksportan sumber semula jadi.
Takeaways Utama
- Dana kekayaan berdaulat adalah dana pelaburan milik negara yang digunakan untuk memberi manfaat kepada ekonomi dan warga negara negara. Pendanaan berasal dari simpanan bank pusat, operasi mata wang, penswastaan, pembayaran pemindahan, dan pendapatan daripada mengeksport sumber semula jadi. kecairan dan oleh itu lebih toleransi risiko daripada rizab pertukaran asing tradisional. Pelaburan yang diterima dalam setiap SWF berbeza dari negara ke negara.
Memahami Dana Kekayaan Kerajaan
Secara umum, dana cenderung lebih mengutamakan pulangan ke atas kecairan, menjadikannya lebih toleransi risiko daripada rizab pertukaran asing tradisional, menurut Institut Kekayaan Sovereign Wealth Fund yang bukan keuntungan. Rizab pertukaran asing adalah aset yang dipegang oleh rizab oleh bank pusat dalam mata wang asing, yang digunakan untuk mengembalikan liabiliti dan mempengaruhi dasar monetari.
Seperti perihal Institut, pengelasan kekayaan kekayaan berdaulat termasuk
- Dana penstabilanPendapatan atau dana generasi akan datang Dana rizab wangRizab dana pelaburan yang mapanKembangan Strategik Kekayaan Kerajaan Sovereign (SDSWF)
Pelaburan yang diterima dalam setiap SWF berbeza dari negara ke negara. Negara-negara yang mempunyai masalah kecairan menghadkan pelaburan kepada instrumen hutang awam yang sangat cair. Dalam sesetengah kes, dana kekayaan berdaulat akan melabur terus dalam industri domestik.
Sesetengah negara telah membuat SWFs untuk mempelbagaikan aliran pendapatan mereka. Sebagai contoh, Emiriah Arab Bersatu bergantung kepada eksport minyak untuk kekayaannya. Oleh itu, ia menumpukan sebahagian daripada rizabnya kepada SWF yang melabur dalam aset pelbagai yang boleh bertindak sebagai perisai terhadap risiko yang berkaitan dengan minyak. Jumlah wang dalam SWF adalah besar. Menurut Forum Ekonomi Dunia, sehingga 2018, dana UAE bernilai kira-kira AS $ 683 bilion. Forum itu juga mendapati bahawa dana kekayaan berdaulat Norway, yang terbesar di dunia, telah melebihi AS $ 1 trilion sejak 2017.
Terdapat kebimbangan bahawa SWF mempunyai pengaruh politik. Sebahagian daripada dana kekayaan berdaulat yang paling penting, kecuali Norway, tidak sepenuhnya telus mengenai pelaburan dan amalan tadbir urus korporatnya, yang menyebabkan beberapa orang berfikir bahawa mereka adalah untuk politik, bukan motif kewangan.
Contoh Dunia Sebenar
Negara-negara akan membuat SWF untuk memenuhi keperluan penduduknya. Pelaburan dana yang boleh diterima akan berbeza dengan kecairan, hutang, dan keperluan pertumbuhan yang diunjurkan. Sebagai contoh, SWF Norway adalah yang terbesar di dunia, pada tahun 2018. Ia melaburkan wang hasil daripada pendapatan penggerudian minyak berasaskan laut dan kemudian membayar keuntungan sebagai dividen kepada penduduknya atau untuk insentif seperti pembelian kenderaan elektrik.
1.3%
Anggaran pemilikan dana kekayaan berdaulat Norway di semua stok global. Dana $ 1 + trilion bernilai kira-kira $ 200, 000 setiap warganegara Norway.
Dana Pelaburan Pencen Kerajaan Jepun
Jepun menghadapi dilema penduduk tua yang semakin meningkat digabungkan dengan tenaga pekerja yang berkurangan dan hasil bon kerajaan yang negatif. Negara merancang sistem pencen awamnya untuk mendapat sumbangan daripada penduduk yang bekerja untuk membantu warga tua. Apabila keadaan pasaran global berubah, Dana Pelaburan Pencen Kerajaan Jepun memulihkan strategi pelaburannya untuk mengembangkan aset yang diperuntukkan untuk faedah pencen.
Pada tahun 2014, pegawai GPIF mengumumkan peralihan radikal dari bon domestik kepada ekuiti global. SWF yang besarnya $ 1.1 trilion mengurangkan sasaran peruntukan bon domestik dari 60% hingga 35% dan juga menyatakan hasratnya untuk meningkatkan ekuiti global dan domestik daripada 12% setiap satu kepada 25%. Jepun menetapkan sasarannya untuk meningkatkan pulangan portfolio untuk mengimbangi subsidi yang semakin kecil daripada penduduk yang bekerja.
China Investment Corporation
Perbadanan Pelaburan China, SWF $ 940 bilion pada akhir tahun 2018, menguruskan sebahagian daripada simpanan rizab negara. Kementerian Kewangan China menubuhkan CIC pada tahun 2007 dengan mengeluarkan bon khas. Dana ini menetapkan strategi ekuiti, pendapatan dan strategi pelaburan alternatif seperti dana lindung nilai. Apabila pulangan dana lindung nilai melepasi indeks saham biasa sejak tahun 2009, pengarah urusan CIC Roslyn Zhang menyatakan kekecewaan pada tahun 2016 atas prestasi yang buruk dan bayaran terlalu tinggi.
