Isi kandungan
- Reksadana vs ETFs
- Kesamaan
- Reksadana
- Dana Pertukaran Tukaran
- Pertimbangan Khas-Cukai
Dana Bersama vs ETF: Gambaran Keseluruhan
Dana bersama dan dana dagangan bursa (ETF) kedua-duanya dicipta daripada konsep pelaburan dana yang disatukan, sering mengikuti strategi yang diindeks, yang diindeks yang cuba mengesan atau meniru indeks tanda aras perwakilan. Sekumpulan sekuriti dana yang disatukan bersama untuk menawarkan pelabur manfaat portfolio yang pelbagai. Konsep dana yang disatukan terutama menawarkan kepelbagaian dan datang dengan skala skala ekonomi, yang membolehkan pengurus mengurangkan kos urus niaga melalui transaksi saham yang besar dengan modal pelaburan yang disatukan.
Takeaways Utama
- Kedua-dua dana bersama dan ETF menawarkan pelabur menggabungkan pilihan produk pelaburan. Dana modal mempunyai struktur yang lebih kompleks daripada ETF dengan kelas saham yang berbeza-beza dan fi.ETFs biasanya merayu kepada pelabur kerana mereka menjejaki indeks pasaran, reksadana rayuan kerana mereka menawarkan pelbagai pilihan yang diuruskan secara aktif funds.ETF secara aktif diperdagangkan sepanjang hari dagangan manakala dagangan dana bersama ditutup pada penghujung hari dagangan. Dana modal diurus secara aktif, dan ETF adalah pilihan pelaburan yang diuruskan secara pasif.
Kesamaan
Kedua-dua dana bersama dan ETF biasanya akan mempunyai 100 hingga 3, 000 sekuriti individu yang berbeza di dalam dana. Kedua-dua jenis pelaburan juga dikawal selia oleh ketiga-tiga undang-undang sekuriti utama yang digubal selepas kemalangan pasaran pada tahun 1929.
- Akta Sekuriti 1933 Akta Keselamatan dan Sekuriti 1934 Akta Syarikat Pelaburan 1940
Walaupun kedua-dua produk pelaburan ini dibina daripada konsep dana yang sama dan dikawal selia oleh undang-undang sekuriti utama yang sama, terdapat beberapa perbezaan penting antara pilihan. Perbezaan ini boleh menarik perhatian bergantung kepada pelabur.
3, 000
Jumlah maksimum sekuriti biasanya ditemui dalam dana bersama atau dikesan oleh ETF; bilangan minimum biasanya sekurang-kurangnya 100.
Reksadana
Pengurusan Pelaburan MFS menawarkan dana bersama Amerika pertama pada tahun 1924. Sejak dana bersama tahun 1920an telah menyediakan pelabur pilihan pemilihan dana yang banyak. Walaupun sesetengah dana bersama diuruskan secara pasif, ramai pelabur melihat sekuriti ini untuk nilai tambah yang mereka tawarkan dalam strategi yang diuruskan secara aktif. Bagi pelabur ini, pengurusan aktif adalah pembezaan utama kerana mereka bergantung pada seorang pengurus profesional untuk membina portfolio yang optimum dan bukan hanya mengikut indeks.
Reksadana menawarkan pelbagai pilihan dana yang diuruskan secara aktif, sementara ETF cenderung mempunyai pilihan yang lebih pasif yang diuruskan.
Daripada kedua-dua pilihan itu, sebagai pelaburan yang terkemuka dan terurus secara aktif, dana bersama datang dengan beberapa kerumitan tambahan. Biasanya, yuran pengurusan akan lebih tinggi untuk dana bersama kerana pengurus ditugaskan dengan tugas yang lebih sukar dalam mengenal pasti sekuriti terbaik agar sesuai dengan strategi portfolio. Dana bersama juga telah lama diintegrasikan ke dalam proses transaksi broker perkhidmatan penuh. Penawaran penuh perkhidmatan ini merupakan sebab utama penstrukturan kelas saham, dan juga boleh menambah beberapa pertimbangan fi tambahan.
Rizab bersama dicipta untuk ditawarkan dengan pelbagai kelas saham. Setiap kelas saham mempunyai penstrukturan yuran yang memerlukan pelabur membayar pelbagai jenis beban jualan kepada broker. Kelas saham yang berbeza juga mempunyai pelbagai jenis yuran operasi.
Yuran operasi dana bersama secara komprehensif dinyatakan kepada pelabur melalui nisbah perbelanjaan. Nisbah perbelanjaan terdiri daripada yuran pengurusan, perbelanjaan operasi, dan yuran 12b-1. 12b-1 adalah pembezaan asas antara dana bersama dan ETF. Dana bersama itu memerlukan bayaran 12b-1 untuk menyokong kos yang berkaitan dengan penjualan dana menerusi hubungan pembrokeran perkhidmatan penuh. Yuran 12b-1 tidak diperlukan dengan ETF, dan oleh itu, boleh membuat nisbah perbelanjaan bersama dana sedikit lebih tinggi.
Ia juga penting bagi pelabur untuk memahami harga dana bersama. Rizab bersama harga berasaskan nilai aset bersih (NAV) yang dikira pada akhir hari urus niaga. Reksadana terbuka dana standard hanya boleh dibeli dan dijual di NAB mereka yang bermaksud pelabur meletakkan perdagangan pada hari dagangan mesti menunggu sehingga harga akhir dikira untuk menguruskan pesanan mereka.
Yuran dana bersama biasanya lebih tinggi daripada ETF, sebahagian besarnya kerana majoriti dana bersama diuruskan secara aktif, yang memerlukan lebih banyak tenaga kerja dan masukan daripada ETF yang lebih banyak dikendalikan secara pasif.
Dana Pertukaran Tukaran
ETF pertama mula berdagang pada tahun 1990-an. Peraturan-peraturan terutamanya memerlukan dana ini untuk diuruskan secara pasif dengan sekuriti menjejaki indeks. Pada tahun 2008, perubahan pengawalseliaan mula mengurus ETF secara aktif untuk pelabur AS.
Dari segi sejarah, ETF telah menjadi popular bagi para pelabur indeks yang ingin mendapatkan pendedahan kepada segmen pasaran tertentu dengan faedah-faedah yang mempunyai diversifikasi di seluruh sektor. Berikutan krisis pasaran 2008, populariti dana beta pintar mula meningkat. Di dalam arena menawarkan ETF, beta pintar menyediakan satu jenis produk indeks khusus yang dibina di sekitar metodologi indeks berasaskan faktor. Penyesuaian ini membolehkan para pelabur memilih dari pilihan indeks dengan ciri-ciri asas terpilih yang, dalam banyak kes, boleh jauh melebihi prestasi. Dengan evolusi dana indeks beta pintar, pilihan ETF telah melebar, memberikan para pelabur pelbagai pilihan ETF pasif yang lebih luas.
Yuran juga merupakan pertimbangan penting untuk pelabur ETF. ETF tidak membawa yuran beban jualan. Pelabur akan membayar komisen jika diperlukan untuk berdagang, tetapi banyak perdagangan ETF secara percuma. Apabila ia berkaitan dengan perbelanjaan operasi, ETF juga mempunyai beberapa perbezaan dari pilihan dana bersama.
Perbelanjaan ETF biasanya lebih rendah untuk beberapa sebab. ETF mempunyai yuran pengurusan yang lebih rendah kerana kebanyakan daripada mereka adalah dana pasif yang tidak memerlukan analisis saham dari pengurus dana. Yuran urus niaga juga biasanya lebih rendah kerana kurang diperlukan perdagangan. Seperti yang dinyatakan, ETF juga tidak mengenakan bayaran 12b-1 yang mengurangkan nisbah perbelanjaan keseluruhan.
Harga ETF juga berbeza daripada harga dana bersama. Pertimbangan penting apabila membandingkan kedua-dua. Perdagangan ETF sepanjang hari di bursa seperti saham. Perdagangan aktif ini boleh merayu kepada ramai pelabur yang memilih aktiviti perdagangan dan urus niaga masa nyata dalam portfolio mereka. Keseluruhannya, harga ETF mencerminkan harga masa nyata sekuriti yang dipegang dalam portfolio.
Pertimbangan Khas-Cukai
Cukai atas dana bersama dan ETF adalah seperti pelaburan lain di mana pendapatan yang diperoleh dikenakan cukai. Pelabur mesti membayar sama ada cukai keuntungan modal jangka pendek atau jangka panjang apabila menjual saham mereka untuk keuntungan. Keuntungan modal jangka pendek dikenakan kepada saham yang ditahan kurang daripada satu tahun sebelum jualan. Cukai jangka panjang termasuk keuntungan dari saham yang dijual selepas pegangan selama setahun atau lebih.
Bagi tahun 2019, keuntungan modal jangka pendek dikenakan cukai pada kadar cukai pendapatan biasa. Keuntungan modal jangka panjang dikenakan cukai pada 0%, 15%, dan 20% bergantung kepada pendeposit cukai pendapatan pelabur biasa. Pelabur dalam dana bersama dan ETF juga mesti membayar cukai atas apa-apa dividen yang mereka terima daripada pegangan. Dividen biasa dikenakan cukai pada kadar cukai pendapatan biasa. Dividen yang layak dikenakan cukai pada kadar keuntungan modal jangka panjang.
Reksadana biasanya mempunyai implikasi cukai yang lebih tinggi kerana mereka membayar pengagihan keuntungan modal pelabur. Pengagihan modal ini yang dibayar oleh dana bersama adalah dikenakan cukai. ETF lazimnya tidak mengagihkan pengagihan modal, dan oleh itu, dapat memiliki kelebihan pajak yang sedikit.
Bagi pelabur yang memegang asetnya dalam kenderaan yang mendapat manfaat cukai seperti 401 (k), kelebihan ini hilang. 401 (k) dan pelan yang berkelayakan lain mengambil caruman berdasarkan asas cukai. Wang yang didepositkan sehingga batas tahunan tertentu-tidak tertakluk kepada sebarang cukai pendapatan. Tambahan lagi, pelaburan dalam akaun boleh berkembang bebas cukai dan tidak dikenakan cukai apabila perdagangan dibuat.
