Apakah Penempatan Persendirian?
Penempatan persendirian adalah penjualan saham saham atau bon kepada pelabur dan institusi yang terpilih dan bukannya di pasaran terbuka. Ia adalah alternatif kepada tawaran awam permulaan (IPO) bagi sebuah syarikat yang ingin meningkatkan modal untuk pengembangan.
Pelabur dijemput untuk menyertai program penempatan swasta termasuk pelabur individu yang kaya, bank dan institusi kewangan lain, dana bersama, syarikat insurans, dan dana pencen.
Satu kelebihan penempatan peribadi adalah keperluan pengawalseliaan yang agak sedikit.
Penempatan Persendirian
Takeaways Utama
- Penempatan persendirian adalah penjualan sekuriti kepada bilangan individu dan institusi terpilih yang dipilih. Penempatan peribadi relatif tidak terkawal berbanding dengan jualan sekuriti di pasaran terbuka. Penjualan peribadi kini lazim untuk permulaan kerana mereka membenarkan syarikat memperoleh wang mereka perlu berkembang sambil melambatkan atau mendahului IPO.
Memahami Penempatan Persendirian
Terdapat keperluan dan piawaian pengawalseliaan minimum untuk penempatan swasta walaupun, seperti IPO, ia melibatkan penjualan sekuriti. Jualan itu tidak perlu didaftarkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC). Syarikat itu tidak dikehendaki menyediakan prospektus kepada bakal pelabur dan maklumat kewangan terperinci tidak boleh didedahkan.
Penjualan saham di bursa awam dikawal oleh Akta Sekuriti 1933, yang digubal selepas kemalangan pasaran pada tahun 1929 untuk memastikan bahawa pelabur menerima pendedahan yang mencukupi apabila mereka membeli sekuriti. Peraturan D Akta tersebut memberikan pengecualian pendaftaran bagi tawaran penempatan swasta.
Peraturan yang sama membolehkan penerbit untuk menjual sekuriti kepada kumpulan pelabur yang terpilih yang memenuhi syarat yang ditetapkan. Daripada prospektus, penempatan swasta dijual menggunakan memorandum penempatan swasta (PPM) dan tidak boleh dipasarkan secara luas kepada masyarakat umum.
Ia menyatakan bahawa hanya pelabur yang bertauliah boleh menyertai. Ini mungkin termasuk individu atau entiti seperti firma modal teroka yang layak mengikut terma SEC.
Kelebihan dan Kekurangan Penempatan Persendirian
Penempatan persendirian telah menjadi cara yang biasa bagi startup untuk meningkatkan pembiayaan, khususnya sektor internet dan teknologi kewangan. Mereka membenarkan syarikat-syarikat ini berkembang dan berkembang sambil mengelakkan pandangan penuh perhatian awam yang mengiringi IPO.
Pembeli penempatan swasta menuntut pulangan yang lebih tinggi daripada yang mereka dapat di pasaran terbuka.
Sebagai contoh, Lightspeed Systems, sebuah syarikat yang berpangkalan di Austin yang mewujudkan perisian kawalan dan pemantauan kandungan untuk institusi pendidikan K-12, menimbulkan jumlah wang yang tidak didedahkan dalam pusingan pembiayaan persendirian D Series pada bulan Mac 2019. Dana tersebut akan digunakan untuk pembangunan perniagaan.
Proses yang lebih laju
Di atas semua, sebuah syarikat muda boleh kekal sebagai entiti swasta, mengelakkan banyak peraturan dan keperluan pendedahan tahunan yang mengikuti IPO. Peraturan cahaya penempatan persendirian membolehkan syarikat mengelak dari waktu dan biaya mendaftar dengan SEC .
Ini bermakna proses pengunderaitan lebih cepat, dan syarikat mendapat pembiayaan lebih awal.
Jika penerbit menjual bon, ia juga mengelakkan masa dan perbelanjaan mendapatkan penarafan kredit dari agensi bon.
Penempatan persendirian membolehkan penerbit menjual keselamatan yang lebih kompleks kepada pelabur terakreditasi yang memahami potensi risiko dan ganjaran.
Seorang Pembeli Lebih Menuntut
Pembeli suatu terbitan bon penempatan swasta menjangkakan kadar faedah yang lebih tinggi daripada yang boleh diperolehi atas keselamatan awam yang didagangkan.
Oleh kerana risiko tambahan tidak memperoleh penarafan kredit, pembeli penempatan swasta tidak boleh membeli bon kecuali ia dijamin dengan cagaran tertentu.
Pelabur saham penempatan swasta juga boleh menuntut peratusan pemilikan yang lebih tinggi dalam perniagaan atau pembayaran dividen tetap sesaham saham.
