Apa yang Terlalu Berlebihan?
Stok yang overvalued mempunyai harga semasa yang tidak dibenarkan oleh prospek pendapatannya, yang dikenali sebagai unjuran keuntungan, atau nisbah pendapatan (P / E) harga. Akibatnya, penganalisis dan ahli ekonomi lain mengharapkan harga jatuh pada akhirnya.
Kelebihan nilai boleh disebabkan oleh peningkatan dalam perdagangan emosi, atau keputusan membuat keputusan yang tidak logik, yang secara artifisial menaikkan harga pasaran saham, atau daripada kemerosotan asas dan kekuatan kewangan syarikat. Pelabur yang berpotensi berusaha untuk mengelakkan lebih bayar untuk stok.
Perbandingan yang paling popular ialah nisbah P / E, yang menganalisis pendapatan syarikat dengan harga sahamnya. Sebuah syarikat yang overvalued akan menjadi satu perdagangan pada kadar yang 50 kali pendapatan.
Theory Behind Overvalued Stocks
Sekumpulan kecil ahli teori pasaran percaya bahawa pasaran sangat berkesan, secara semula jadi. Mereka berpendapat bahawa analisis asas saham adalah senaman yang sia-sia kerana pasaran saham benar-benar tahu. Oleh itu, stok mungkin tidak benar-benar undervalued atau overvalued. Sebaliknya, penganalisis asas adalah tegas dalam kepercayaan mereka bahawa terdapat peluang untuk menilai saham undervalued dan overvalued kerana pasaran adalah tidak rasional sebagai peserta.
Saham yang dinilai terlalu tinggi adalah sesuai untuk pelabur mencari kedudukan yang pendek, kekurangan memerlukan menjual saham untuk membeli semula mereka apabila harga jatuh selaras dengan pasaran. Pelabur juga boleh menguruskan saham secara berlebihan secara premium pada harga premium, disebabkan oleh jenama, pengurusan atasan atau faktor lain yang meningkatkan nilai pendapatan syarikat.
Cara Cari Saham Lebih Berlebihan
Analisis pendapatan relatif adalah cara yang paling biasa untuk mengenal pasti stok yang terlalu tinggi. Metrik ini membandingkan pendapatan dengan nilai pasaran setanding, seperti harga. Perbandingan yang paling popular ialah nisbah P / E, yang menganalisis pendapatan syarikat dengan harga sahamnya. Sebuah syarikat yang overvalued akan menjadi satu perdagangan pada kadar yang 50 kali pendapatan.
Penganalisis yang mencari saham untuk pendek mungkin mencari syarikat yang terlebih nilai dengan nisbah P / E yang tinggi, terutamanya jika dibandingkan dengan syarikat lain dalam sektor yang sama atau kumpulan rakan sebaya. Contohnya, anggap syarikat mempunyai harga saham $ 100 dan pendapatan sesaham $ 2. Pengiraan nisbah P / E adalah dari membahagikan harga dengan pendapatan ($ 100 / $ 2 = 50). Oleh itu, dalam contoh ini, keselamatan didagangkan pada 50 kali pendapatan.
Jika syarikat yang sama mempunyai tahun bumper dan membuat EPS $ 10, nisbah P / E baru ialah $ 100 dibahagikan dengan $ 10, atau 10 kali ($ 100 / $ 10 = 10). Pakar menganggap syarikat itu terlebih nilai jika pendapatan adalah $ 2 sesaham tetapi undervalued jika pendapatan $ 10 sesaham.
Contoh Dunia Sebenar
Walaupun menurut definisi, sesebuah saham hanya dinilai terlebih dahulu oleh pendapat seorang penganalisis, laman web Motley Fool tidak pernah malu tentang beratnya. Sebagai contoh, mereka menyangka pengeluar kereta elektrik Tesla terlalu jauh terlebih nilai, kerana kerugian bersih tahunan yang secara rutin memecahkan $ 100 juta markah. Walau bagaimanapun, pelabur cenderung tertarik kepada syarikat itu, kerana kenderaan yang menarik dan kisah berteknologi majunya.
