Peloton, syarikat yang berpusat di New York yang menawarkan pengalaman kecergasan di rumah dengan kandungan streaming digital dan pengesanan kemajuan, memfailkan prospektus S-1 pada hari Selasa dengan menjangkakan tawaran awam permulaan (IPO) akan datang. Pelan ini adalah untuk umum dengan penyenaraian saham di Bursa Saham Nasdaq di bawah simbol ticker "PTON". Pusingan terakhir pendanaan menahan penilaian syarikat pada $ 4 bilion, dan beberapa anggaran baru-baru ini mengatakan ia kini bernilai sebanyak $ 8 bilion. Tetapi pembeli berhati-hati, model perniagaan syarikat datang dengan risiko unik yang tersendiri.
Peloton telah menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang mengagumkan sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Antara tahun 2017 dan 2018, pendapatan meningkat sebanyak 99.0%, dan sepanjang tahun lalu ia telah berkembang 110.3% lagi untuk aliran pendapatan keseluruhan sebanyak $ 915 juta pada akhir tahun fiskal 2019, yang berakhir pada 30 Jun. Tetapi kerugian kini mempercepatkan pada kadar yang lebih cepat. Jumlah kerugian bersih turun 33% antara 2017 dan 2018, dan kemudian naik tahun lepas pada kadar 308.4% untuk mencapai kerugian bersih sebanyak $ 195.6 juta pada akhir tahun fiskal 2019.
Apa Ia Berarti untuk Pelabur
Mula-mula bermula teknologi, slash media, slash perisian interaktif, reka bentuk produk slash, slash sambungan sosial, slash, terus-ke-pengguna, pelbagai saluran runcit, pakaian slash, syarikat logistik slash menawarkan pelanggan dua produk utama dan satu perkhidmatan utama. Untuk tetap mudah, fikir syarikat itu beroperasi di pasaran kecergasan yang berkaitan, menggabungkan dunia fizikal dan digital untuk mencipta pengalaman kecergasan yang unik.
Ia adalah pasaran yang masih muda dan berkembang. Tetapi ia juga sudah sangat kompetitif. Sejumlah peranti dan aplikasi kecergasan yang disambungkan sudah ada, seperti Fitbit Inc. (FIT) dan Nike Inc. (NKE) Nike Run, dan fanatik kecergasan boleh mengakses pelbagai video senaman menggunakan perkhidmatan streaming percuma seperti YouTube. Kejayaan masa depan Peloton bergantung kepada pasaran yang terus berkembang dan keupayaannya menawarkan sesuatu yang unik.
Basikal stesen syarikat itu mungkin merupakan produk yang mencecah niche tersebut. Ia dilengkapi dengan tablet skrin sentuh yang membolehkan penonton menonton video aliran hidup atau atas permintaan instruktor kecergasan yang mengetuai senaman. Ia berjaya menggabungkan peranti kecergasan, aplikasi pelacakan kemajuan, dan kandungan penstriman dalam talian ke dalam satu pakej untuk $ 2, 000. Setakat ini, jualan basikal merupakan sebahagian besar daripada pendapatan Peloton.
Untuk basikal kecergasan pegun, penilaian $ 8 bilion kelihatan curam. Tetapi sudah tentu, Peloton juga mendapat treadmill dan langganan kecergasan yang disambungkan, untuk mengakses kandungan streaming, seharga $ 39.00 sebulan. Basikal adalah platform untuk langganan-menjual basikal, dan langganan akan mengikuti. Ia tidak seperti kombinasi iTunes-iMac / iPhone Apple Inc. (AAPL), dan Ketua Pegawai Eksekutif Peloton, John Foley dengan berani membandingkan syarikatnya sendiri dengan pembuat iPhone.
Subsidi kecergasan yang disambungkan syarikat telah meningkat dari 107, 708 pada 2017, kepada 245, 667 pada 2018, kepada 511, 202 pada 2019, untuk kadar pertumbuhan yang sama sebanyak 128% antara 2017 dan 2018, dan 108% dari 2018 hingga 2019. Peloton mendakwa 95% kadar pengekalan bulan dan kadar purata bulanan bersih setiap tahun untuk tahun 2017 dan berakhir pada 2019 ialah 0.70%, 0.64% dan 0.65%. Adalah penting bagi syarikat untuk mengekalkan nilai jenama dan reputasi jika ia akan terus menarik dan mengekalkan pelanggan.
Melihat ke hadapan
Peloton juga perlu mengekalkan hubungan yang baik dengan para pembekal, pengilang, dan rakan logistiknya, kerana hanya mengandalkan jumlah yang terbatas. Dan jangan lupa, syarikat bergantung kepada lesen pihak ketiga untuk penggunaan muzik dalam kandungan streaming mereka. Pada bulan Mac, Peloton didakwa oleh sekumpulan penerbit muzik yang mendakwa bahawa syarikat itu menggunakan lebih daripada 1, 000 lagu dari pelbagai artis terkenal yang berbeza tanpa izin. Penting bagi pengguna untuk mendengar muzik kegemaran mereka, tetapi Peloton perlu memastikan mereka memberikan perkhidmatan tersebut secara sah.
