Apakah Harga / Pendapatan untuk Pertumbuhan dan Hasil Dividen (Rasio PEGY)?
Harga / pendapatan untuk pertumbuhan dan hasil dividen (nisbah PEGY) - juga dikenali sebagai "nisbah PEG diselaraskan dividen" - dicipta oleh pelabur nilai terkenal Peter Lynch. Dengan mencipta nisbah PEGY, Lynch berusaha untuk memperbaiki metrik penilaian harga-untuk-pendapatan (P / E) yang kebanyakan digunakan oleh pelabur apabila cuba menentukan nilai stok.
Lynch percaya bahawa untuk menilai dengan tepat peluang sesuatu saham mewakili sebagai pelaburan, pelabur juga harus memberi faktor dalam prospek pertumbuhan masa depan stok dan hasil dividen. Nisbah PEGY termasuk kedua-dua faktor ini dan merupakan pelabur metrik yang digunakan untuk mengenal pasti saham undervalued.
Takeaways Utama
- Harga / pendapatan untuk pertumbuhan dan hasil dividen (nisbah PEGY) telah dibangunkan oleh Peter Lynch, pelabur dan pengurus dana legendaris. Sebagai metrik untuk analisis saham, nisbah PEGY berbeza daripada nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) kerana ia mengambil kira potensi stok untuk pertumbuhan pendapatan masa depan dan pembayaran dividen. Nisbah PEGY di bawah 1.0 mewakili peluang pelaburan yang berpotensi kerana ia menunjukkan saham mempunyai hasil dividen yang tinggi atau potensi pertumbuhan dan kini menjual pada harga yang murah.
Memahami Harga / Pendapatan untuk Pertumbuhan dan Hasil Dividen (Nisbah PEGY)
Nisbah PEGY dan harga / pendapatan-untuk-pertumbuhan (Nisbah PEG) adalah perubahan harga-untuk-pendapatan (P / E) nisbah. Satu batasan Lynch sedar apabila menggunakan nisbah P / E dan PEG untuk penilaian saham adalah bahawa metrik ini tidak mengambil potensi untuk pertumbuhan pendapatan atau pembayaran dividen masa depan menjadi pertimbangan apabila menganalisis stok.
Oleh kerana itu, syarikat matang dengan tingkat pertumbuhan yang lebih rendah yang membayar dividen tidak dihukum dengan adil jika mereka hanya dinilai menggunakan nisbah P / E atau PEG. Lynch mahukan cara yang lebih tepat untuk menilai syarikat-syarikat ini dan dengan itu mencipta nisbah PEGY yang menambahkan pertumbuhan dan hasil dividen kepada persamaan.
Nisbah PEGY dikira sebagai nisbah P / E dibahagikan dengan jumlah kadar pertumbuhan pendapatan yang diunjurkan dan hasil dividen, seperti yang ditunjukkan dalam formula ini:
Ku Nisbah PEGY = Anggaran Kadar Pertumbuhan Pendapatan dan Dividen YieldP / E Nisbah
Contoh Harga / Pendapatan untuk Pertumbuhan dan Hasil Dividen (Nisbah PEGY)
Mari kita gunakan nisbah PEGY untuk menilai syarikat sebagai pelaburan yang berpotensi.
Syarikat ABC mempunyai nisbah P / E 9, satu jangkaan kadar pertumbuhan pendapatan sebanyak 15% untuk tahun yang akan datang, dan hasil dividen sebanyak 4.5%. Dengan menggunakan nombor ini, kami tiba di nisbah PEGY berikut:
Ku Nisbah PEGY ABC Syarikat = 15 + 4.59 = 0.46
Nisbah PEGY di bawah 1.0 dianggap rendah dan mewakili peluang pelaburan yang berpotensi kerana ia menunjukkan saham mempunyai hasil dividen yang tinggi atau potensi pertumbuhan dan kini menjual pada harga yang murah.
Garisan bawah
Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa nisbah PEGY mempunyai kelemahannya. Ia menggunakan unjuran syarikat untuk pertumbuhan dan bukan pertumbuhan sebenar yang dicapai syarikat. Oleh itu, nisbah itu tidak dijamin menjadi pantulan yang tepat terhadap prestasi masa depan.
Apabila mengira mana-mana nisbah ini, adalah idea yang baik untuk menggunakan hanya pendapatan beroperasi dan berulang dalam pengiraan pendapatan, menggunakan anggaran konsensus yang lebih rendah untuk kadar pertumbuhan, dan menggunakan dividen masa depan yang dianggarkan berbanding dengan dividen semasa. Walaupun nisbah PEGY tidak menceritakan kisah potensi potensi saham untuk penghargaan, ia menyediakan pelabur dengan titik permulaan dalam analisis saham mereka.
