Apakah Kepekaan?
Kepekaan adalah magnitud tindak balas instrumen kewangan terhadap perubahan dalam faktor asas. Instrumen kewangan, seperti saham dan bon, sentiasa dipengaruhi oleh banyak faktor. Akaun kepekaan untuk semua faktor yang mempengaruhi instrumen yang diberikan dalam cara yang negatif atau positif. Objektifnya adalah untuk mengetahui sejauh mana faktor tertentu memberi impak kepada nilai instrumen tertentu.
Pecah Kepekaan
Kepekaan menentukan bagaimana perubahan pelaburan dengan turun naik faktor luar. Stok dan bon amat sensitif kepada perubahan kadar faedah. Kadar diskaun adalah faktor penting dalam memperolehi nilai teori saham. Juga pada tahap makro, perubahan dalam pertumbuhan ekonomi dan kadar inflasi berpengaruh ke atas nilai saham dan bon. Analisis kepekaan juga dilakukan pada peringkat mikro. Sebuah syarikat mungkin ingin mengetahui sensitiviti pendapatannya kepada perubahan harga produk, contohnya.
Kepekaan Bon
Pelaburan pendapatan tetap sangat sensitif kepada perubahan kadar faedah. Tempoh bon menggambarkan perubahan dalam harga bon bagi setiap turun naik 1% kadar faedah. Sebagai contoh, bon dengan jangka masa 4 bermakna harga bon berkurangan / bertambah 4% untuk setiap kenaikan / penurunan 1% dalam kadar faedah. Ikatan dengan kematangan yang panjang dan kupon rendah mempunyai tempoh yang lebih lama dan oleh itu lebih sensitif untuk menaikkan turun naik. Membeli bon pada kadar faedah rendah bermakna bon akan menjadi lebih berharga apabila kadar kenaikan dan hasil bon lain lebih tinggi. Ini semata-mata kerana pelabur pendapatan tetap akan membeli bon yang menghasilkan lebih tinggi, semuanya sama. Aset yang dianggap sebagai pendapatan tetap seperti saham utiliti dan saham pilihan adalah dua contoh aset sensitif kadar.
Manfaat Analisis Kepekaan
Analisis kepekaan membantu menentukan bagaimana penilaian saham dan bon bergerak dengan perubahan dalam pembolehubah utama. Seorang pelabur perlu menentukan bagaimana perubahan tertentu dalam pembolehubah akan mempengaruhi potensi pulangan. Kriteria kejayaan, satu set nilai input, julat yang mana nilai-nilai boleh bergerak, dan nilai minimum dan maksimum untuk pembolehubah mesti dipratetap untuk menentukan sama ada hasil yang diinginkan telah dicapai. Selepas menentukan ramalan keuntungan, pelabur boleh membuat keputusan yang berpendidikan yang lebih baik mengenai tempat untuk meletakkan aset sementara mengurangkan risiko dan potensi potensi. Analisis kepekaan adalah di tengah-tengah model risiko. Pelbagai pemodel dalam sektor perbankan dan insurans bergantung pada menjalankan banyak perubahan pembolehubah dalam model mereka untuk melihat hasil senario 'apa-jika'. Di seluruh industri korporat lain, jabatan-jabatan perbendaharaan dan kewangan semakin dikehendaki untuk mendedahkan analisis sensitiviti atau pengukuran risiko lain dalam penyata kewangan.
