Apabila syarikat mahukan para pemegang saham untuk menukar sebahagian saham mereka untuk pembayaran tunai, ia mempunyai dua pilihan: ia boleh menebus atau membeli semula saham.
Pembelian balik saham adalah apabila syarikat yang mengeluarkan saham membeli balik saham tersebut dari pemegang sahamnya. Semasa belian balik atau pembelian semula, syarikat membayar nilai pemegang saham kepada pemegang saham. Dengan belian balik, syarikat boleh membeli stok di pasaran terbuka atau dari pemegang sahamnya secara langsung. Pembelian balik saham merupakan kaedah popular untuk mengembalikan wang tunai kepada para pemegang saham.
Penebusan adalah apabila syarikat memerlukan pemegang saham untuk menjual sebahagian saham mereka kepada syarikat. Bagi syarikat untuk menebus saham, ia mestilah menetapkan bahawa bahagian itu boleh ditebus atau boleh dipanggil. Saham boleh tebus mempunyai harga panggilan yang ditetapkan, iaitu harga sesaham yang syarikat bersetuju untuk membayar pemegang saham apabila penebusan. Harga panggilan ditetapkan permulaan terbitan saham.
Penebusan atau Pembelian Balik
Sebuah syarikat boleh memilih membeli balik penebusan kerana beberapa sebab. Apabila saham didagangkan di bawah harga panggilan saham boleh tebus, syarikat itu boleh mendapatkan saham tersebut untuk kos yang lebih rendah sesaham dengan membeli mereka daripada pemegang saham melalui pembelian balik saham. Syarikat mungkin menawarkan, sebagai insentif, untuk membeli semula saham pada harga yang lebih tinggi daripada pasaran semasa, tetapi di bawah harga panggilan saham boleh ditebus.
Sebuah syarikat mungkin membeli semula saham dengan matlamat untuk mengurangkan saham tertunggak, yang meningkatkan pendapatan sesaham atau EPS. Akibatnya, pembelian semula biasanya memacu harga saham yang lebih tinggi dengan mengurangkan penawaran saham tertunggak. Apabila harga saham rendah, syarikat itu juga mungkin mengguna pakai strategi beli-rendah, menjual tinggi dan memperoleh keuntungan atas penjualan semula saham pada masa akan datang.
Kadang-kadang syarikat itu membeli kembali sahamnya untuk mendapatkan semula status pemegang saham majoriti, yang diperolehi dengan memiliki lebih daripada 50% saham-saham terkumpul. Pemegang saham majoriti boleh menguasai pengundian dan melaksanakan pengaruh yang berat ke atas arah syarikat.
Contoh
Sebuah syarikat telah menerbitkan saham pilihan yang boleh ditebus dengan harga panggilan $ 150 sesaham dan telah memilih untuk menebus sebahagian daripadanya. Walau bagaimanapun, stok didagangkan pada $ 120 di pasaran. Para eksekutif syarikat mungkin memilih untuk membeli balik saham daripada membayar premium $ 30 per saham yang berkaitan dengan penebusan. Sekiranya syarikat tidak dapat mencari penjual yang bersemangat, ia boleh menggunakan penebusan sebagai sandaran.
Sebaliknya, jika syarikat pada masa ini membayar kadar dividen 3% ke atas syer tertunggak tetapi mempunyai syer boleh tebus yang membawa kadar dividen yang lebih tinggi, syarikat itu mungkin memilih untuk menebus saham yang lebih mahal, dengan kadar dividen yang lebih tinggi. Satu kelebihan untuk mengeluarkan saham boleh tebus ialah ia memberikan kelonggaran syarikat sekiranya mereka memilih untuk membeli semula saham pada masa akan datang.
Syarikat kadang-kadang boleh membeli dan menjual saham seperti pelabur. Jika pengurusan eksekutif syarikat percaya stok mereka tidak dinilai, mereka boleh memilih untuk membeli semula saham pada harga diskaun yang dirasakan. Jika harga saham menghargai pada masa akan datang, syarikat mempunyai pilihan untuk menerbitkan saham pada harga yang lebih tinggi sesaham, memperoleh keuntungan daripada penjualan jika dibandingkan dengan harga belian semula asal.
Garisan bawah
Belian balik melibatkan pembelian saham syarikat, sama ada di pasaran terbuka atau langsung dari pemegang saham. Tidak seperti penebusan, yang wajib, menjual saham kembali ke syarikat dengan pembelian semula adalah sukarela. Walau bagaimanapun, penebusan biasanya membayar pelabur premium yang dibina ke dalam harga panggilan, sebahagiannya memberi pampasan kepada mereka kerana risiko sahamnya ditebus.
