APA YANG Menjual Kumpulan
Kumpulan jualan terdiri daripada semua institusi kewangan yang terlibat dalam penjualan atau pemasaran, tetapi tidak semestinya pengunderaitan, terbitan hutang atau ekuiti baru atau sekunder.
PEMBATALAN Kumpulan Jualan
Kumpulan jualan termasuk beberapa institusi kewangan, termasuk broker dan peniaga, yang tumpuan utama ialah menjual peruntukan sekuriti terbitan baru atau kedua kepada orang ramai. Kumpulan ini selalunya termasuk anggota sindiket pengunderaitan asal. Penaja jamin, yang telah membeli sekuriti terus dari penerbit, menjualnya pada markup kepada ahli kumpulan jualan yang lain, yang membelinya kurang daripada harga pasaran yang dijangkakan.
Ahli-ahli kumpulan jualan membuat wang ke atas transaksi dalam spread antara harga belian mereka dan harga pasaran. Menjual ahli kumpulan yang bukan penanggung jamin tidak menerima keuntungan sindiket sisa, dan tidak bertanggungjawab untuk sekuriti yang tidak terjual.
Sebagai alternatif, kumpulan jualan hanya boleh menjadi kumpulan penaja jamin sahaja: yang bertanggungjawab menanggung jamin sebahagian daripada isu baru. Dalam senario ini, penaja jamin tidak bersedia untuk mengalu-alukan penyertaan dalam proses jualan daripada pesaing yang tidak menanggung sebarang risiko.
Kumpulan jualan boleh berbeza-beza mengikut saiz mengikut saiz isu. Akibatnya, sesetengah kumpulan boleh terdiri daripada beberapa ratus broker dan peniaga. Selalunya akan menjadi peniaga utama atau broker, disertai oleh peniaga broker yang berpartisipasi serta pengedar lain. Pengurus kanan sindiket pengunderaitan melantik kumpulan jualan. Perjanjian penjualan kumpulan, atau perjanjian peniaga terpilih, mengawal kumpulan dan menetapkan syarat seperti sama ada akaun itu akan dibahagikan atau tidak berbelah bahagi, atau dikenali sebagai akaun barat atau timur. Perjanjian itu juga meliputi penjualan konsesi, atau komisen jualan, dan tarikh penamatan, yang biasanya dalam masa 30 hari.
Contoh Contoh Kumpulan Jualan Hypothetical
Katakan Goldman Sachs, Merrill Lynch dan Wells Fargo Advisors adalah ahli sindiket, atau firma penaja jamin, dan JP Morgan Chase, firma yang berasal, bertindak sebagai pengurus kanan sindiket. Sebagai penaja jamin, semua firma ini bertanggungjawab untuk sekuriti yang tidak terjual, tetapi juga mendapat bahagian keuntungan dari singa.
JP Morgan Chase, bertindak sebagai pengurus sindiket, menjemput lebih banyak broker dan peniaga yang termasuk firma pelaburan yang lebih kecil di seluruh dunia, untuk membentuk kumpulan jualan. Pendekatan ini menggalakkan pengedaran saham dan meningkatkan peluang bahawa mereka akan menjual dengan cepat. Sebaliknya, ahli-ahli kumpulan jualan masing-masing mendapat konsesi. Mereka tidak bertanggungjawab terhadap risiko sekuriti yang tidak terjual.
Keuntungan yang dibuat oleh ahli sindiket ke atas saham atau bon kumpulan jualan disebut sebagai penghapusan tambahan, yang ditambah kepada konsesi untuk jumlah takedown.
