DEFINISI Kesan Firm yang Diabaikan
Kesan firma yang diabaikan adalah teori yang menerangkan kecenderungan untuk syarikat-syarikat tertentu yang kurang dikenali untuk mengungguli syarikat yang terkenal. Kesan firma yang diabaikan menunjukkan bahawa stok syarikat yang kurang dikenali dapat menghasilkan pulangan yang lebih tinggi, kerana mereka kurang mungkin dianalisis dan diteliti oleh penganalisis pasaran. Firma-firma yang lebih kecil mungkin juga mempamerkan prestasi yang lebih baik, kerana risiko ganjaran / potensi ganjaran yang lebih tinggi bagi saham-saham kecil, kurang dikenali, dengan peratusan pertumbuhan relatif yang lebih tinggi.
PEMBATALAN Kesan Firm yang Diabaikan
Firma-firma yang lebih kecil tidak tertakluk kepada pengawasan dan analisis yang sama seperti syarikat-syarikat besar, seperti syarikat-syarikat cip biru, yang biasanya besar, mantap dan syarikat kewangan yang beroperasi selama bertahun-tahun. Penganalisis mempunyai sejumlah besar maklumat yang boleh dilupuskan, untuk membuat pendapat dan membuat cadangan. Maklumat mengenai firma-firma yang lebih kecil kadang-kadang boleh terhad kepada pemfailan yang dikehendaki oleh undang-undang. Oleh itu, firma-firma ini "diabaikan" oleh penganalisis, kerana terdapat sedikit maklumat untuk meneliti atau menilai.
Debat Kesan Firm yang Diabaikan
Dalam kajian 1983 mengenai prestasi 510 firma selama satu dekad (1971-80), tiga profesor Cornell University mendapati bahawa saham syarikat yang diabaikan oleh institusi mengatasi saham firma yang banyak dipegang oleh institusi. Outperformance unggul bertahan lebih dari satu "kesan firma kecil"; iaitu, kedua-dua syarikat kecil dan sederhana yang diabaikan lebih baik. Kajian mendapati bahawa melabur dalam firma-firma tersebut boleh membawa kepada strategi pelaburan yang berpotensi untuk individu dan institusi. Dalam satu lagi kajian, firma dalam Indeks 500 Standard & Poor yang diabaikan oleh penganalisis keselamatan mengatasi prestasi tinggi diikuti stok dari 1970-1979. Sepanjang tempoh sembilan tahun, sekuriti yang paling diabaikan dalam S & P 500 telah kembali 16.4% setiap tahun secara purata (termasuk dividen), berbanding dengan purata purata tahunan sebanyak 9.4% bagi kumpulan yang paling tinggi.
Walau bagaimanapun, dalam kajian 1997 tentang prestasi 7, 117 syarikat yang didagangkan secara awam dari Januari 1982 hingga Disember 1995, Craig G. Beard dan Richard W. Sias tidak mendapat sokongan untuk kesan firma yang diabaikan selepas mengawal hubungan antara pengabaian dan permodalan. Pengarang mencadangkan bahawa kesan firma yang diabaikan mungkin telah hilang dari masa ke masa kerana pelabur mengeksploitasinya, pelabur institusi mungkin telah meningkatkan pelaburan mereka dalam permodalan yang lebih kecil (dan lazimnya lebih terabaikan) saham selama bertahun-tahun, dan kajian-kajian yang mendapati kesan stok yang diabaikan dalam 1970-an mungkin telah menjadi contoh khusus.
