Apakah Nisbah Retensi?
Nisbah pengekalan adalah bahagian pendapatan yang disimpan dalam perniagaan sebagai pendapatan tertahan. Nisbah pengekalan merujuk kepada peratusan pendapatan bersih yang dikekalkan untuk mengembangkan perniagaan, dan bukannya dibayar sebagai dividen. Ia adalah sebaliknya dari nisbah pembayaran, yang mengukur peratusan keuntungan yang dibayar kepada para pemegang saham sebagai dividen. Nisbah pengekalan juga disebut nisbah plowback.
Rasio Dividen: Pembayaran dan Pengekalan
Formula untuk Nisbah Retensi Adakah
Ku Nisbah Pengekalan = Pendapatan Bersih Pendapatan Bersih
atau formula alternatif:
Ku Nisbah Pengekalan = Penghasilan Pendapatan Bersih Bersih - Dividen Teragih
Bagaimana Mengira Nisbah Pengekalan
- Terdapat dua cara untuk mengira nisbah pengekalan. Formula pertama melibatkan mencari keuntungan tertahan dalam seksyen ekuiti pemegang saham lembaran imbangan. Mengikut angka pendapatan bersih syarikat yang disenaraikan di bahagian bawah penyata pendapatannya.Bagi pendapatan syarikat yang ditahan oleh angka pendapatan bersih. Formula alternatif tidak digunakan pendapatan tertahan tetapi sebaliknya menolak dividen yang diagihkan daripada pendapatan bersih dan membahagikan hasilnya dengan pendapatan bersih.
Apakah Nisbah Pengekalan Beritahu Anda?
Syarikat-syarikat yang membuat keuntungan pada akhir tempoh fiskal boleh menggunakan dana untuk beberapa tujuan. Pengurusan syarikat boleh membayar keuntungan kepada para pemegang saham sebagai dividen, mereka boleh menyimpannya untuk melabur semula dalam perniagaan untuk pertumbuhan, atau mereka boleh melakukan gabungan kedua-duanya. Bahagian keuntungan yang dipilih oleh syarikat untuk menyimpan atau menyimpan untuk kegunaan kemudian dipanggil pendapatan tertahan.
Perolehan tertahan (RE) adalah jumlah pendapatan bersih yang tersisa untuk perniagaan selepas ia telah membayar dividen kepada para pemegang sahamnya. Sebuah perniagaan menjana pendapatan yang boleh positif (keuntungan) atau negatif (kerugian).
Pendapatan tertangguh adalah sama dengan akaun simpanan kerana ia merupakan kutipan keuntungan yang terkumpul atau tidak dibayar kepada para pemegang saham. Keuntungan juga boleh dilaburkan kembali ke syarikat untuk tujuan pertumbuhan.
Nisbah pengekalan membantu para pelabur menentukan berapa banyak wang syarikat menyimpan untuk melabur semula dalam operasi syarikat. Sekiranya syarikat membayar semua keuntungan tersimpan sebagai dividen atau tidak melabur semula dalam perniagaan, pertumbuhan pendapatan mungkin mengalami. Juga, syarikat yang tidak menggunakan pendapatan terkumpul secara efektif mempunyai kemungkinan peningkatan hutang tambahan atau mengeluarkan saham ekuiti baru untuk membiayai pertumbuhan.
Akibatnya, nisbah pengekalan membantu pelabur menentukan kadar pelaburan semula syarikat. Walau bagaimanapun, syarikat yang mengumpul keuntungan yang terlalu banyak mungkin tidak menggunakan wang secara berkesan dan mungkin lebih baik jika wang telah dilaburkan dalam peralatan baru, teknologi, atau meluaskan barisan produk. Syarikat-syarikat baru biasanya tidak membayar dividen kerana mereka masih berkembang dan memerlukan modal untuk membiayai pertumbuhan. Walau bagaimanapun, syarikat yang ditubuhkan biasanya membayar sebahagian daripada pendapatan tertahan mereka sebagai dividen sementara juga melaburkan semula sebahagian ke dalam syarikat.
Nisbah pengekalan biasanya lebih tinggi untuk syarikat pertumbuhan yang mengalami peningkatan pesat dalam pendapatan dan keuntungan. Sebuah syarikat pertumbuhan lebih memilih untuk membajak pendapatan kembali ke perniagaan jika ia percaya bahawa ia dapat memberi ganjaran kepada para pemegang sahamnya dengan meningkatkan pendapatan dan keuntungan pada kadar yang lebih pantas daripada pemegang saham boleh mencapai dengan melabur resit dividen mereka.
Pelabur mungkin sanggup mengecualikan dividen jika syarikat mempunyai prospek pertumbuhan tinggi, yang biasanya berlaku dengan syarikat-syarikat dalam sektor seperti teknologi dan bioteknologi. Kadar pengekalan bagi syarikat-syarikat teknologi pada tahap pembangunan yang agak awal umumnya 100%, kerana mereka jarang membayar dividen. Tetapi dalam sektor matang seperti utiliti dan telekomunikasi, di mana pelabur mengharapkan dividen yang munasabah, nisbah pengekalan biasanya agak rendah kerana nisbah pembayaran dividen yang tinggi.
Nisbah pengekalan boleh berubah dari setahun ke tahun, bergantung kepada ketidaktentuan pendapatan syarikat dan dasar pembayaran dividen. Banyak syarikat cip biru mempunyai dasar membayar peningkatan yang stabil atau, sekurang-kurangnya, dividen stabil. Syarikat-syarikat dalam sektor pertahanan seperti farmaseutikal dan stapel pengguna mungkin mempunyai nisbah pembayaran dan pengekalan yang lebih stabil daripada syarikat tenaga dan komoditi, yang pendapatannya lebih tinggi.
Contoh Dunia Sebenar Nisbah Pengekalan
Berikut adalah salinan kunci kira-kira untuk Facebook Inc. (FB) seperti yang dilaporkan dalam 10-K tahunan syarikat, yang difailkan pada 31 Januari 2019.
- Di bahagian ekuiti pemegang saham, pendapatan tertahan Facebook berjumlah $ 41.981 bilion untuk tempoh tersebut (diserlahkan dalam hijau). Dari penyata pendapatan syarikat, tidak ditunjukkan, Facebook mencatatkan keuntungan atau pendapatan bersih $ 22.112 bilion untuk tempoh yang sama.Kami mengira penahanan Facebook nisbah dengan yang berikut: $ 41.981 bilion / $ 22.112 bilion, yang sama dengan 1.89 atau 189%.
Sebabnya nisbah pengekalan yang tinggi adalah bahawa Facebook telah mengumpulkan keuntungan dan tidak membayar dividen. Akibatnya, syarikat itu mempunyai banyak pendapatan tersimpan untuk melabur di masa depan syarikat. Nisbah penahanan yang tinggi adalah sangat biasa bagi syarikat teknologi.
Contoh imbangan Facebook. Investopedia
Perbezaan Antara Nisbah Pengekalan dan Nisbah Pembayaran Dividen
Nisbah pembayaran dividen ialah nisbah jumlah dividen yang dibayar kepada para pemegang saham berbanding dengan pendapatan bersih syarikat. Ia adalah peratusan pendapatan yang dibayar kepada pemegang saham dalam dividen. Jumlah yang tidak dibayar kepada pemegang saham dikekalkan oleh syarikat untuk membayar hutang atau untuk melabur semula dalam operasi teras.
Nisbah pembayaran dividen adalah peratusan keuntungan atau pendapatan bersih yang dibayar kepada para pemegang saham manakala sebaliknya, nisbah pengekalan adalah peratusan keuntungan yang dikekalkan atau tidak dibayar kepada para pemegang saham sebagai dividen.
Had Penggunaan Nisbah Pengekalan
Batasan nisbah pengekalan adalah bahawa syarikat-syarikat yang mempunyai sejumlah besar pendapatan tertahan kemungkinan akan mempunyai nisbah pengekalan yang tinggi, tetapi itu tidak semestinya syarikat itu melaburkan dana tersebut kembali ke syarikat.
Juga, nisbah pengekalan tidak mengira bagaimana dana dilaburkan atau jika sebarang pelaburan kembali ke syarikat dilakukan dengan berkesan. Adalah lebih baik untuk menggunakan nisbah pengekalan bersama dengan metrik kewangan lain untuk menentukan sejauh mana syarikat menggunakan perolehan tertahannya ke dalam pelaburan.
Seperti mana-mana metrik atau nisbah kewangan, ia juga penting untuk membandingkan keputusan dengan syarikat-syarikat dalam industri yang sama serta memantau nisbah ke atas beberapa pihak untuk menentukan sama ada trend apa-apa.
