Apakah itu Harga Penyelesaian?
Harga penyelesaian, yang biasanya digunakan dalam pasaran derivatif, adalah harga yang digunakan untuk menentukan keuntungan atau kerugian untuk hari tersebut, serta keperluan margin. Harga penyelesaian adalah harga purata di mana kontrak kontrak, dikira pada kedua-dua hari yang terbuka dan ditutup setiap hari, dan ia adalah penting kerana ia menentukan sama ada peniaga dikehendaki untuk meletakkan margin tambahan. Ia biasanya ditetapkan oleh prosedur yang ditentukan yang sedikit berbeza bergantung kepada pertukaran dan instrumen yang didagangkan.
Harga penyelesaian juga boleh merujuk kepada harga akhir yang mencapai aset yang mendasari dengan merujuk kepada kontrak opsyen untuk menentukan sama ada mereka berada dalam wang (ITM) atau out-of-the-money (OTM) pada tamat tempoh dan apa yang mereka harus dibayar akan menjadi. Harga penyelesaian juga boleh digunakan untuk mengira nilai aset bersih (NAV) dana bersama atau ETF setiap hari.
Memahami Harga Penyelesaian
Harga penyelesaian sering didasarkan pada harga purata kontrak sepanjang tempoh tertentu, seperti pada hari dagangan, pada masa-masa menggunakan harga pembukaan dan penutupan sebagai sebahagian daripada pengiraan, walaupun tidak semua pasaran menggunakan formula yang sama.
Harga penyelesaian digunakan sebagai harga rujukan untuk menandakan nilai kontrak derivatif terbuka, atau untuk menilai nilai mereka apabila tamat tempoh.
Penyelesaian, Pembukaan, dan Harga Penutup
Harga pembukaan mencerminkan harga untuk keselamatan tertentu pada awal hari perdagangan dalam pertukaran tertentu sementara harga penutup merujuk kepada harga suatu keselamatan tertentu pada akhir hari perdagangan yang sama.
Harga penyelesaian adalah berdasarkan harga purata dalam tempoh masa tertentu. Harga ini boleh dikira berdasarkan aktiviti merentasi hari dagangan keseluruhan atau aktiviti yang berlaku semasa tetingkap masa tertentu dalam hari dagangan. Sekiranya sekuriti didagangkan di pelbagai pasaran, harga penutup mungkin berbeza daripada harga pembukaan hari berikutnya disebabkan oleh aktiviti luar masa yang berlaku semasa pasaran pertama ditutup.
Walaupun harga pembukaan dan penutupan secara amnya dikendalikan dengan cara yang sama dari satu pertukaran kepada seterusnya, tidak ada standard mengenai bagaimana harga penyelesaian mesti ditentukan dalam bursa yang berbeza, menyebabkan perubahan di pasaran global.
Menentukan Harga Penyelesaian pada Pasaran Tertentu
Biasanya, harga penyelesaian ditetapkan dengan menentukan harga purata berwajaran dalam tempoh tertentu perdagangan, biasanya sejurus sebelum penutupan pasaran. Di Chicago Mercantile Exchange, harga penyelesaian bagi niaga hadapan ekuiti tertentu telah ditentukan oleh purata berwajaran volum aktiviti dagangan pit dalam 30 saat antara 3:14:30 petang dan 3:15:00 petang CDT. Bermula pada bulan Disember 2014, masa telah beralih kepada 12:59:30 pm dan 1:00:00 pm CDT, masing-masing, mengekalkan tetingkap 30 saat yang sebelumnya tetapi meletakkannya pada tempoh masa yang berbeza.
Di Bursa Moscow (MOEX), harga penyelesaian bagi Indeks RTS dan Indeks MICEX didasarkan pada aktiviti di antara jam 3:00 petang hingga 4 petang hari dagangan terakhir. Indeks Volatiliti Rusia menggunakan tempoh masa yang berbeza, sebaliknya memfokuskan pada aktiviti antara 2:03:15 dan 6:00:00 malam
Takeaways Utama
- Harga penyelesaian biasanya digunakan untuk derivatif dan harga purata dalam jangka masa tertentu untuk harganya. Tidak ada piawai mengenai bagaimana harga penyelesaian harus dikira dan, oleh itu, terdapat varians yang besar di seluruh bursa untuk harga penyelesaian kontrak yang sama.
Contoh Harga Penyelesaian
