Strategi menangkap dividen adalah strategi perdagangan saham yang berpusatkan pendapatan yang popular dengan peniaga hari. Berbeza dengan pendekatan tradisi, yang menjadi pusat membeli dan memegang stok yang membayar dividen yang stabil untuk menjana aliran pendapatan yang mantap, ia adalah strategi perdagangan aktif yang memerlukan pembelian dan penjualan saham yang kerap, memegang mereka hanya dalam tempoh yang singkat-hanya cukup lama untuk menangkap dividen yang dibayar oleh saham. Stok asas kadang-kadang boleh diadakan hanya untuk satu hari sahaja.
Dividen biasanya dibayar setiap tahun atau suku tahunan, tetapi ada yang dibayar bulanan. Peniaga yang menggunakan strategi penangkapan dividen lebih suka pembayaran dividen tahunan yang lebih besar, kerana biasanya lebih mudah untuk membuat strategi menguntungkan dengan jumlah dividen yang lebih besar. Kalendar dividen dengan maklumat mengenai pembayaran dividen tersedia secara percuma di mana-mana jumlah laman web kewangan.
Teruskan membaca untuk mengetahui lebih lanjut mengenai strategi penangkapan dividen. Artikel ini juga akan merangkumi beberapa implikasi cukai dan faktor lain yang harus dipertimbangkan pelabur sebelum melaksanakannya ke dalam strategi pelaburan mereka.
Tempoh Masa Dividen
Di tengah-tengah strategi penangkapan dividen adalah empat tarikh utama:
- Tarikh pengisytiharan: Ini adalah tarikh syarikat mengisytiharkan dividennya. Ia berlaku sebelum pembayaran dibuat. Tarikh ex-dividen (atau ex-tarikh): Ini adalah hari pemotongan kerana layak untuk menerima pembayaran dividen. Ia juga adalah hari apabila harga saham sering jatuh selaras dengan jumlah dividen yang diisytiharkan. Peniaga mesti membeli stok sebelum hari kritikal ini. Tarikh rekod: Ini adalah hari apabila syarikat mencatatkan pemegang saham semasa layak menerima dividen. Tarikh bayar: Ini adalah hari apabila dividen dibayar.
Investopedia / Julie Bang
Tarikh Pengisytiharan: Lembaga pengarah mengumumkan pembayaran dividen
Tarikh Ex-Tarikh (atau Tarikh Dividen): Keselamatan mula diperdagangkan tanpa dividen
Tarikh Rekod: Para pemegang saham semasa dalam rekod akan menerima dividen
Tarikh Bayaran: Syarikat mengeluarkan pembayaran dividen
Bagaimana Strategi berfungsi
Sebahagian daripada daya tarikan strategi penangkapan dividen adalah kesederhanaannya - tidak diperlukan analisis fundamental atau carta yang kompleks. Pada asasnya, pelabur atau pedagang membeli saham saham sebelum tarikh dividen dan menjual saham pada tarikh ex-dividen atau pada bila-bila masa selepas itu. Sekiranya harga saham jatuh selepas pengumuman dividen, pelabur mungkin menunggu sehingga harganya kembali ke nilai asalnya. Pelabur tidak perlu memegang stok sehingga tarikh bayar untuk menerima pembayaran dividen.
Secara teorinya, strategi penangkapan dividen tidak seharusnya berfungsi. Jika pasaran beroperasi dengan logik yang sempurna, maka jumlah dividen akan betul-betul digambarkan dalam harga saham sehingga tarikh dividen, apabila harga saham akan jatuh dengan tepat jumlah dividen. Oleh kerana pasaran tidak beroperasi dengan kesempurnaan matematik seperti itu, ia tidak biasanya berlaku seperti itu. Selalunya, seorang peniaga menangkap sebahagian besar dividen walaupun menjual stok pada sedikit kerugian berikutan tarikh ex-dividen. Satu contoh biasa ialah perdagangan saham pada $ 20 per saham, membayar dividen $ 1, jatuh pada harga pada masa ex-hanya hingga $ 19, 50, yang membolehkan seorang pedagang untuk merealisasikan keuntungan bersih $ 0.50, berjaya menangkap separuh dividen dalam keuntungan.
Satu variasi strategi penangkapan dividen, yang digunakan oleh pelabur yang lebih canggih, melibatkan usaha untuk menangkap lebih banyak jumlah dividen penuh dengan membeli atau menjual pilihan yang harus mendapat keuntungan dari kejatuhan harga saham pada tarikh yang telah ditetapkan.
Strategi penangkapan dividen menawarkan peluang keuntungan yang berterusan kerana terdapat sekurang-kurangnya satu saham membayar dividen hampir setiap hari dagangan. Pemegang besar dalam satu stok boleh dilancarkan secara kerap ke jawatan baru, menangkap dividen pada setiap peringkat di sepanjang jalan. Dengan pelaburan modal permulaan yang besar, pelabur dapat memanfaatkan hasil yang kecil dan besar sebagai pengembalian dari pelaksanaan yang berjaya dikompaun dengan kerap. Walaupun selalunya lebih baik untuk memberi tumpuan kepada firma cap besar (~ 3%) untuk meminimumkan risiko yang berkaitan dengan syarikat-syarikat yang lebih kecil sementara masih menyedari pembayaran yang patut diberi perhatian.
Peniaga menggunakan strategi ini, selain menonton saham tradisional yang membayar dividen tertinggi, juga mempertimbangkan menangkap dividen daripada saham asing yang menghasilkan tinggi yang berdagang di bursa AS dan dana bursa berdagang yang membayar dividen.
Contoh kehidupan sebenar
Pada 27 April 2011, saham Coca Cola (KO) didagangkan pada $ 66.52. Pada hari berikutnya, pada 28 April, lembaga pengarah mengisytiharkan dividen suku tahunan biasa sebanyak $ 0.47 sen dan saham melonjak $ 0.41 sen kepada $ 66.93. Walaupun teori akan mencadangkan lonjakan harga akan berjumlah jumlah penuh dividen, ketidaktentuan pasaran umum memainkan peranan penting dalam kesan harga stok. Enam minggu kemudian, pada 10 Jun, syarikat itu didagangkan pada $ 64.94. Ini akan menjadi hari apabila pelabur menawan dividen akan membeli saham KO.
Pada 13 Jun, dividen diisytiharkan dan harga saham meningkat kepada $ 65.12. Ini akan menjadi titik keluar yang ideal untuk peniaga yang bukan sahaja layak untuk menerima dividen tetapi juga akan memperoleh keuntungan modal. Malangnya, senario jenis ini tidak konsisten dalam pasaran ekuiti. Sebaliknya, ia merangkumi premis umum strategi.
Implikasi Cukai Strategi Tangkap Dividen
Dividen yang layak dikenakan cukai sama ada 0%, 15%, atau 20% - bergantung kepada pendapatan boleh cukai keseluruhan pelabur. Dividen yang dikumpulkan dengan strategi menangkap jangka pendek gagal untuk memenuhi syarat yang perlu untuk menerima rawatan cukai yang baik dan dikenakan cukai pada kadar cukai pendapatan pelabur biasa. Menurut IRS, untuk memenuhi syarat untuk kadar cukai khas, "anda mesti memegang stok selama lebih dari 60 hari dalam tempoh 121 hari yang bermula 60 hari sebelum tarikh dividen."
Cukai memainkan peranan penting dalam mengurangkan potensi keuntungan bersih strategi penangkapan dividen. Walau bagaimanapun, adalah penting untuk ambil perhatian bahawa pelabur boleh mengelakkan cukai daripada dividen jika strategi penangkapan dilakukan dalam akaun dagangan IRA.
Strategi Tangkap Dividen: Kos Tambahan
Kos urus niaga terus mengurangkan jumlah pulangan yang dicapai. Tidak seperti contoh Coke di atas, harga saham akan jatuh pada tarikh yang telah ditetapkan tetapi tidak dengan jumlah penuh dividen. Sekiranya dividen yang diisytiharkan ialah 50 sen, harga saham boleh ditarik balik sebanyak 40 sen. Tidak termasuk cukai dari persamaan, hanya 10 sen direalisasikan sesaham. Apabila kos transaksi untuk membeli dan menjual jumlah sekuriti kepada $ 25 dalam kedua-dua cara, sejumlah besar stok mesti dibeli semata-mata untuk menampung yuran broker. Untuk memanfaatkan potensi strategi sepenuhnya, jawatan besar diperlukan.
Keuntungan yang berpotensi dari strategi penangkapan dividen tulen biasanya kecil, sementara kemungkinan kerugian mungkin besar jika pergerakan pasaran negatif berlaku dalam tempoh pemegangan. Penurunan nilai saham pada tarikh yang melebihi jumlah dividen boleh memaksa pelabur untuk mengekalkan kedudukan untuk tempoh masa yang panjang, memperkenalkan risiko khusus sistematik dan syarikat ke dalam strategi. Pergerakan pasaran yang buruk dapat dengan cepat menghapuskan keuntungan yang berpotensi dari pendekatan penangkapan dividen ini. Untuk meminimumkan risiko-risiko ini, strategi itu harus difokuskan pada pegangan jangka pendek syarikat-syarikat besar cip biru.
Garisan bawah
Strategi menangkap dividen menyediakan pendekatan alternatif-pelaburan kepada pelabur yang mencari pendapatan. Penyokong hipotesis pasaran yang cekap mendakwa bahawa strategi penangkapan dividen tidak berkesan. Ini kerana harga saham akan meningkat dengan jumlah dividen pada menjangkakan tarikh perisytiharan, atau kerana ketidaktentuan pasaran, cukai, dan kos transaksi mengurangkan peluang untuk mencari keuntungan bebas risiko. Sebaliknya, teknik ini sering digunakan secara berkesan oleh pengurus portfolio lincah sebagai satu cara untuk merealisasikan pulangan yang cepat.
Peniaga yang mempertimbangkan strategi penangkapan dividen harus menyedarkan diri mereka tentang bayaran broker, rawatan cukai, dan sebarang isu lain yang boleh menjejaskan keuntungan strategi. Tiada jaminan keuntungan. Malah, jika harga saham jatuh secara dramatik selepas peniaga memperoleh saham kerana alasan yang tidak berkaitan dengan dividen, peniaga boleh mengalami kerugian besar.
