Apakah Keluk Phillips?
Keluk Phillips adalah konsep ekonomi yang dibangunkan oleh AW Phillips yang menyatakan bahawa inflasi dan pengangguran mempunyai hubungan yang stabil dan songsang. Teori itu mendakwa bahawa dengan pertumbuhan ekonomi datang inflasi, yang seterusnya akan membawa kepada lebih banyak pekerjaan dan kurang pengangguran. Walau bagaimanapun, konsep asal telah agak tidak dapat dibuktikan secara empiris disebabkan berlakunya stagflasi pada tahun 1970-an, apabila terdapat tahap inflasi dan pengangguran yang tinggi.
Takeaways Utama
- Keluk Phillips menyatakan bahawa inflasi dan pengangguran mempunyai hubungan songsang. Inflasi yang lebih tinggi dikaitkan dengan pengangguran yang lebih rendah dan sebaliknya. Kurva Phillips adalah konsep yang digunakan untuk membimbing dasar makroekonomi pada abad ke-20, tetapi dipersoalkan oleh stagflasi tahun 1970-an. Memahami lengkung Phillips memandangkan jangkaan pengguna dan pekerja, menunjukkan bahawa hubungan antara inflasi dan pengangguran mungkin tidak dapat dipegang dalam jangka panjang, atau mungkin berpotensi dalam jangka pendek.
Memahami Kurungan Phillips
Konsep di sebalik keluk Phillips menyatakan perubahan dalam pengangguran dalam ekonomi mempunyai kesan yang boleh diramal terhadap inflasi harga. Hubungan terbalik antara pengangguran dan inflasi digambarkan sebagai kurva bawah, miring, dengan inflasi pada paksi Y dan pengangguran pada paksi X. Peningkatan inflasi berkurangan pengangguran, dan sebaliknya. Sebagai alternatif, tumpuan kepada pengurangan pengangguran turut meningkatkan inflasi, dan sebaliknya.
Kepercayaan pada 1960-an adalah bahawa sebarang rangsangan fiskal akan meningkatkan permintaan agregat dan memulakan kesan berikut. Permintaan pekerja meningkat, kumpulan pekerja yang menganggur berkurangan dan syarikat meningkatkan upah untuk bersaing dan menarik minat bakat yang lebih kecil. Kos korporat kenaikan upah dan syarikat menyalurkan kos tersebut kepada pengguna dalam bentuk kenaikan harga.
Sistem kepercayaan ini menyebabkan banyak kerajaan menggunakan strategi "berhenti-pergi" di mana kadar sasaran inflasi ditubuhkan, dan dasar fiskal dan kewangan digunakan untuk mengembangkan atau mengikat ekonomi untuk mencapai kadar sasaran. Walau bagaimanapun, perdagangan yang stabil di antara inflasi dan pengangguran merosot pada tahun 1970-an dengan peningkatan stagflasi, yang menimbulkan persoalan tentang kelayakan keluk Phillips.
The Curve Phillips dan Stagflation
Stagflasi berlaku apabila ekonomi mengalami pertumbuhan ekonomi yang tidak stabil, pengangguran yang tinggi dan inflasi harga yang tinggi. Senario ini tentu saja bertentangan dengan teori di balik lengkung Philips. Amerika Syarikat tidak pernah mengalami stagflasi sehingga tahun 1970-an, ketika peningkatan pengangguran tidak bertepatan dengan penurunan inflasi. Antara 1973 dan 1975, ekonomi AS mencatatkan enam suku berturut-turut penurunan KDNK dan pada masa yang sama tiga kali ganda inflasi.
Jangkaan dan Long Run Phillips Curve
Fenomena stagflasi dan pemisahan dalam lengkung Phillips membawa para ahli ekonomi untuk melihat lebih mendalam mengenai peranan jangkaan dalam hubungan antara pengangguran dan inflasi. Kerana pekerja dan pengguna dapat menyesuaikan jangkaan mereka tentang kadar inflasi masa depan berdasarkan kadar inflasi dan pengangguran semasa, hubungan songsang antara inflasi dan pengangguran hanya dapat bertahan dalam jangka pendek.
Apabila bank pusat menaikkan inflasi untuk mendorong pengangguran lebih rendah, ia boleh menyebabkan peralihan awal sepanjang lengkung Phillips jangka pendek, tetapi sebagai harapan pekerja dan pengguna mengenai inflasi menyesuaikan diri dengan persekitaran baru, dalam jangka panjang lengkung Phillips itu sendiri boleh beralih ke luar. Ini terutamanya dianggap sebagai kes di sekitar kadar pengangguran semulajadi atau NAIRU (yang tidak Mempercepatkan Kadar Inflasi Pengangguran), yang pada asasnya mewakili kadar biasa pengangguran geseran dan institusi dalam ekonomi. Oleh itu, dalam jangkamasa panjang, jika jangkaan dapat menyesuaikan diri dengan perubahan dalam kadar inflasi maka lengkung Phillips jangka panjang menyerupai dan menegak di NAIRU; Dasar monetari semata-mata menimbulkan atau merendahkan kadar inflasi selepas jangkaan pasaran telah bekerja sendiri.
Dalam tempoh stagflasi, pekerja dan pengguna mungkin mula rasional mengharapkan kadar inflasi meningkat sebaik sahaja mereka menyedari bahawa pihak berkuasa kewangan merancang untuk memulakan dasar monetari pengembangan. Ini boleh menyebabkan peralihan keluar dalam lengkung Phillips jangka pendek walaupun sebelum dasar monetari pengembangan telah dijalankan, sehingga dalam jangka pendek dasar itu tidak memberi kesan yang kecil pada pengurangan pengangguran, dan akibatnya lengkung Phillips jangka pendek juga menjadi garis menegak di NAIRU.
